Pasar saham minggu baru: Indeks VN bergerak sideways, mengharapkan informasi peningkatan

Pasar saham pekan lalu (22-26 September) terus bergerak sideways dan VN-Index menguji zona support 1.600 poin untuk ketiga kalinya bulan ini. Likuiditas menurun, tetapi tidak terlalu mengkhawatirkan karena cukup sesuai dalam konteks sideways.

Meskipun tren samping diperkirakan akan berlanjut, pasar pada minggu baru mungkin lebih menarik ketika sentimen membaik berkat informasi tentang peningkatan atau hasil bisnis kuartal ketiga mendatang.

Pasar saham global mengalami minggu yang volatil meskipun Federal Reserve AS memangkas suku bunga untuk pertama kalinya tahun ini. Sentimen juga menjadi lebih hati-hati karena investor menunggu data ekonomi makro mendatang.

Pada akhir minggu, indeks pasar saham utama AS jatuh selama tiga sesi berturut-turut dari titik tertinggi historis, yang menyebabkan indeks seperti Nasdaq turun -0,7%; S&P 500 turun -0,3%; dan Dow Jones juga turun -0,2%.

Di sisi lain, saham Jepang dengan indeks Nikkei 225 meningkat +0,7%, sementara pasar Tiongkok daratan dengan indeks Shanghai meningkat +0,2%.

Dengan pasar saham domestik, minggu lalu, pasar melanjutkan tren sampingnya karena sentimen dan arus kas tetap hati-hati. Indeks VN Berhasil menguji zona support 1.600 poin untuk ketiga kalinya dalam sebulan terakhir, menutup pekan ini di level 1.660,7 poin, setara dengan peningkatan +2,08 poin (atau +0,13%) dibandingkan pekan sebelumnya. Kelompok saham VN30 turun -0,37%, penurunan kedua berturut-turut, ke level 1.852,65 poin, di bawah zona resistance puncak sebelumnya di sekitar 1.880 poin.

Tekanan tren penurunan dari saham-saham unggulan, terutama saham perbankan, menyebabkan arus kas beralih ke saham-saham kecil. Saham-saham berkapitalisasi menengah juga mengalami penurunan selama 4 minggu berturut-turut, sementara saham-saham berkapitalisasi kecil mempertahankan tren kenaikan selama 2 minggu berturut-turut dan meningkat 4/5 minggu terakhir.

Beberapa kelompok saham dengan peningkatan kuat di pasar minggu lalu meliputi: Investasi publik (+4,8%), real estat (+2,5%), asuransi (+1,5%)... Sebaliknya, kelompok saham yang memberi tekanan pada pasar meliputi: Teknologi (-4,8%), makanan laut (-2,2%), Viettel (-1,6%)...

Di Bursa Efek Hanoi , Indeks HNX mencatat 2 sesi penguatan dan 3 sesi penurunan, mengakhiri pekan ini di level 276,06 poin, turun 0,18 poin, setara dengan 0,07% dibandingkan pekan sebelumnya. Indeks UPCoM turun 0,55 poin menjadi 110,75 poin, setara dengan 0,49%.

Likuiditas pasar terus menurun dibandingkan minggu sebelumnya. Total nilai perdagangan seluruh pasar hanya mencapai 31.920 miliar VND/sesi, turun 17% dibandingkan minggu sebelumnya. Likuiditas pencocokan pesanan juga turun 16,6% menjadi 27.863 miliar VND.

Arus kas menunjukkan divergensi selama minggu ini. Saham-saham yang sebelumnya kuat seperti bank dan sekuritas terus dijual. Sementara itu, dana mengalir ke kelompok saham berkapitalisasi menengah dan kecil, sehingga tidak memberikan dampak yang lebih baik pada indeks secara keseluruhan.

