Wall Street "menahan napas" menunggu The Fed, saham AS sedikit terdiferensiasi

Pada akhir sesi perdagangan 9 Desember (dini hari 10 Desember, waktu Vietnam), pasar saham AS mencatat kinerja yang beragam karena investor terus bersikap hati-hati menjelang pengumuman suku bunga acuan oleh Federal Reserve AS (Fed). Dalam kondisi menunggu ini, indeks-indeks utama hampir tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan dibandingkan sesi sebelumnya.

Pasar saham AS bergerak sideways menjelang keputusan suku bunga The Fed

Pada penutupan perdagangan, Dow Jones turun 179,03 poin, atau 0,38%, menjadi 47.560,29. S&P 500 sedikit melemah, turun 0,09% dan ditutup pada 6.840,51, tetapi tetap mendekati level tertinggi sepanjang masa. Di sisi lain, Nasdaq Composite naik 0,13% menjadi 23.576,49, mencerminkan stabilitas saham teknologi.

Penurunan Dow Jones sebagian disebabkan oleh penurunan tajam saham JPMorgan Chase setelah biaya operasional bank dapat naik sebanyak 9% tahun depan, suatu perkembangan yang telah memberikan tekanan pada seluruh kelompok keuangan, salah satu pilar utama indeks.

Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah AS kembali naik setelah data pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan permintaan perekrutan tetap stabil. Kenaikan imbal hasil ini memberikan tekanan lebih besar pada saham-saham yang sensitif terhadap biaya, terutama sektor industri dan keuangan.

Sementara itu, grup teknologi, yang merupakan saham utama yang tercatat di Nasdaq, terus mempertahankan daya tariknya. Aliran dana ke saham-saham pertumbuhan membantu Nasdaq mempertahankan warna hijaunya meskipun konteks umum yang kurang menguntungkan.

Data dari LSEG Lipper menunjukkan investor AS menarik diri dari ekuitas dalam minggu yang berakhir pada 3 Desember untuk melindungi diri dari risiko kebijakan baru Fed, dengan dana pasar uang menarik $104,75 miliar, tertinggi dalam hampir sebulan.

Sebaliknya, reksa dana saham AS mengalami arus keluar bersih sebesar $3,52 miliar, menandai arus keluar minggu kedua berturut-turut. Reksa dana berkapitalisasi menengah, kecil, dan besar semuanya mengalami arus keluar. Namun, reksa dana sektoral terus menarik dana, terutama di sektor industri, emas, dan logam mulia.

Pergeseran ini menunjukkan bahwa investor condong kuat ke arah strategi yang "lebih aman", menunggu pesan kebijakan Fed.

Mayoritas pasar sepakat bahwa The Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga sebesar 0,25 poin persentase, sehingga suku bunga acuan berada di kisaran 3,50%–3,75%. Namun, yang lebih menarik perhatian adalah penilaian para ahli strategi di Bank of America mengenai kemungkinan The Fed menerapkan program pembelian obligasi Treasury sekitar $45 miliar per bulan.

Jika diterapkan, program ini, yang disebut sebagai Pembelian Manajemen Cadangan (RMP), akan bertujuan untuk menstabilkan likuiditas dalam sistem keuangan, alih-alih mendukung pertumbuhan seperti paket pelonggaran kuantitatif (QE) sebelumnya. Dikombinasikan dengan sekitar $15 miliar yang diinvestasikan kembali dari MBS, total pembelian The Fed dapat mencapai $60 miliar per bulan.

Namun, Fed mungkin menghadapi kritik bahwa langkah ini tidak lebih dari sekadar putaran baru "pemompaan uang", yang menciptakan risiko peningkatan inflasi, meskipun tujuan utamanya adalah untuk memastikan sistem perbankan beroperasi dengan lancar.

Sesi perdagangan 9 Desember dipandang sebagai "pemanasan" untuk volatilitas yang lebih signifikan setelah pertemuan The Fed. Jika The Fed menunjukkan sikap dovish, pasar kemungkinan besar akan melonjak, terutama di sektor teknologi. Sebaliknya, sinyal kehati-hatian sekalipun dapat menyebabkan indeks-indeks utama mengalami koreksi yang lebih tajam.

Dengan Dow Jones yang tertekan dan Nasdaq yang tetap stabil, investor disarankan untuk memantau secara ketat perkembangan imbal hasil obligasi dan mempertimbangkan untuk merestrukturisasi portofolio mereka, mengurangi proporsi sektor sensitif terhadap suku bunga, dan meningkatkan alokasi ke aset yang aman.

Wall Street berada di titik kritis karena semua mata tertuju pada pesan panduan dari Ketua Jerome Powell. Tarik-menarik pada 9 Desember mencerminkan kondisi pasar yang "menahan napas", menunggu jawaban atas pertanyaan: Akankah The Fed condong ke arah stimulus pertumbuhan atau tetap mempertahankan sikap hati-hati?

Hasil dan pesan dari Fed Rabu depan tidak hanya akan menciptakan gelombang jangka pendek, tetapi dapat membentuk arah pasar AS untuk sisa tahun 2025 dan awal tahun 2026.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html