Pilar apa yang membantu Pusat Keuangan Internasional Vietnam bersaing dengan dunia?

Forum Investasi Vietnam 2026 (VIF 2026) dengan tema "Gambaran Makro - Properti - Pasar Keuangan - Pasar Saham: Jalan Vietnam Menuju Kemakmuran" baru saja berlangsung, menarik partisipasi banyak pakar ekonomi , pembuat kebijakan, pimpinan bank, dana investasi, serta investor domestik dan internasional.

Pusat keuangan harus menjadi katalisator reformasi

Pada sesi diskusi bertema "Pasar Keuangan - Pilar dan Penggerak Pertumbuhan Vietnam", Dr. Nguyen Minh Cuong, pakar ekonomi, menekankan bahwa Vietnam telah lama menjadi salah satu negara dengan arus modal FDI terkuat di Asia, bahkan di dunia , meskipun kita tidak memiliki pusat keuangan internasional. Hal ini membuktikan daya tarik ekonomi Vietnam, yang didukung oleh strategi integrasi internasional yang tepat dan konsisten.

*Sesi diskusi dengan topik "Pasar keuangan - Pilar dan penggerak pertumbuhan Vietnam".*

Ia menganalisis bahwa periode ketika Vietnam mulai membuka ekonominya, hingga penandatanganan Perjanjian Perdagangan Bilateral dengan Amerika Serikat (BTA), kemudian bergabung dengan WTO, APEC, ASEAN... merupakan tahap yang menentukan, menandai proses liberalisasi perdagangan yang ekstensif. Pencabutan embargo oleh AS, yang diikuti dengan penandatanganan BTA dan penerapan serangkaian komitmen internasional, membuka periode integrasi yang kuat, yang memaksa Vietnam untuk melakukan reformasi komprehensif guna beradaptasi dengan standar perdagangan global.

Dengan bergabung dengan ASEAN dan menerapkan CEPT – sebuah perjanjian pengurangan tarif yang mengikat beserta perjanjian bilateral penting lainnya, Vietnam telah didorong untuk membuka diri lebih kuat, memperbaiki lingkungan investasi, meningkatkan kapasitas kelembagaan, dan meningkatkan kualitas manajemen. Berkat hal tersebut, Vietnam dengan cepat menjadi tujuan FDI yang menarik, sekaligus mengembangkan sistem zona pemrosesan ekspor dan kawasan industri secara signifikan, yang menciptakan fondasi penting bagi perdagangan internasional dan arus investasi.

Hingga saat ini, meskipun perekonomian Vietnam belum sepenuhnya "terbuka" menurut semua kriteria makroekonomi, dalam hal perdagangan internasional saja, Vietnam telah naik ke kelompok ekonomi dengan keterbukaan perdagangan terbesar di dunia. Omzet impor-ekspor telah tumbuh pesat, dan keterbukaan perdagangannya jauh melampaui banyak negara di kawasan ini, menunjukkan efektivitas strategi integrasi dan liberalisasi perdagangan yang nyata.

Dari landasan tersebut, muncul pertanyaan: Apakah liberalisasi keuangan merupakan langkah selanjutnya dalam pembangunan Vietnam? Dr. Nguyen Minh Cuong berpendapat bahwa ini merupakan isu yang perlu dipertimbangkan dalam visi jangka panjang. Ketika membahas pembentukan kelompok keuangan atau pusat keuangan, intinya bukan hanya "keinginan untuk membangun", tetapi juga untuk menentukan dengan jelas apakah ini merupakan langkah yang tak terelakkan dalam proses integrasi setelah fase liberalisasi perdagangan selesai.

Saat ini, Vietnam masih mengendalikan arus modal hingga batas tertentu, sementara arus masuk dan keluar modal internasional masih tunduk pada beberapa pembatasan. Pertanyaannya adalah, apakah kita siap untuk sepenuhnya membuka arus modal? Jika demikian, dapatkah pusat keuangan menjadi "lapangan uji coba kebijakan" serupa dengan model zona pemrosesan ekspor yang diterapkan sebelumnya – tempat untuk membangun mekanisme keuangan spesifik, menguji liberalisasi tingkat tinggi sebelum menerapkannya ke seluruh perekonomian?

Menurut para ahli, dalam hal sumber daya, Vietnam tidak kekurangan modal. Pada tahun 2018, jumlah modal yang belum dicairkan mencapai sekitar 20 miliar dolar AS. Selama pandemi COVID-19, ketika banyak usulan diajukan untuk memobilisasi lebih banyak modal guna mendukung perekonomian, lembaga riset tersebut menegaskan bahwa pencairan seluruh modal yang beredar saja sudah cukup untuk memenuhi permintaan. Selain itu, selama periode pasar obligasi korporasi sedang berkembang pesat, Vietnam memobilisasi puluhan miliar dolar AS dalam beberapa tahun. Dengan demikian, hambatan saat ini bukan terletak pada kemampuan mengakses modal, melainkan pada efisiensi alokasi, eksploitasi, dan penggunaan modal domestik.

