Dietro la corsa alla raccolta di capitali tra le banche.

L'enorme necessità di capitali per alimentare la crescita ha reso la raccolta di capitali uno degli argomenti più dibattuti nelle assemblee generali annuali degli azionisti delle banche di quest'anno.

Quando le banche sono a corto di trilioni di dong da prestare

Mai prima d'ora il rapporto prestiti/depositi (LDR) del settore bancario è stato così elevato come ora, attestandosi intorno al 111% entro la fine del 2025, il valore più alto degli ultimi cinque anni.

La situazione in cui i prestiti superano la raccolta di depositi è comune in molte banche. Il bilancio separato di VPBank per il 2025 mostra che i depositi dei clienti ammontavano a soli 631.000 miliardi di VND, mentre i prestiti in essere ai clienti hanno raggiunto gli 845.000 miliardi di VND. Le cifre per Techcombank erano rispettivamente di 624.000 miliardi di VND e 723.000 miliardi di VND, e per VIB di 294.000 miliardi di VND e 377.000 miliardi di VND…

Si prevede che questa situazione persista anche nel primo trimestre del 2026, con un aumento del credito del 2,15% (al 24 marzo 2026) mentre i depositi sono cresciuti solo dello 0,44% rispetto alla fine del 2025.

Il saldo totale dei crediti in essere alla fine del primo trimestre ha raggiunto i 19 milioni di miliardi di VND, mentre i depositi ammontavano a soli 17 milioni di miliardi di VND circa. In altre parole, i depositi sono inferiori ai prestiti di quasi 2 milioni di miliardi di VND, costringendo le banche a trovare modi per raccogliere capitali.

Attualmente, il capitale erogato dalle banche proviene principalmente da quattro fonti: depositi del pubblico; prestiti sul mercato interbancario, dalla Banca di Stato del Vietnam (SBV), da istituti di credito e istituzioni finanziarie internazionali; emissione di titoli (certificati di deposito, obbligazioni, ecc.); e capitale azionario.

Con una lenta mobilitazione di capitali, le banche sono costrette a reperire fondi dalle tre fonti rimanenti, ovvero i prestiti sul mercato interbancario e le obbligazioni. Questo è uno dei motivi per cui i tassi di interesse interbancari sono in continuo aumento dall'inizio dell'anno, raggiungendo a tratti anche il 21% (prestiti overnight). Anche nel mercato obbligazionario societario il settore bancario riveste un ruolo di primo piano, rappresentando il 65% delle obbligazioni societarie emesse nel 2025 e il 43% delle nuove obbligazioni emesse nei primi tre mesi di quest'anno.

Il Paese sta entrando in un periodo di forte sviluppo (crescita a doppia cifra), pertanto l'aumento del capitale del settore bancario in questa fase è un requisito imprescindibile, in preparazione a un nuovo ciclo di crescita.

Inoltre, per assicurarsi capitali per la crescita, le banche stanno anche aumentando in modo aggressivo il proprio capitale azionario attraverso vari mezzi, il più comune dei quali è l'emissione di azioni aggiuntive agli azionisti esistenti o l'emissione di azioni al pubblico per aumentare il capitale sociale.

Questo è anche il motivo per cui, durante la stagione delle assemblee generali annuali di quest'anno, le banche stanno pianificando in modo aggressivo la distribuzione di dividendi azionari per incrementare il capitale utilizzando gli utili non distribuiti. Naturalmente, le banche hanno molti obiettivi nell'aumentare il capitale: migliorare la capacità finanziaria, garantire che il coefficiente di adeguatezza patrimoniale (CAR) soddisfi gli standard internazionali (Basilea II, III), investire in tecnologia e accrescere la competitività... Tuttavia, uno degli scopi principali dell'aumento di capitale rimane quello di assicurarsi fondi aggiuntivi per espandere la capacità di erogazione del credito.

La corsa all'aumento di capitale si sta facendo sempre più agguerrita. Nei documenti presentati all'Assemblea Generale degli Azionisti, Vietcombank prevede di emettere oltre 1 miliardo di azioni gratuite, portando il proprio capitale sociale a quasi 94.000 miliardi di VND. Si prevede che questa emissione di azioni gratuite fornirà alla banca oltre 10.686 miliardi di VND, incrementando il capitale circolante e rafforzando la sua capacità finanziaria.

VietinBank prevede inoltre di proporre agli azionisti un piano per utilizzare tutti gli utili rimanenti dopo aver allocato i fondi (oltre 16.200 miliardi di VND) per distribuire dividendi azionari, aumentando così il capitale sociale della banca. Questa proposta non sorprende. In occasione dell'assemblea generale annuale del 2025, VietinBank aveva proposto alle autorità di vigilanza di autorizzarla a trattenere tutti gli utili annuali per il periodo 2024-2028 al fine di incrementare il capitale, rafforzare la capacità finanziaria ed espandere il potenziale di crescita del credito.

Nel frattempo, BIDV sta finalizzando con urgenza il suo piano di collocamento privato. Inoltre, prevede di continuare a raccogliere capitali nel 2026 utilizzando gli utili non distribuiti del 2023 e del 2024 e altre fonti di capitale proprio, con un payout ratio di oltre il 30% in azioni. La banca ha dichiarato che l'aumento di capitale non solo soddisfa i requisiti di adeguatezza patrimoniale sempre più stringenti, ma espande anche le sue attività operative e realizza i suoi obiettivi di sviluppo per il prossimo periodo.

