Perbedaan imbal hasil saham antar bank

Perdagangan efek merupakan salah satu kegiatan yang membantu bank mendiversifikasi sumber pendapatan dan meminimalkan risiko.

Banyak bank yang keuntungannya besar

Dalam 9 bulan pertama tahun ini, segmen bisnis non-bunga Vietcombank mencatat hasil positif, menghasilkan VND3.395 miliar, naik 4,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pendorong pertumbuhan terutama berasal dari perdagangan surat berharga, yang menghasilkan VND140 miliar, naik lebih dari 143% dibandingkan periode yang sama.

Di VietinBank , pada kuartal ketiga tahun 2025, laba bersih dari perdagangan surat berharga tercatat sebesar VND216 miliar, meningkat tajam dibandingkan periode yang sama ketika hanya menghasilkan VND16 miliar; segmen surat berharga investasi menyumbang laba bersih sebesar VND14 miliar, sementara pada periode yang sama tahun lalu merugi VND202 miliar. Dalam 9 bulan pertama tahun ini, laba bersih bank dari perdagangan surat berharga mencapai VND667 miliar, sementara pada periode yang sama hanya VND79 miliar; segmen surat berharga investasi menyumbang laba bersih sebesar VND136 miliar, sementara pada periode yang sama merugi VND341 miliar.

Bank bertujuan untuk mencapai struktur pendapatan yang berkelanjutan

Setelah mengalami penurunan pada tahun 2023-2024, bank-bank swasta dengan jaringan nasabah yang luas mencatat pertumbuhan positif, struktur laba yang lebih seimbang, dan berkurangnya ketergantungan pada kredit, yang mendukung terjaganya momentum pertumbuhan yang stabil dalam jangka menengah. Menurut para analis keuangan, dalam konteks suku bunga kredit yang rendah, peningkatan pendapatan non-bunga oleh bank, yang bertujuan untuk mencapai struktur pendapatan yang berkelanjutan, dan mengurangi ketergantungan pada kredit dianggap sebagai tren yang tak terelakkan, yang membantu diversifikasi sumber pendapatan dan berkembang ke arah yang berkelanjutan.

Pada kuartal ketiga tahun 2025, laba bersih dari perdagangan efek di BIDV tercatat sebesar VND67 miliar (rugi VND64 miliar pada periode yang sama tahun lalu). Segmen efek investasi juga menyumbang laba bersih sebesar VND517 miliar terhadap struktur laba (rugi VND486 miliar pada periode yang sama tahun lalu). Dalam 9 bulan pertama tahun ini, BIDV juga mencatat laba bersih mendadak dari perdagangan efek, sebesar VND328 miliar, sementara pada periode yang sama tahun lalu hanya menghasilkan VND182 miliar. Khususnya, segmen efek investasi menyumbang laba bersih sebesar VND1.310 miliar terhadap struktur laba, sementara pada periode yang sama tahun lalu merugi VND264 miliar.

Sementara itu, di Eximbank, laporan keuangan konsolidasi untuk kuartal ketiga tahun 2025 menunjukkan laba bersih dari perdagangan surat berharga mencapai lebih dari VND13 miliar, sementara pada periode yang sama, pendapatan ini tidak tercatat. Dengan surat berharga investasi, bank ini hanya memperoleh laba hampir VND1,3 miliar, sementara pada periode yang sama, kerugiannya mencapai lebih dari VND40 miliar.

Laba bersih dari investasi sekuritas di KienlongBank meningkat lebih dari 3 kali lipat dibandingkan periode yang sama, menjadi 19 miliar VND dalam 9 bulan pertama tahun ini. KienlongBank menyatakan bahwa pihaknya sedang mendorong restrukturisasi sumber pendapatan menuju keberlanjutan, dengan menjadikan layanan dan aktivitas non-kredit sebagai pendorong pertumbuhan baru. Pergeseran ini membantu Bank mendiversifikasi sumber pendapatan, mengoptimalkan portofolio investasi, dan bergerak menuju model perbankan multifungsi yang lebih seimbang antara kredit dan non-kredit.

Banyak bank meraup untung besar dari sektor perdagangan dan investasi sekuritas pada kuartal ketiga 2025 berkat peningkatan yang signifikan di pasar saham ketika Indeks VN menembus lebih dari 20% hanya dalam 3 bulan, melampaui 1.700 poin pada awal September 2025, mencatat salah satu pemulihan terkuat sejak pandemi. Sekuritas perdagangan merupakan aset jangka pendek, yang dapat dibeli dan dijual dalam jangka pendek. Oleh karena itu, para analis yakin bahwa bank-bank cerdas di sektor ini akan memanfaatkan peluang tersebut ketika pasar saham meningkat.

Beberapa bank mengurangi keuntungan, kerugian besar

Perdagangan efek merupakan salah satu kegiatan yang membantu bank mendiversifikasi sumber pendapatan dan meminimalkan risiko. Selain itu, bank dapat fleksibel dalam membeli dan menjual efek, memanfaatkan peluang pertumbuhan pasar. Namun, tidak semua bank mencatat hasil yang baik dari segmen bisnis ini.

Di MB, dalam 9 bulan pertama tahun ini, segmen perdagangan surat berharga mencatat penurunan laba bersih lebih dari 64%, sementara segmen surat berharga investasi meningkat dua kali lipat dibandingkan periode yang sama. Di KienlongBank, pendapatan non-bunga meningkat pesat dari perdagangan valuta asing, perdagangan surat berharga, dan aktivitas lainnya, menghasilkan VND379 miliar dalam 9 bulan, hampir tiga kali lipat lebih tinggi dibandingkan periode yang sama. Sementara itu, segmen perdagangan surat berharga menghasilkan VND26 miliar bagi LPBank dalam 9 bulan pertama tahun ini, turun 21% dibandingkan periode yang sama.

Di Techcombank, segmen perdagangan efek mencatat kerugian sebesar VND150 miliar pada kuartal ketiga tahun 2025, sementara pada periode yang sama tahun lalu hanya merugi VND1 miliar; dalam 9 bulan pertama tahun 2025, pendapatan bersih dari segmen ini hanya mencapai VND61 miliar, turun hampir 24% dibandingkan periode yang sama (mencapai VND71 miliar). Sebaliknya, segmen investasi efek Techcombank tumbuh tiga digit pada kuartal ketiga tahun 2025 - hingga 172,2%, menghasilkan VND1.059 miliar; dalam 9 bulan, laba bersih dari segmen ini tercatat sebesar VND2.110 miliar, tidak berubah dibandingkan periode yang sama.

Pemulihan laba perbankan ditopang oleh ekspansi kredit, pendorong utama sektor perbankan. Kredit secara sistemik diperkirakan perlu meningkat sekitar 18-20% pada tahun 2025 untuk mendukung target pertumbuhan ekonomi. Di saat yang sama, pendapatan non-bunga perbankan akan pulih lebih nyata, terutama di segmen biaya jasa dan bancassurance.

Sumber: https://baodautu.vn/trai-chieu-loi-nhuan-chung-khoan-giua-cac-ngan-hang-d430052.html