Nguyen Minh Cuong – Pakar ekonomi — *Nguyen Minh Cuong - Pakar ekonomi*

Atas dasar itu, jika sebuah pusat keuangan dibangun, tentu akan berkontribusi untuk menarik lebih banyak modal internasional, tetapi itu bukan satu-satunya tujuan utama. Lebih penting lagi, pusat keuangan perlu berperan sebagai jembatan dan katalis bagi Vietnam untuk mempertimbangkan dan bergerak menuju liberalisasi pasar keuangan sesuai peta jalan yang tepat. Kemungkinan beroperasi sesuai model zona pemrosesan ekspor sebelumnya, di mana mekanisme preferensial diterapkan dalam lingkup yang ditentukan, tentu saja dapat menjadi pilihan percontohan.

Tentu saja, Vietnam dapat merujuk dan belajar dari pengalaman pusat-pusat keuangan yang sukses di dunia, mulai dari model pasar bebas sepenuhnya hingga model percontohan di setiap kawasan. Namun, yang terpenting, menurut Dr. Nguyen Minh Cuong, adalah mendefinisikan tujuan strategis dengan jelas: Pusat keuangan bukan sekadar simbol atau ambisi, melainkan harus menjadi langkah strategis dalam proses pembukaan Vietnam selanjutnya.

Harus memiliki keuntungan nyata untuk menarik modal global

Menjawab pertanyaan "Bagaimana pusat keuangan internasional Kota Ho Chi Minh atau Da Nang dapat bersaing dengan pusat-pusat keuangan besar di dunia?", Dr. Nguyen Tu Anh, Direktur Riset Kebijakan di Universitas VinUni, mengatakan bahwa isu penting bukan hanya pendirian pusat keuangan, tetapi juga penjelasan atas pertanyaan: Apa manfaat yang akan diperoleh investor keuangan ketika datang ke Vietnam? "Mengapa mereka tidak memilih Singapura tetapi harus datang ke Vietnam?", tanyanya.

*Nguyen Tu Anh, Direktur Riset Kebijakan, Universitas VinUni*

Menurut Dr. Nguyen Tu Anh, untuk menjadi pusat keuangan internasional, Vietnam harus menjadi pusat distribusi modal regional. Hal ini hanya dapat terjadi jika salah satu dari dua syarat terpenuhi. Pertama, Vietnam harus menjadi negara dengan surplus modal seperti model Tiongkok di masa lalu, ketika negara tersebut mengakumulasi modal dalam jumlah besar dan mendorongnya ke pasar keuangan seperti Shanghai dan Hong Kong (Tiongkok). Namun, Vietnam belum berada dalam posisi tersebut.

Kedua, memanfaatkan transisi dunia menuju tatanan multipolar ketika "yang lama memudar dan yang baru belum terbentuk". Dalam skenario tersebut, Vietnam dapat berperan sebagai "pusat" yang menghubungkan arus modal antarkutub ekonomi.

Bapak Quan Trong Thanh, Direktur Analisis di Maybank Group, meyakini bahwa membangun pusat keuangan tidak selalu berarti meniru model yang sudah ada, tetapi perlu didasarkan pada kondisi aktual Vietnam dan menciptakan "aturan main" yang menarik dengan tingkat kebebasan tertentu. Vietnam memiliki keunggulan sebagai negara dengan ekonomi yang muda dan dinamis, serta memimpin tren aset digital dan teknologi keuangan. Buktinya adalah Undang-Undang Industri Teknologi Digital yang baru diterbitkan dan Resolusi 05 yang baru-baru ini mengizinkan pengujian model-model tekfin.

*Bapak Quan Trong Thanh, Direktur Analisis, Maybank Group*

Namun, Bapak Thanh prihatin dengan kurangnya konsistensi dalam kerangka hukum. "Undang-Undang Industri Teknologi Digital mengizinkan penerbitan stablecoin, tetapi Resolusi 05 tidak menyebutkan aset digital berdasarkan mata uang yang sah. Sementara itu, investor Vietnam yang ingin memperdagangkan aset digital saat ini harus mengonversi ke USD untuk membeli USDT, yang menyebabkan arus keluar mata uang asing," ujarnya, seraya menambahkan bahwa jika bank umum milik negara menerbitkan stablecoin, modal mata uang asing dapat dipertahankan dalam sistem.

Berbagi perspektifnya dari ekonomi riil, Dr. Nguyen Minh Cuong menekankan bahwa pusat keuangan hanya dapat berkembang secara berkelanjutan jika didasarkan pada keunggulan kompetitif masing-masing daerah. Kota Ho Chi Minh atau Da Nang harus menghubungkan pusat keuangan dengan struktur ekonomi riil mereka, alih-alih membangun model yang terpisah. "Tidak mungkin membangun pusat keuangan tanpa mengandalkan kekuatan ekonomi spesifik masing-masing daerah," tegas Dr. Cuong.

Para pakar di Forum Investasi Vietnam 2026 juga menekankan bahwa pusat keuangan bukan sekadar simbol, melainkan harus menjadi "lapangan uji coba kebijakan", yang mendorong liberalisasi keuangan sebagaimana yang telah dilakukan dalam perdagangan. Vietnam membutuhkan mekanisme hukum yang unggul, yang terhubung dengan ekonomi riil Kota Ho Chi Minh dan Da Nang, sekaligus memanfaatkan tren aset digital, arus modal, dan peran "pusat" dalam tatanan multipolar.

Sumber: https://congthuong.vn/tru-cot-nao-giup-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-viet-nam-canh-tranh-voi-the-gioi-428940.html