Investor asing terus melakukan penjualan bersih selama 10 minggu berturut-turut. Investor asing secara khusus melakukan penjualan bersih sebesar -7.700 miliar VND, sehingga total penjualan bersih sejak awal tahun mencapai -102.559 miliar VND. Pekan lalu, investor asing melakukan pembelian bersih CII (+22 miliar VND), BID (+201 miliar VND), BSR (+129 miliar VND); sementara investor asing melakukan penjualan bersih FPT (-1.039 miliar VND), VHM (-959 miliar VND), SSI (-782 miliar VND)...

Minggu lalu, sektor perdagangan mandiri perusahaan sekuritas melakukan pembelian bersih saham-saham seperti: GEE (+593 miliar VND), TCB (+58 miliar VND), ACB (+41 miliar VND)...; sementara melakukan penjualan bersih saham-saham lainnya seperti: VPB (-332 miliar VND), FPT (-156 miliar VND), HPG (-95 miliar VND)...

Likuiditas turun tetapi apakah mengkhawatirkan?

Pasar saham domestik resmi berhasil menguji level 1.600 poin, berkat dorongan dari VIC. Pasar tetap stabil meskipun faktor-faktor pendukung melemah signifikan dan tekanan aksi ambil untung jangka pendek masih tinggi. Dengan keberhasilan Indeks VN menguji level support ini, pasar diperkirakan akan kembali ke puncak 1.700 poin.

Namun, peningkatan tersebut kemungkinan terbatas, karena tren utamanya masih sideways. Pasar masih perlu menunggu informasi yang lebih kuat untuk menciptakan momentum menembus zona 1.700 poin. Saat ini, informasi mungkin lebih kuat minggu depan, seperti informasi resmi tentang peningkatan peringkat atau hasil bisnis kuartal ketiga yang diumumkan secara bertahap.

Yang lebih mengkhawatirkan saat ini adalah likuiditas. Nilai transaksi telah menurun signifikan, dengan total nilai yang dicocokkan hanya mencapai sekitar 27.000 miliar VND/sesi—ini merupakan level terendah sejak awal Juli. Dibandingkan dengan puncaknya di akhir Agustus, nilai transaksi telah menurun hingga setengahnya.

Namun, penurunan arus kas dalam konteks pasar sideways yang berkepanjangan juga dapat dipahami. Tren akumulasi sangat jelas, sehingga uang tidak banyak mengalir ke kelompok saham unggulan, tetapi sering kali berputar ke kelompok kecil dan menengah, atau mencari peluang tunggal. Dari perspektif tertentu, menyusutnya uang juga merupakan manifestasi dari terbatasnya pasokan, atau dengan kata lain, banyak investor memilih untuk menahan dan menunggu.

Statistik menunjukkan bahwa likuiditas sejak awal September telah meningkat sebesar +115% dibandingkan periode yang sama, tetapi menurun sebesar -31% dibandingkan Agustus, menjadi VND 38.158 miliar. Total likuiditas pasar sejak awal tahun mencapai VND 28.800 miliar, naik sebesar +36,7% dibandingkan rata-rata tahun 2024, dan naik sebesar +27,8% dibandingkan periode yang sama.

Di sisi lain, secara musiman, pasar pada minggu terakhir bulan September biasanya tenang, memasuki lembah informasi. Saat ini, VN-Index juga menunjukkan hal ini dengan cukup jelas.

Secara teknis, pasar masih diperkirakan akan terus bergerak sideways dalam jangka pendek, di kisaran 1.600-1.700 poin. Pasar mungkin membutuhkan beberapa sesi fluktuasi yang lebih kuat untuk menciptakan emosi dan untuk bergerak naik, pasar membutuhkan dukungan arus kas kembali, serta beberapa kelompok saham unggulan. Namun, itu hanyalah perkiraan teknis, psikologi mengantisipasi informasi positif juga dapat muncul, sehingga tidak menutup kemungkinan bahwa psikologi positif dapat mendorong arus kas masuk lebih kuat. Pasar mungkin akan kembali menguat setelah 3 minggu pergerakan sideways.

Sumber: https://baolangson.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-di-ngang-ky-vong-thong-tin-nang-hang-5060326.html