Quali canali di investimento saranno efficaci nel 2026?

Dove dovrebbero investire nel 2026 le persone con disponibilità finanziarie in eccesso? Con l'aumento dei tassi di interesse e i prezzi dell'oro e dell'argento che raggiungono costantemente livelli record, gli investitori dovrebbero depositare i propri risparmi in conti correnti o investire in oro, argento, azioni, immobili o asset digitali?

Scena dal seminario "Prospettive per i canali di investimento nel 2026" e annuncio del concorso "Guerriero degli investimenti" - Foto: HUU HANH

Nel pomeriggio del 2 marzo, durante il seminario "Prospettive per i canali di investimento nel 2026", organizzato dal quotidiano Tuoi Tre, gli esperti hanno consigliato agli investitori di non concentrare tutti i propri capitali in un unico canale, ma di dare priorità agli asset altamente liquidi per poter reagire proattivamente ai cambiamenti del mercato.

In attesa che il credito diventi più gestibile.

"Ogni minuto, ogni giorno, avvengono troppi cambiamenti che hanno un impatto sull'economia . Alcuni sono contenti, altri tristi, è un quadro complesso", ha affermato Nguyen Xuan Thanh, docente presso la Fulbright School of Public Policy and Management (Fulbright University Vietnam), aprendo il suo intervento al seminario.

Secondo il signor Thanh, il PIL del Vietnam dovrebbe crescere dell'8% entro il 2025, ma con una netta differenziazione. I settori che registrano una forte crescita includono la produzione manifatturiera orientata all'esportazione, gli investimenti pubblici, il turismo e il commercio elettronico. Al contrario, la produzione interna, il commercio tradizionale, le piccole imprese e il settore informale continuano ad affrontare difficoltà.

Secondo il signor Thanh, il principale fattore determinante per raggiungere un obiettivo di crescita del PIL pari o superiore al 10% entro il 2026 saranno gli investimenti pubblici. Il turismo continuerà a svolgere un ruolo positivo.

Si prevede un rallentamento delle esportazioni rispetto all'anno precedente, ma un aumento dell'8% è ancora realizzabile se gli scambi commerciali con gli Stati Uniti non subiranno un calo. Nel frattempo, la ripresa del mercato interno rimane incerta.

Per quanto riguarda la gestione del credito nel 2026, il signor Thanh ritiene che la Banca di Stato del Vietnam abbia optato per uno scenario prudente.

L'obiettivo di crescita del credito è fissato al 15%, significativamente inferiore all'obiettivo del 19% per il 2025, e viene mantenuto il meccanismo di assegnazione di "margini" di credito (limiti) a ciascuna banca e di limitazione dei limiti di credito per ogni trimestre.

"Se si sa leggere nella mente degli operatori di mercato, si può notare che la crescita a doppia cifra deriva dall'innovazione e dal miglioramento della produttività, non dal credito."

Pertanto, potremmo dover convivere con tassi di interesse elevati, ma in cambio il tasso di cambio sarà più stabile e il dong vietnamita si deprezzerà meno. Ciò significa anche che l'accesso al credito sarà più difficile per le imprese", ha analizzato il signor Thanh.

Tuttavia, secondo il signor Thanh, a partire dal secondo trimestre, se aumenterà la pressione per sostenere la crescita e ridurre i tassi di interesse, le autorità di regolamentazione potrebbero valutare un ulteriore allentamento delle restrizioni alla crescita del credito.

Anche la signora Le Yen Quynh, direttrice generale diACB Fund Management Company (ACBC), ritiene che l'economia vietnamita dipenda ancora dai canali di credito bancario. Il rapporto prestiti/depositi delle banche è molto elevato, superando costantemente il 100% negli ultimi tempi.

Nel 2025, il governo punta a stimolare la crescita del PIL, il che richiede l'immissione di credito nell'economia. Per raggiungere questo obiettivo, le banche devono incrementare la raccolta di depositi aumentando i tassi di interesse. Ecco perché i tassi di interesse sui prestiti sono stati elevati negli ultimi mesi.

"Modificare le cose dall'oggi al domani non è facile. La Banca di Stato del Vietnam lo ha riconosciuto e ha implementato politiche per frenare la crescita eccessivamente rapida del credito, fissando obiettivi trimestrali per ridurre la pressione sul settore bancario. Dovremo attendere la pubblicazione dei dati sul PIL del primo trimestre per sapere se il credito sarà più gestibile nel secondo trimestre", ha affermato la signora Quynh.

