Perusahaan-perusahaan mencatat miliaran dolar AS sebagai uang tunai yang menganggur.

Menurut laporan keuangan tahun 2024, banyak perusahaan yang terdaftar di bursa saham, kecuali sektor perbankan, menyimpan sejumlah besar uang tunai dan deposito.

Sebuah kejutan muncul: pasar mengakui "raja uang" baru. Setelah bertahun-tahun berada di puncak, Vietnam Gas Corporation - PV GAS (GAS) turun peringkat, digantikan oleh Vingroup (VIC) milik miliarder Pham Nhat Vuong.

Pada tahun 2024, Vingroup mencatatkan lonjakan kas dan setara kas serta investasi keuangan jangka pendek, meningkat dari hampir 34 triliun VND pada akhir tahun 2023 menjadi hampir 49 triliun VND (sekitar 1,9 miliar USD). Ini dianggap sebagai terobosan langka, yang secara signifikan menurunkan posisi raksasa gas PV GAS setelah bertahun-tahun mendominasi posisi ini.

Perusahaan properti besar lainnya dalam ekosistem miliarder Pham Nhat Vuong, Vinhomes (VHM), juga mencatatkan peningkatan dramatis dalam cadangan kas, berlipat ganda menjadi lebih dari 32 triliun VND.

Di posisi kedua adalah nama yang sudah dikenal, Kilang Minyak Binh Son ( BSR ), raksasa ini mencatatkan peningkatan yang cukup kuat sebesar 13%, mencapai lebih dari 43 triliun VND.

Perusahaan-perusahaan besar lainnya yang secara konsisten berada di peringkat 10 besar dalam hal cadangan kas meliputi: FPT Group (31 triliun VND), Hoa Phat Group (HPG) (hampir 26 triliun VND), Mobile World Group (MWG) (24,6 triliun VND), Vietnam Airports Corporation (ACV) (26,5 triliun VND), VEAM, Duc Giang Chemicals, Vinamilk, Sabeco (SAB), Masan (MSN), PNJ, BVH...

Secara khusus, banyak bisnis mencatat peningkatan tajam dalam uang tunai yang menganggur. FPT mencatat peningkatan hampir 28% dibandingkan dengan akhir tahun 2023. MWG meningkat sebesar 16%...

Sebaliknya, selain PV GAS, HPG mencatat penurunan hampir 25% karena investasi dalam perluasan produksi dengan proyek Dung Quat 2 berskala besar. ACV juga menunjukkan tren penurunan…

Penumpukan sejumlah besar uang tunai yang menganggur dapat mencerminkan kinerja bisnis yang baik dan arus kas yang kuat selama tahun tersebut, tetapi juga dapat mencerminkan dua strategi. Pertama, bisnis bersikap hati-hati dalam menghadapi fluktuasi ekonomi. Atau, bisnis sedang mempersiapkan sumber daya untuk meraih peluang investasi besar di masa depan.

Vingroup, MWG, dan FPT mencatatkan arus kas yang lebih baik tahun lalu, sementara HPG dan ACV memfokuskan upaya mereka pada proyek-proyek besar (Dung Quat dan bandara Long Thanh)... ACV mencatatkan penurunan kas menganggur dari 28,8 triliun VND pada akhir tahun 2023 menjadi 26,5 triliun VND pada akhir tahun 2024.

Memiliki banyak uang: apakah itu keuntungan atau kerugian?

Menilai jumlah kas yang tersedia bersifat relatif, karena bergantung pada ukuran bisnis. Kas yang melimpah memungkinkan bisnis untuk lebih proaktif dalam berinvestasi, membayar utang, dan mengatasi risiko pasar, seperti yang dicontohkan oleh keberhasilan Hoa Phat Group dalam mengatasi kesulitan pada tahun 2022-2023, atau kemampuan Vinhomes untuk meluncurkan proyek real estat bahkan di masa-masa sulit. Cadangan kas yang cukup besar dari HPG dan ACV membantu memastikan kelanjutan proyek-proyek besar yang sedang berjalan.

Ketersediaan uang tunai juga membantu bisnis untuk dengan cepat memanfaatkan peluang bisnis dan meningkatkan kredibilitas keuangan mereka di mata investor, mitra, dan lembaga kredit.

Namun, menyimpan terlalu banyak uang tunai tanpa rencana yang tepat untuk penggunaannya dapat menyebabkan bisnis kehilangan peluang keuntungan yang lebih tinggi. Efisiensi pemanfaatan modal juga akan rendah. Uang tunai yang menganggur di bank biasanya menghasilkan pengembalian yang lebih rendah daripada pinjaman.

Dalam kasus VIC, dari 48 triliun VND, grup tersebut menyetorkan 42 triliun VND di bank-bank dengan berbagai jangka waktu dan suku bunga mulai dari 1,9% hingga 7,1%. Hal ini menghasilkan pendapatan bunga sebesar beberapa triliun VND sepanjang tahun.

Pengusaha melaporkan keuangan di Canva.jpg
Sejumlah perusahaan yang terdaftar di bursa saham Vietnam mencatatkan peningkatan tajam dalam cadangan kas, mencapai tingkat yang sangat tinggi, bahkan miliaran dolar AS. Foto: CV

Faktanya, sebagian besar perusahaan besar seperti Vingroup, HPG, MWG, dll., memiliki pinjaman yang sangat besar. Ada kasus di mana simpanan bank mengalami masalah, seperti beberapa simpanan di bank yang sedang menjalani restrukturisasi.

Selain itu, mungkin juga terdapat beberapa contoh manipulasi saldo kas dengan meningkatkan pinjaman jangka pendek sebelum periode pelaporan, mentransfer investasi jangka pendek, mengakui pendapatan sebelum benar-benar menerima uang, menjual aset dan menyewanya kembali, dan lain sebagainya.

Jumlah kas yang besar mungkin tidak sepenuhnya mencerminkan kesehatan keuangan suatu perusahaan. Hal ini juga bergantung pada ukuran aset perusahaan, total utang, dan lain-lain. Rasio kas terhadap total aset tinggi untuk beberapa perusahaan seperti GAS, BSR, SAB, FPT, PNJ, MWG, dan REE. Rasio ini rendah untuk perusahaan lain seperti VIC, VHM, NVL, MSN, dan VRE.

Banyak bisnis memiliki cadangan kas yang berkurang tetapi prospek yang baik, dan sebaliknya. Beberapa bisnis memiliki cadangan kas yang besar untuk mempercepat kemajuan investasi, seperti HPG, VHM, BSR…

Uang tunai sering dianggap sebagai "raja," tetapi menggunakannya secara paling efektiflah yang terpenting. Menumpuk sejumlah besar uang tunai yang menganggur tidak selalu merupakan hal yang baik. Terkadang, kesulitan ekonomi menyebabkan bisnis menunda ekspansi dan investasi. Meskipun demikian, arus kas yang sehat adalah sesuatu yang diidamkan banyak bisnis.

Para taipan Vietnam memiliki uang tunai miliaran dolar, siap untuk diinvestasikan dalam proyek-proyek besar . Banyak bisnis yang dimiliki oleh para taipan Vietnam menyimpan sejumlah besar uang tunai, mencapai miliaran dolar. Sejumlah besar uang ini siap untuk diinvestasikan dalam proyek-proyek ambisius.