È opportuno aumentare i limiti di credito per i grandi progetti?

L'allentamento dei limiti di credito per i grandi e importanti progetti ad Hanoi non porterà a un aumento significativo della crescita del credito.

L'importo massimo del prestito disponibile per un singolo cliente è pari al 38% del capitale.

Secondo la bozza di modifica alla Decisione 09/2024 del Primo Ministro sulle condizioni e procedure per la richiesta di approvazione del limite massimo di credito superiore al limite degli istituti di credito e delle filiali di banche estere, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) aggiunge una condizione per la valutazione: i clienti devono avere esigenze di capitale per investire in progetti di grandi dimensioni e importanza ad Hanoi , approvati dal Consiglio del Popolo e dal Presidente del Comitato del Popolo, come stabilito nella Risoluzione n. 258/2025/QH15 dell'Assemblea Nazionale (Risoluzione sulla sperimentazione di alcuni meccanismi e politiche specifici per la realizzazione di progetti di grandi dimensioni e importanza nella capitale). Per i suddetti progetti nella capitale, il limite massimo di credito proposto per un singolo cliente non deve superare il 38%, e per un cliente e le sue parti correlate non deve superare il 52% del capitale azionario della banca commerciale o della filiale di una banca estera.

La Banca di Stato del Vietnam ha proposto di innalzare il tetto massimo di credito per i grandi progetti ad Hanoi.

Foto: Ngoc Thang

Secondo quanto spiegato dalla Banca di Stato del Vietnam, la definizione chiara del limite massimo di credito per singolo cliente, o per cliente e parti correlate, è coerente con le normative della Legge sugli Istituti di Credito, nonché con le prassi e l'esperienza internazionali. Tale normativa mira a ridurre il rischio di concentrazione del credito presso le banche, garantendo al contempo che il capitale creditizio sia allocato a un numero maggiore di clienti, limitando la concentrazione del capitale creditizio solo a grandi clienti o gruppi di clienti. Per esigenze di capitale ingenti, le banche possono scegliere di aumentare il proprio capitale o di erogare prestiti sindacati con altre banche. In caso di prestiti sindacati, le banche possono raggiungere limiti di credito molto più elevati rispetto ai limiti ordinari; allo stesso tempo, i prestiti sindacati garantiscono una maggiore sicurezza del sistema rispetto ai prestiti non sinergici, poiché le banche valutano congiuntamente, decidono congiuntamente di concedere prestiti ai clienti e si assumono congiuntamente la responsabilità del prestito.

Inoltre, di recente, il Primo Ministro ha autorizzato le banche a concedere crediti oltre il limite consentito per realizzare numerosi importanti progetti nazionali con significative implicazioni socio -economiche, come il progetto idroelettrico di Son La, il progetto idroelettrico di Lai Chau, la centrale termoelettrica di Vinh Tan 4… e, più recentemente, il progetto della centrale termoelettrica di Quang Trach 1. A un esame più attento, il progetto della centrale termoelettrica di Quang Trach 1 si configura come un progetto di importanza nazionale che ha ricevuto la massima approvazione di concessione di credito da parte del Primo Ministro fino ad oggi, con un'estensione massima del credito superiore al limite per il Gruppo Elettrico Vietnamita (EVN) pari al 38% del proprio capitale, e per EVN e le parti correlate pari al 52% del proprio capitale.

Il dottor Nguyen Tri Hieu, esperto finanziario, ritiene che storicamente i progetti chiave nazionali e quelli di significativa importanza socio-economica, finalizzati al raggiungimento di obiettivi di sviluppo socio-economico, abbiano beneficiato di finanziamenti superiori ai limiti previsti. Pertanto, l'espansione del credito per i grandi progetti ad Hanoi è coerente con i criteri sopracitati. È fondamentale sottolineare che le banche stesse decidono di concedere prestiti basandosi sulla valutazione della capacità di rimborso del cliente, nonché sull'efficienza dell'utilizzo del capitale e sulla fattibilità del progetto. Tuttavia, suggerisce che le banche commerciali dovrebbero essere incoraggiate a erogare prestiti sindacati con altre banche, al fine di minimizzare i rischi derivanti dalla concessione di importi eccessivamente elevati a un singolo cliente.

Dare priorità ai flussi di capitale destinati alle attività di investimento nella produzione.