L'aumento dei tassi di interesse sui depositi scoraggia i mutuatari - Foto: QUANG DINH

Valutate attentamente la scelta dei canali di investimento.

Secondo gli esperti, ogni canale di investimento presenta vantaggi e svantaggi. Gli investimenti ad alto rendimento comportano anche rischi elevati. Pertanto, prima di scegliere un canale, è necessario valutare il proprio budget, la somma di denaro disponibile (che sia in eccesso o presa in prestito) e la propria propensione al rischio. È particolarmente importante evitare un eccessivo ricorso alla leva finanziaria e valutare attentamente la propria tolleranza al rischio in relazione al rendimento atteso.

Rispetto ad altri canali di investimento, gli esperti affermano che, sebbene i depositi a risparmio possano non offrire rendimenti elevati, sono sicuri e altamente liquidi, consentendo agli investitori di cogliere facilmente le opportunità quando si presentano. D'altro canto, oro, azioni e immobili possono offrire rendimenti più alti, ma sono anche più rischiosi a causa delle loro ampie fluttuazioni.

"In passato, la raccolta fondi tramite il mercato azionario è stata molto limitata. Recentemente, il mercato azionario è stato modernizzato e si prevede che ciò darà un impulso, favorendo i flussi di capitali internazionali in Vietnam. Inoltre, molte aziende hanno ripreso a emettere obbligazioni", ha affermato la signora Quynh.

Nel frattempo, secondo il signor Tran Ngoc Bau, CEO di WiGroup, la tendenza al rialzo dell'oro negli ultimi due anni ha superato tutte le previsioni degli esperti. I prezzi dell'oro in Vietnam dipendono interamente dai prezzi mondiali dell'oro e dai tassi di cambio e, poiché si prevede un aumento del tasso di cambio nel 2025, i prezzi dell'oro sul mercato interno sono cresciuti in modo molto più marcato rispetto ai prezzi mondiali.

"Finché persisteranno le preoccupazioni per la guerra, l'instabilità geopolitica e le tensioni prolungate, l'oro continuerà a svolgere un ruolo difensivo, quello di bene rifugio. Il Vietnam non produce oro, quindi le autorità devono garantire che i prezzi dell'oro a livello nazionale e internazionale siano interconnessi e che il commercio dell'oro sia sicuro. In particolare, si dovrebbe creare un meccanismo speciale che consenta ad alcune imprese di generare un'offerta aggiuntiva di oro per il mercato", ha suggerito il signor Bau.

Il professor associato Dr. Nguyen Anh Phong, capo del Dipartimento di Finanza e Banche presso l'Università di Economia e Diritto (Ho Chi Minh City), ritiene che, visti gli sviluppi attuali, si possa prevedere un aumento del prezzo dell'oro, ma è difficile prevedere di quanto aumenterà e se tale aumento sarà sostenibile.

Le organizzazioni internazionali hanno previsto che il prezzo dell'oro raggiungerà i 6.000 dollari l'oncia. Ciò è comprensibile poiché, nel contesto degli attacchi di Stati Uniti e Israele contro l'Iran, dell'instabilità economica, dell'aumento dei prezzi del petrolio e dell'inflazione crescente, l'oro rimane un bene rifugio.

Tuttavia, secondo il signor Phong, nel contesto di un inasprimento dei controlli sull'oro da parte delle autorità e delle numerose barriere legali e tecniche che vengono erette, come l'obbligo di bonifico bancario per le transazioni in oro superiori a 20 milioni di VND e la necessità di una dichiarazione informativa per le transazioni in oro, gli investitori devono essere estremamente cauti quando investono in oro. "L'oro è uno dei canali di investimento, ma non l'unico. Gli investitori devono anche comprendere che investire in oro comporta rischi elevati", ha avvertito il signor Phong.

Le questioni legali continuano a rappresentare un ostacolo per il mercato degli asset digitali.

Il signor Nguyen Viet Cuong, vicepresidente di Kafi Securities Company, ha affermato che il mercato degli asset digitali può essere suddiviso in due gruppi principali: criptovalute e asset tokenizzati. Le caratteristiche di questo mercato sono la sua natura globale e senza confini, nonché il suo funzionamento basato su piattaforme tecnologiche.

Nelle transazioni di asset digitali, le valute utilizzate sono principalmente valute intermedie come le stablecoin, ovvero asset digitali emessi da società private (ad esempio, USDT), spesso ancorati al dollaro statunitense, ai titoli di stato o all'oro per mantenerne la stabilità.