Tra le banche commerciali private, Techcombank è l'unica quest'anno a non prevedere la distribuzione di dividendi azionari. Tutte le altre banche intendono invece incrementare significativamente il proprio capitale sociale.

Nello specifico, in occasione dell'Assemblea Generale Annuale di quest'anno, MB prevede di proporre un aumento del proprio capitale sociale da 80.550 miliardi di VND a un massimo di 102.687 miliardi di VND, con un incremento del 27,5%. VPBank prevede invece di aumentare il proprio capitale da 79.339 miliardi di VND a 100.000 miliardi di VND quest'anno (un incremento del 26%)...

Inoltre, in occasione dell'Assemblea Generale Annuale di quest'anno, numerose altre banche hanno pianificato di incrementare il capitale mediante l'emissione di azioni da distribuire come dividendi, collocamenti privati, offerte agli azionisti esistenti o l'emissione di azioni ESOP. Tra le banche che distribuiscono dividendi in azioni per incrementare il capitale, con aliquote che vanno dal 9,5% al ​​30%, figurano VIB, LPBank, HDBank, ACB, MSB, SeABank, KienLongBank, ecc.

La raccolta di capitali sta diventando sempre più urgente.

Secondo il dottor Can Van Luc, la questione dell'aumento di capitale nel settore bancario entro il 2026 non riguarda solo l'espansione dimensionale. In un contesto in cui il Paese sta entrando in una fase di forte crescita (a doppia cifra), l'aumento di capitale nel settore bancario in questa fase rappresenta anche un requisito imprescindibile, una preparazione per un nuovo ciclo di crescita.

Oltre alla pressione dei capitali per la crescita del credito, secondo gli esperti economici, la crisi energetica del 2026, causata dalle tensioni in Medio Oriente, potrebbe prolungarsi, incidendo sui costi di produzione e sull'efficienza aziendale, e potenzialmente portando a un aumento dei crediti inesigibili nel settore bancario. Senza dimenticare che l'aumento dei tassi di interesse sta influenzando negativamente il mercato immobiliare, un settore considerato strettamente legato al sistema bancario.

In questo contesto, secondo Nguyen Van Truc, responsabile dell'analisi dei titoli nazionali presso NSI, le banche sono costrette a sviluppare piani di aumento di capitale per rafforzare le proprie basi finanziarie ed essere pronte a far fronte ai rischi in caso di aumento dei crediti inesigibili.

Il dottor Nguyen Tri Hieu, esperto del settore bancario, ha inoltre commentato che l'aumento del capitale è una tendenza inevitabile per le banche. Un maggiore capitale sociale non solo fornisce alle banche un solido "cuscinetto" finanziario per far fronte alle fluttuazioni economiche, investire in tecnologia e incrementare la crescita del credito, ma anche per soddisfare gli standard sempre più rigorosi delle autorità di regolamentazione.

Secondo la Circolare n. 14/2025/TT-NHNN della Banca di Stato del Vietnam, che disciplina i coefficienti di adeguatezza patrimoniale per le banche commerciali e le filiali di banche estere, entro il 2033 il coefficiente minimo di adeguatezza patrimoniale delle banche commerciali aumenterà dall'attuale 8% al 10,5%. L'incremento di capitale è un fattore determinante per consolidare la posizione e la competitività delle banche nel prossimo futuro, non solo per garantire il rispetto delle normative sui coefficienti di adeguatezza patrimoniale, ma anche come prerequisito per una crescita sostenibile del credito.

Per le banche commerciali statali, l'aumento del capitale è un'esigenza ancora più pressante. Secondo il signor Le Ngoc Lam, direttore generale di BIDV, nel 2025 le quattro principali banche (Agribank, BIDV, VietinBank, Vietcombank) avranno un saldo prestiti complessivo di circa 8 trilioni di VND. Nel 2026, si prevede che questo gruppo di banche aumenterà le erogazioni di circa 1 trilione di VND per soddisfare il fabbisogno di capitale dell'economia (ovvero, un saldo prestiti complessivo di circa 9 trilioni di VND).

Tuttavia, secondo il signor Lam, per continuare a svolgere il ruolo di principale fornitore di capitale per il mercato, guidando e supportando i motori della crescita, è fondamentale continuare a migliorare la capacità finanziaria di questo gruppo di banche. Il direttore generale di BIDV ha proposto un meccanismo flessibile e proattivo di aumento di capitale, che consentirebbe alle quattro principali banche di reinvestire tutti gli utili per distribuire dividendi in azioni e rafforzare così la propria capacità patrimoniale.

Nel contesto di un sistema bancario che si trova ad affrontare una carenza di capitali per la crescita, una corsa tra le banche per aumentare il capitale è inevitabile. Tuttavia, gli esperti avvertono che, quando il credito aumenta rapidamente mentre la raccolta dei depositi rallenta, l'efficienza nell'utilizzo del capitale sarà il fattore decisivo nel determinare la posizione di ciascuna banca.

Fonte: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html