Emas memiliki potensi kenaikan yang terbatas, menunggu peluang dari pasar saham.

Apa yang sebaiknya diinvestasikan di akhir tahun 2024: Emas memiliki potensi kenaikan yang terbatas, tunggu peluang dari pasar saham.

Harga emas domestik saat ini tinggi, diuntungkan dari tren kenaikan harga emas global . Namun, seorang perwakilan dari AFA Capital meyakini bahwa harga emas telah mencerminkan ekspektasi skenario risiko resesi, dan mungkin tidak ada banyak ruang untuk kenaikan harga lebih lanjut.

Bapak Nguyen Minh Tuan, CEO AFA Capital dan salah satu pendiri Komunitas Penasihat Keuangan Vietnam. (Foto: Chi Cuong)

Menurut laporan strategis yang baru-baru ini diterbitkan oleh AFA Capital untuk para investor dalam program WeTalk "Apa yang Harus Diinvestasikan di Akhir Tahun 2024?" yang diadakan di Hanoi pada tanggal 15 September, strategi "Pertahanan Ketat, Serangan Balik Cepat" telah terbukti efektif pada tahun 2024.

Aset defensif dan aset pertumbuhan telah mengungguli aset pendapatan tetap dan aset likuid seperti deposito. Dalam beberapa bulan mendatang, AFA Capital meyakini bahwa aset investasi keuangan yang volatil mungkin menghadapi ketidakpastian dalam lingkungan makroekonomi global.

Mengenai aset likuid, Bapak Nguyen Minh Tuan, CEO AFA Capital dan salah satu pendiri Komunitas Penasihat Keuangan Vietnam (VWA), memperkirakan bahwa dalam konteks makroekonomi global saat ini, suku bunga deposito akan meningkat, tetapi hanya sedikit, karena bank komersial harus meningkatkan paket pinjaman preferensial untuk bersaing memperebutkan sumber deposito.

Kesenjangan antara simpanan dan pinjaman di bank komersial adalah alasan mengapa suku bunga simpanan terus mengalami tren kenaikan sejak awal kuartal kedua tahun 2024. Pertumbuhan kredit bulanan (dibandingkan dengan awal tahun) meningkat lebih cepat daripada periode yang sama pada tahun 2023, dan tingkat ini mungkin akan terus meningkat hingga akhir tahun 2024 untuk mencapai target pertumbuhan kredit 14-15%. Namun, suku bunga meningkat dengan kecepatan yang lambat dan tidak memberikan tekanan signifikan pada pasar ritel. Meskipun demikian, Bapak Tuan juga menekankan bahwa, ketika membahas simpanan, selain imbal hasil yang diperoleh dari investasi, simpanan juga merupakan aset likuid yang perlu dialokasikan dalam portofolio agar siap bertindak ketika peluang investasi muncul.

Untuk kelas aset defensif, harga emas domestik tetap tinggi, diuntungkan dari tren kenaikan harga emas global. Melemahnya dolar AS dan ketidakpastian ekonomi AS merupakan faktor positif bagi harga emas.

Perwakilan dari AFA Capital percaya bahwa emas akan terus diuntungkan dari tren ini serta permintaan emas yang stabil selama sisa tahun 2024. Meskipun diuntungkan dari ketidakpastian, Bapak Tuan percaya bahwa potensi kenaikan harga emas terbatas karena harganya yang sudah tinggi. Harga emas saat ini mencerminkan ekspektasi skenario risiko resesi, dan mungkin tidak banyak ruang untuk kenaikan lebih lanjut. Menurut laporan JP Morgan, emas diproyeksikan mencapai $2.600 per ons pada kuartal keempat tahun 2025. Dengan harga $2.578 per ons pada akhir pekan ini, emas mungkin tidak memiliki banyak ruang untuk terobosan lebih lanjut.

Harga emas Vietnam mengikuti harga global dengan cermat, terutama emas SJC - Sumber: AFA Capital

Untuk kelas aset pendapatan tetap, CEO AFA Capital memperkirakan bahwa investasi obligasi korporasi akan mempertahankan tren pemulihannya. Sedikit penurunan nilai obligasi bermasalah juga merupakan pertanda positif. Restrukturisasi obligasi bermasalah juga berjalan dengan stabil. Namun, tingkat risiko meningkat karena sektor properti masih memiliki proporsi yang tinggi dan memiliki sejumlah besar penerbit obligasi bermasalah.

Risiko jatuh tempo cukup signifikan, karena obligasi yang jatuh tempo setiap bulan di sektor berisiko tinggi masih menyumbang proporsi yang relatif tinggi. Nilai obligasi berisiko tinggi yang jatuh tempo pada Agustus 2024 tiga kali lebih tinggi daripada pada Juli 2024. Diperkirakan bahwa dalam 12 bulan ke depan, 20% dari obligasi yang jatuh tempo akan berupa obligasi berisiko tinggi dengan pembayaran pokok yang gagal bayar. Sementara itu, nilai penerbitan baru yang moderat menunjukkan bahwa kepercayaan pasar tetap rendah. Struktur jatuh tempo secara bertahap bergeser ke arah jatuh tempo jangka pendek (di bawah 3 tahun), namun, jatuh tempo jangka menengah cenderung meningkat.

Adapun saluran investasi saham, sentimen pasar terhambat oleh masalah likuiditas dan tren penjualan bersih yang berkepanjangan dari investor asing. "Dalam skenario dasar saat ini, kami masih mengharapkan sinyal positif untuk kelas aset ini kembali pada kuartal keempat ketika Federal Reserve AS (Fed) menurunkan suku bunga," kata Bapak Tuan.

Alokasi portofolio yang disarankan untuk Q4/2024 berdasarkan portofolio investasi yang seimbang - Sumber: AFA Capital

Terkait alokasi aset di kuartal keempat, AFA Capital merekomendasikan peningkatan proporsi aset likuid dalam portofolio untuk menunggu peluang; mempertahankan proporsi aset defensif sebagai tindakan pencegahan jika ekonomi global memasuki resesi. Sementara itu, AFA Capital merekomendasikan pengurangan proporsi investasi obligasi. Untuk aset pertumbuhan seperti saham, pertahankan proporsinya selama periode volatilitas tinggi saat ini untuk menunggu peluang, dan berpotensi melakukan diversifikasi dengan emas dan deposito bank untuk memanfaatkan peluang tersebut.

Komentar (0)