Tuttavia, in Vietnam il mercato è ancora in una fase embrionale e non esistono normative specifiche sul tipo di criptovaluta da utilizzare nelle transazioni di asset digitali. Se i quadri giuridici e tecnologici venissero sviluppati in modo coordinato, questo potrebbe diventare un canale di investimento flessibile e accessibile. Nel frattempo, la sfida principale rimane quella degli aspetti legali e della tutela degli investitori.

"Quando gli asset vengono tokenizzati e scambiati su piattaforme digitali, i requisiti di trasparenza, sicurezza del sistema e gestione del rischio diventano urgenti. Anche i rischi per la sicurezza e gli attacchi informatici sono fattori che non possono essere trascurati", ha avvertito Cuong.

Il signor Le Thanh, vicepresidente dell'Associazione Blockchain di Ho Chi Minh City e CEO di G98 Digital Asset Joint Stock Company, ritiene che, nonostante il quadro giuridico incompleto, le risorse digitali abbiano suscitato un notevole interesse da parte degli investitori individuali negli ultimi anni. Tuttavia, la maggior parte degli investitori istituzionali e professionali rimane ai margini a causa della mancanza di una chiara base giuridica.

"Con l'aumentare della specificità e della trasparenza delle normative, il mercato può evolversi verso la professionalizzazione, diventando gradualmente un canale di investimento ufficiale all'interno dell'ecosistema finanziario", ha affermato Thanh.

* Il signor Nguyen An Huy (Direttore della gestione patrimoniale presso FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company):

In base alla propensione al rischio di ciascun individuo.

Nel 2026, da un punto di vista personale, propendo per investire nel mercato azionario, poiché la borsa vietnamita è appena passata dallo status di mercato di frontiera a quello di mercato emergente e si prevede che attrarrà un forte afflusso di capitali stranieri nel prossimo futuro.

Dal punto di vista di un esperto di gestione patrimoniale, consiglio di allocare gli asset in base al profilo di rischio di ciascun individuo.

Ad esempio, i giovani investitori con una solida formazione finanziaria potrebbero dare priorità ad azioni, immobili o altri beni con un maggiore potenziale di redditività.

Al contrario, chi necessita di un flusso di cassa stabile dovrebbe concentrarsi su attività che generano un reddito costante, come gli appartamenti in affitto. In realtà, il rischio spesso non deriva interamente dal mercato, ma dalla mancanza di disciplina degli investitori.

* Il signor Le Hoang Chau (Presidente dell'Associazione immobiliare di Ho Chi Minh City):

Molte opzioni con i canali immobiliari.

Nel prossimo futuro, gli investitori nel settore immobiliare potrebbero valutare la possibilità di investire in prodotti che soddisfino le reali esigenze del mercato.

Inoltre, potremmo prendere in considerazione prodotti legati al turismo di località turistiche, un settore che ha ancora margini di crescita a medio e lungo termine.

Se non puoi permetterti di investire nel settore immobiliare e desideri maggiore sicurezza, depositare i tuoi soldi in un conto di risparmio è un'opzione da prendere in considerazione.

Nella scelta di azioni del settore immobiliare, è importante valutare attentamente la storia dell'azienda. È consigliabile privilegiare le società con una comprovata esperienza di sviluppo trasparente e stabile e una solida base finanziaria.

* Il signor Vo Minh Duong (CFA - Direttore dei prodotti finanziari e delle soluzioni online presso Smart Train VN):

Non bisogna mettere "tutte le uova nello stesso paniere".

Gli investitori individuali dovrebbero iniziare con attività finanziarie che conoscono bene.

Ad esempio, chi lavora nel settore della vendita al dettaglio, dell'edilizia o della tecnologia può innanzitutto analizzare i titoli azionari di società del proprio settore di competenza, prima di espandersi in altri settori per diversificare il proprio portafoglio.

In particolare, è necessario un ragionevole equilibrio tra depositi bancari, azioni e altre attività.

Tuttavia, da un punto di vista personale, nel 2026 propendo per il mercato azionario e il settore immobiliare, dando priorità alle azioni e aspettando il momento giusto per investire nel settore immobiliare.

ANH HONG-BONG MAI-QUANG ANH

Fonte: https://tuoitre.vn/dau-tu-kenh-nao-hieu-qua-trong-nam-2026-20260303085327454.htm