Non è ancora possibile "sbloccare" il credito nel breve termine.

Considerata la persistenza di barriere di rischio deboli e il fatto che la Banca di Stato del Vietnam (SBV) non gode ancora di piena indipendenza nella gestione dei tassi di interesse, la rimozione dei limiti di credito non è fattibile nel breve termine.

Per eliminare completamente i limiti di credito, le banche devono migliorare le proprie riserve di capitale e le capacità di gestione del rischio. Foto: D.T.

I limiti di credito rimangono uno strumento essenziale per la gestione del rischio.

Recentemente, nel corso di colloqui con gli investitori, il signor Luu Trung Thai, Presidente del Consiglio di Amministrazione della Military Commercial Joint Stock Bank (MB), ha affermato che, in questo periodo "imperfetto", il controllo del credito attraverso i limiti di credito (spazio di credito) è un requisito oggettivo e non può essere allentato nel breve termine.

"Aumentare il margine di manovra è una buona visione a lungo termine, ma per la sua attuazione sono necessarie determinate condizioni", ha sottolineato il signor Luu Trung Thai.

Gli analisti ritengono inoltre che, in assenza di strumenti efficaci per regolamentare i flussi di credito, l'eliminazione dei limiti di credito aggraverà ulteriormente il rischio che i flussi di capitale si distorcano e confluiscano fortemente in canali speculativi.

Le statistiche della Banca di Stato del Vietnam mostrano che, alla fine di luglio 2025, il credito è aumentato di quasi il 10% rispetto alla fine del 2024. Tuttavia, i dati dei bilanci del secondo trimestre 2025 di diverse banche indicano che i prestiti al settore immobiliare di molte banche sono aumentati del 20-30%, ovvero il doppio o il triplo del tasso di crescita complessivo del credito dell'intero sistema. In particolare, il credito immobiliare confluisce principalmente nel segmento degli alloggi di lusso, mentre l'erogazione di prestiti per l'edilizia sociale procede molto lentamente.

Nel frattempo, anche i tassi di interesse sui depositi mostrano segnali di aumento in molte banche, soprattutto nelle banche commerciali private per azioni.

Il direttore di una banca commerciale statale ha dichiarato: "Dall'inizio dell'anno abbiamo ridotto i tassi di interesse sui nuovi prestiti dello 0,4-0,5% e ci impegniamo a stabilizzarli, o addirittura a ridurli ulteriormente, nei mesi rimanenti dell'anno. Tuttavia, ciò sarà possibile solo se il credito verrà controllato e le banche più piccole non si impegneranno in una concorrenza sui tassi di interesse."

Stabilizzare i tassi di interesse sui depositi e sui prestiti.

- Dott. Nguyen Quoc Hung, Segretario Generale dell'Associazione Bancaria del Vietnam

Le banche hanno raggiunto un consenso sull'attuazione della politica del governo e della Banca di Stato in materia di stabilizzazione dei tassi di interesse sui depositi e sui prestiti, garantendo che l'aumento dei tassi di interesse da parte di un istituto di credito in difficoltà di liquidità non induca altri istituti a fare altrettanto, compromettendo la stabilità dei tassi. Naturalmente, oltre al consenso degli istituti di credito, la Banca di Stato deve anche fornire un supporto tempestivo agli istituti di credito che si trovano ad affrontare difficoltà di liquidità.

Secondo il dottor Nguyen Quoc Hung, segretario generale dell'Associazione bancaria vietnamita, l'eliminazione dei limiti di credito è la strada giusta, ma richiede basi sufficientemente solide per garantire la sicurezza a lungo termine, nonché una tabella di marcia prudente e controllata, al fine di assicurare la stabilità del sistema, soddisfare il fabbisogno di capitale dell'economia e sostenere una crescita sostenibile.

D'altro canto, le autorità di regolamentazione devono prevedere che la rimozione del limite ai prestiti comporterà un afflusso di capitali verso settori rischiosi e le aree di influenza degli istituti di credito, al fine di predisporre misure preventive e di mitigazione.