Nel contesto della promozione da parte del governo di progetti infrastrutturali e programmi di credito su larga scala per stimolare un'elevata crescita economica, i capitali bancari vengono fortemente indirizzati verso i settori prioritari. L'innalzamento del tetto massimo di credito per i grandi progetti ad Hanoi è considerato da alcuni esperti potenzialmente vantaggioso per le principali banche in termini di crescita (margine di credito) quest'anno. Al contrario, alcuni esprimono anche preoccupazione per il fatto che ciò potrebbe avere un impatto negativo sui loro limiti di credito quest'anno.

Pur sostenendo l'eliminazione dei limiti di finanziamento per i grandi progetti strategici, il dottor Nguyen Tri Hieu ha messo in guardia contro un ulteriore innalzamento di questo tetto di crescita, data la crescente pressione inflazionistica a seguito dello scoppio del conflitto in Medio Oriente, che ha fatto impennare i prezzi dell'energia. Il tetto di crescita del credito del 15% per quest'anno contribuirà comunque al raggiungimento dell'obiettivo di crescita del PIL del 10% fissato dal governo, a condizione che i flussi di capitale siano prioritariamente destinati alle attività produttive e commerciali. Pertanto, è fondamentale che la Banca di Stato del Vietnam gestisca le proprie operazioni sulla base del tetto di crescita del credito complessivo per l'intero settore, in linea con gli obiettivi prefissati.

"I limiti di credito dovrebbero essere eliminati per ogni banca, consentendo loro maggiore autonomia nella concessione di prestiti e nella gestione del rischio, sulla base di altri criteri come il rapporto prestiti/depositi, il rapporto tra capitale a breve termine e prestiti a medio e lungo termine, ecc. Ciò incoraggerebbe inoltre le banche a massimizzare il proprio potenziale e a impegnarsi in una sana concorrenza", ha suggerito il dottor Hieu.

Il dottor Huynh Thanh Dien, dell'Università Nguyen Tat Thanh, appoggia la decisione della Banca di Stato del Vietnam di innalzare il tetto massimo di credito per i grandi progetti ad Hanoi. Sostiene che limitare l'importo del prestito concesso da una banca a un cliente e alle parti correlate sia semplicemente una "misura di salvaguardia" per mitigare il rischio. Nel frattempo, la valutazione di una richiesta di prestito è soggetta a numerose condizioni, come il piano di utilizzo del capitale, l'efficacia del progetto e la capacità di rimborso del cliente. Ciò non incide sulla crescita complessiva del credito dell'intero settore. Tuttavia, ritiene che l'aspetto più importante sia promuovere il flusso di capitali dalle banche verso i settori prioritari e stimolare gli investimenti e le attività produttive; un tasso di crescita del credito intorno al 15% per l'intero settore sarebbe comunque sufficiente a sostenere la crescita economica del Paese.

"I fattori che incidono sull'inflazione quest'anno sono in forte aumento, pertanto la politica creditizia deve essere controllata in modo flessibile, sostenendo la crescita economica e al contempo contenendo l'inflazione. Il governo deve combinare politiche fiscali come l'aumento degli investimenti pubblici, la creazione di un ambiente imprenditoriale favorevole e la garanzia di un efficiente assorbimento di capitali, in modo che l'economia possa comunque raggiungere un'elevata crescita in linea con gli obiettivi prefissati", ha aggiunto il dottor Huynh Thanh Dien.

Incoraggiare l'utilizzo del capitale tramite obbligazioni.

Per i grandi progetti, si dovrebbe incoraggiare l'utilizzo di capitali presi a prestito tramite l'emissione di obbligazioni, piuttosto che ricorrere a ingenti prestiti da banche commerciali. Ad esempio, le obbligazioni destinate a progetti nelle capitali (specificamente legate a singoli progetti) potrebbero essere emesse sotto la stretta supervisione di enti statali. Ciò aumenterebbe la fiducia degli investitori e attrarrebbe capitali a un costo inferiore rispetto ai prestiti bancari. Inoltre, per alcuni progetti necessari, lo Stato potrebbe persino garantire il pagamento al momento dell'emissione delle obbligazioni. Questo contribuirebbe a mobilitare capitali pubblici per lo sviluppo economico. Se i grandi progetti godessero di garanzie statali, il costo del capitale sarebbe inferiore rispetto ai prestiti bancari, poiché le banche, in quanto imprese, hanno spese e margini di profitto dopo aver raccolto capitali dal pubblico e averli prestati.

Dott. Huynh Thanh Dien (Università Nguyen Tat Thanh)

Fonte: https://thanhnien.vn/co-nen-noi-tran-tin-dung-cho-cac-du-an-lon-185260319181413663.htm