Kerugian dan penghentian perdagangan

VietNamNet•09/09/2023

Sejumlah saham unggulan telah dihentikan perdagangannya.

Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HOSE) baru saja mengeluarkan serangkaian keputusan untuk menangguhkan perdagangan saham-saham yang dulunya populer dan mengalami kenaikan harga tajam baru-baru ini karena pelanggaran peraturan pengungkapan informasi.

Saham-saham yang ditambahkan ke "daftar hitam" HOSE kali ini meliputi: Hai Phat Real Estate (HPX) milik Ketua Do Quy Hai, Apax Holdings milik Bapak Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy), dan Louis Capital (TGG), yang sebelumnya milik Do Thanh Nhan.

Saat ini, semua bisnis ini dikenai pembatasan dan terus melanggar peraturan tentang pengungkapan informasi, karena gagal menyerahkan laporan keuangan setengah tahunan yang diaudit untuk tahun 2023.

Hal ini tidak mengejutkan bagi mereka yang mengikuti dengan saksama aktivitas perusahaan-perusahaan yang disebutkan di atas, tetapi cukup tidak terduga bagi investor yang membeli dan menjual saham berdasarkan naik turunnya saham-saham unggulan di pasar saham.

Baru-baru ini, banyak saham di sektor properti dan keuangan (termasuk perusahaan sekuritas) telah pulih dengan cukup kuat di tengah upaya pemerintah untuk memperkenalkan berbagai kebijakan yang memengaruhi saluran modal, kerangka hukum, dan keseimbangan penawaran-permintaan untuk mendukung pasar.

Banyak hambatan sedang dihilangkan secara agresif, dan penurunan suku bunga diharapkan dapat membantu mencairkan pasar properti. Sementara itu, vitalitas pasar saham mendorong kenaikan yang kuat pada saham-saham keuangan.

*Perdagangan saham HPX milik Bapak Do Quy Hai telah ditangguhkan.*

Hanya dalam satu setengah bulan terakhir, saham Hai Phat Invest (HPX) telah melonjak, hampir berlipat ganda dari sekitar 4.000 VND/saham menjadi 7.310 VND/saham pada tanggal 8 September.

Saham Apax Holdings (IBC) juga meningkat dari 1.750 VND/saham pada pertengahan Juli menjadi 2.520 VND/saham pada tanggal 8 September. Pada tanggal 5 September, IBC bahkan mencatatkan kenaikan 7%, mencapai batas atas sesi perdagangan.

Saham TGG dari The Golden Group Joint Stock Company (sebelumnya Louis Capital) tetap tidak berubah pada harga referensi 3.380 VND/saham.

Hai Phat Invest dikenal sebagai pengembang properti utama di Vietnam Utara, yang telah meraih popularitas selama bertahun-tahun. Namun, seperti banyak perusahaan properti lainnya, HPX menghadapi masalah likuiditas ketika pasar properti mengalami penurunan yang berkepanjangan dan pasar obligasi mengalami krisis setelah peristiwa yang melibatkan Tan Hoang Minh dan Van Thinh Phat.

Mirip dengan keluarga Ketua Novaland Bui Thanh Nhon, Ketua HPX Do Quy Hai telah menjual puluhan juta saham HPX selama periode yang panjang, mengurangi kepemilikannya dari lebih dari 40% (sekitar 120 juta saham) menjadi hanya lebih dari 14% saat ini. Saham HPX telah jatuh dari lebih dari 26.000 VND/saham pada akhir Oktober 2022 menjadi sekitar 4.000 VND/saham pada satu titik.

Struktur kepemilikan saham di Hai Phat juga mengalami perubahan signifikan. Pada tanggal 30 November 2022 saja, lebih dari 54% saham HPX yang beredar berpindah tangan.

Apax Holdings milik Shark Thủy juga runtuh ketika beralih dari sektor pendidikan ke sektor properti. Selama setahun terakhir, perusahaan Shark Thủy melakukan restrukturisasi, menggunakan properti dan barang-barang rumah tangga sebagai jaminan untuk utang investor. Namun, harga saham IBC tetap berada di bawah titik terendah, jatuh lebih dari sepuluh kali lipat hanya dalam waktu lebih dari satu tahun.

Golden Group (TGG) juga telah mengganti namanya dan menunjuk ketua baru. Namun, harga sahamnya tetap sangat rendah, bahkan tidak bernilai seikat sayuran.

Sebuah kejutan besar, bisnis-bisnis sedang kesulitan.

Sebelumnya, para investor menyaksikan banyak saham yang dihentikan perdagangannya, dan semua itu adalah perusahaan-perusahaan yang menghadapi kesulitan, seringkali terkait dengan kemunduran yang melibatkan para pemimpin mereka.