In realtà, il coefficiente di adeguatezza patrimoniale delle banche nazionali è attualmente basso rispetto alla media regionale. In caso di fluttuazioni del mercato, tale coefficiente potrebbe diminuire rapidamente. Inoltre, le capacità di valutazione del rischio delle banche nazionali sono limitate. In questo contesto, la rimozione dei limiti di credito non è fattibile nel breve termine.

La stanza non è stata ancora rimossa, ma le regolazioni devono essere più flessibili.

Il signor Nguyen Quang Thuan, presidente di FiinGroup, ritiene che la debolezza fatale delle banche vietnamite odierne risieda nel loro coefficiente di adeguatezza patrimoniale estremamente basso, a fronte di una domanda di credito ancora elevata. Inoltre, il mercato dei capitali è ancora squilibrato, con il credito che si fa carico della maggior parte del finanziamento dell'economia, mentre le obbligazioni e le azioni societarie incontrano numerose difficoltà. In questo momento, la rimozione dei limiti di credito comporterebbe rischi significativi.

Per eliminare completamente i limiti di credito, gli esperti suggeriscono che le banche debbano migliorare le proprie riserve di capitale e le capacità di gestione del rischio. Inoltre, le autorità di regolamentazione devono disporre di strumenti efficaci per guidare i flussi di cassa e mantenere l'indipendenza nella gestione dei tassi di interesse.

"L'eliminazione dei limiti al credito può avvenire solo quando il meccanismo di gestione dei tassi di interesse sarà rafforzato per garantire la proattività e la flessibilità della politica monetaria. Le lezioni apprese dalle crisi precedenti dimostrano che, senza strumenti di controllo efficaci, l'eliminazione dei limiti al credito può innescare una corsa ai tassi di interesse tra le banche più deboli, che si contendono i capitali a tutti i costi, creando instabilità macroeconomica", ha avvertito Nguyen Quang Thuan.

Attualmente, i limiti di credito rimangono uno strumento essenziale per controllare la quantità totale di credito immesso nell'economia e per guidare i flussi monetari. Tuttavia, la gestione dei limiti di credito deve essere più flessibile.

All'inizio di questa settimana, il Governo ha emanato la Risoluzione n. 226/NQ-CP sugli obiettivi di crescita per settori, ambiti e località, nonché sui compiti e le soluzioni chiave per garantire che la crescita nazionale nel 2025 raggiunga l'8,3-8,5%. La Risoluzione incarica la Banca di Stato del Vietnam (SBV) di adeguare in modo proattivo e trasparente l'obiettivo di crescita del credito per il 2025, in linea con il controllo dell'inflazione, promuovendo una crescita che raggiunga l'8,3-8,5% e soddisfacendo il fabbisogno di capitale dell'economia; e ordina agli istituti di credito di ridurre i tassi di interesse sui prestiti e di indirizzare il credito verso i settori produttivi, commerciali e industriali prioritari…

In occasione della riunione del Comitato direttivo per la ristrutturazione degli istituti di credito e la gestione dei crediti in sofferenza, tenutasi all'inizio di agosto 2025, il vice primo ministro Ho Duc Phoc ha ribadito che i limiti alla crescita del credito rimangono uno strumento di gestione necessario nel breve termine. Il vice primo ministro ha chiesto alla Banca di Stato del Vietnam di adeguare in modo flessibile i limiti di credito, aumentandoli per le banche sane al fine di sostenere la produzione e le attività economiche.

La principale preoccupazione, quando i limiti di credito vengono allentati o addirittura eliminati del tutto, è il rischio di una corsa all'aumento dei tassi di interesse, con conseguenti numerose ripercussioni negative. Nell'ultimo mese, i tassi di interesse sui depositi per determinate scadenze presso molte banche hanno mostrato segnali di rialzo. Le banche commerciali riconoscono che l'eliminazione dei limiti di credito potrebbe facilmente portare a una crescita eccessiva del credito e a una corsa all'offerta di tassi di interesse sui depositi più elevati.

Pertanto, insieme alla tabella di marcia per l'eliminazione dei limiti di credito, le banche devono sviluppare strumenti per gestire i propri piani annuali di crescita del credito, evitando il surriscaldamento.

Fonte: https://baodautu.vn/chua-the-tha-phanh-tin-dung-trong-ngan-han-d352633.html