I titoli energetici registrano un'impennata in un contesto di turbolenze geopolitiche.

I titoli energetici statunitensi sono sulla buona strada per sovraperformare il mercato nel suo complesso, con il differenziale più ampio di sempre.

Gli investitori stanno riversando denaro in questo gruppo di titoli azionari a causa dell'escalation dei conflitti in Medio Oriente e del progressivo allontanamento dai titoli tecnologici ad alta valutazione.

Operatori di borsa al lavoro presso la Borsa di New York, USA. Foto: THX/VNA

L'indice S&P 500 del settore energetico è cresciuto del 39% nel primo trimestre del 2026, mentre il settore S&P 500 nel suo complesso ha registrato un calo del 7%. Questo gruppo di titoli sta vivendo un'impressionante serie positiva di 14 settimane consecutive, superando di gran lunga il precedente record di 9 settimane del 2007. Aziende come Exxon Mobil e ConocoPhillips si avviano a registrare il loro miglior risultato trimestrale di sempre, con un aumento dei prezzi delle azioni di oltre il 40% solo nei primi tre mesi dell'anno.

Da quando il Venezuela ha avuto un nuovo leader nel gennaio 2026 e il conflitto con l'Iran è scoppiato alla fine di febbraio, le scorte di energia e i prezzi del petrolio greggio sono aumentati vertiginosamente a causa della scarsità di offerta dovuta al blocco dello Stretto di Hormuz e agli attacchi contro le infrastrutture energetiche in Medio Oriente. I prezzi del petrolio Brent sono aumentati fino all'85% dall'inizio di quest'anno.

Rob Thummel, senior portfolio manager di Tortoise Capital, ha commentato: "Questo è un settore che un tempo veniva trascurato, ma che ora è tornato alla ribalta, sebbene per ragioni non proprio positive. La crisi in Medio Oriente ha chiaramente dimostrato che l'energia rimane di fondamentale importanza."

Secondo Menno Hulshof, direttore della ricerca presso TD Securities, la tendenza al rialzo continua a essere rafforzata dalla crescente cautela degli investitori riguardo all'impatto dell'intelligenza artificiale (IA) su determinate aziende, che li spinge verso una strategia di investimento "HALO", incentrata su beni tangibili con un minor rischio di obsolescenza. Ciò ha fatto impennare le valutazioni del settore energetico e, ancor prima dello scoppio del conflitto in Iran, molti titoli energetici avevano già raggiunto livelli record.

I titoli energetici stanno registrando ottime performance non solo negli Stati Uniti, ma anche altrove. L'indice canadese S&P/TSX Composite Energy Sector sta sovraperformando l'indice più ampio S&P/Toronto Stock Exchange con un margine trimestrale record, con società energetiche come Canadian Natural Resources e Suncor Energy in rialzo di oltre il 45%.

L'ultima volta che i titoli energetici statunitensi e canadesi hanno registrato un aumento così marcato è stato nel primo trimestre del 2022, quando la Russia ha lanciato la sua offensiva militare in Ucraina. Tuttavia, quell'impennata è stata di breve durata, poiché il gruppo di titoli si è indebolito dopo un anno. Sebbene i fattori geopolitici continuino a essere il principale motore dei prezzi attuali del petrolio, il contesto questa volta è nettamente diverso.

Il signor Hulshof ha dichiarato: "Nel 2022, molti credevano che il mondo si sarebbe rapidamente allontanato dai combustibili fossili. Ora, invece, il mercato sta rivalutando il valore a lungo termine di queste risorse e ritiene che valgano più di prima".

Si prevede che le compagnie energetiche continueranno a beneficiare degli alti prezzi del petrolio, anche in caso di un loro successivo calo. Secondo un sondaggio di Bloomberg, molti analisti prevedono prezzi del petrolio intorno ai 67 dollari al barile nel 2026 – un'ipotesi piuttosto prudente – per la valutazione di società come Chevron, Exxon e ConocoPhillips. Con i prezzi del petrolio WTI e Brent attualmente superiori ai 100 dollari al barile, anche un calo del 30% lascerebbe a queste aziende un margine di crescita degli utili.

Nel lungo termine, anche le prospettive per il settore energetico sono in miglioramento. L'aumento della domanda di gas naturale per alimentare i data center dedicati all'intelligenza artificiale sosterrà ulteriormente il settore. Nonostante il conflitto, la domanda di energia ha ancora margini di crescita, poiché molti Paesi devono ricostituire le proprie riserve strategiche di petrolio, esaurite durante il periodo bellico. Allo stesso tempo, si prevede che la produzione di petrolio di scisto negli Stati Uniti diminuirà nel prossimo decennio, contribuendo così a sostenere i prezzi dell'energia.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/co-phieu-nang-luong-bung-no-giua-bien-dong-dia-chinh-tri-20260401070636177.htm