Pada awal Maret 2023, saham KLF dari CFS Investment, Trading and Import-Export Joint Stock Company dihentikan perdagangannya oleh Bursa Efek Hanoi (HNX). Alasannya adalah KLF terlambat lebih dari enam bulan dalam menyerahkan laporan keuangan setengah tahunan yang telah diaudit untuk tahun 2022 dibandingkan dengan tenggat waktu yang ditetapkan.

Faktanya, KLF, seperti banyak saham "grup FLC" lainnya, jatuh ke dalam krisis setelah para pemimpin perusahaan ditangkap.

Sejak Trinh Van Quyet, mantan Ketua FLC, dan para kaki tangannya ditangkap karena keterlibatan mereka dalam manipulasi harga saham, saham-saham dalam ekosistem "grup FLC", termasuk FLC, GAB, ROS, BOS, AMD, HAI, KLF, dll., mengalami kesulitan. Sebagian besar saham "grup FLC" telah dihapus dari daftar bursa (AMD, GAB, FLC, ROS, HAI) dan perdagangannya telah ditangguhkan atau dibatasi.

Bagi Hai Phat Invest, guncangan likuiditas yang disebabkan oleh pasar properti yang membeku dan krisis pasar obligasi korporasi telah menjerumuskan perusahaan ke dalam kesulitan yang berkepanjangan. Setelah beberapa kali penundaan dalam pengajuan laporan keuangan yang telah diaudit untuk tahun 2022, pada tanggal 5 September, Hai Phat akhirnya merilis laporan keuangan yang telah diaudit untuk tahun 2022 dengan beberapa perubahan penting. HPX bergeser dari laba lebih dari 140 miliar VND menjadi rugi lebih dari 60 miliar VND setelah audit tahun 2022.

Bagi bisnis "keluarga Louis", situasinya juga cukup buruk menyusul peristiwa yang melibatkan Bapak Do Thanh Nhan dan grup Louis Holdings. VKC Holdings (VKC) mengumumkan pada awal Oktober 2022 bahwa mereka tidak mampu membayar kembali obligasi senilai 200 miliar VND. Seluruh anggota dewan direksi, dewan pengawas, dan dewan manajemen umum mengundurkan diri sebelum rapat umum pemegang saham tahunan pada 20 Juli 2022.

Setelah penangkapan Do Thanh Nhan, sebagian besar bisnis "keluarga Louis" mencatatkan hasil bisnis yang buruk dan harga saham yang anjlok, berbeda dengan lonjakan pada paruh kedua tahun 2021. Penggabungan dan akuisisi telah mengubah banyak bisnis dalam ekosistem Louis menjadi perusahaan dengan laporan keuangan yang sangat positif.

Selama bertahun-tahun, pasar saham telah menyaksikan banyak kasus perusahaan yang dulunya raksasa di sektor real estat dan keuangan menghadapi kesulitan karena ketidakseimbangan arus kas dan utang.

Sepuluh tahun lalu, perusahaan-perusahaan seperti Hoang Anh Gia Lai (HAG), yang dimiliki oleh Doan Nguyen Duc (Ketua Duc), Quoc Cuong Gia Lai (QCG), dan Sacomreal (SCR) menghadapi kesulitan dan hingga kini belum pulih sepenuhnya. Baru-baru ini, perusahaan-perusahaan seperti Novaland (NVL), yang dimiliki oleh Bui Thanh Nhon, dan Hai Phat Invest (HPX), yang dimiliki oleh Do Quy Hai, juga terjerumus ke dalam situasi beban utang yang berat.

Baru-baru ini, Novaland menunjukkan tanda-tanda pemulihan, tetapi beban utangnya tetap sangat besar. Menurut HNX, pada semester pertama tahun 2023, Novaland memiliki 9 penerbitan obligasi yang jatuh tempo pembayaran pokoknya, dengan total nilai hampir 5.200 miliar VND.

Tidak hanya di sektor real estat, tetapi banyak bisnis di sektor konstruksi, keuangan, dan energi juga menghadapi krisis arus kas. Hoa Binh Construction (HBC), yang diketuai oleh Bapak Le Viet Hai, baru-baru ini melaporkan penurunan laba lebih dari 800 miliar VND setelah diaudit, berubah dari laba menjadi kerugian yang signifikan.

Saham properti melonjak, apakah pasar properti akan memanas? Saham properti telah meningkat tajam akhir-akhir ini. Pasar properti memiliki prospek yang lebih cerah karena hambatan-hambatan secara bertahap dihilangkan.

Sumber