I prezzi dell'oro salgono alle stelle, raggiungendo ripetutamente nuovi record.
Il mercato globale dell'oro ha appena vissuto una settimana di scambi particolarmente volatile, con il prezzo del metallo prezioso che ha subito una forte accelerazione, raggiungendo ripetutamente nuovi massimi storici e superando di gran lunga il precedente record di 4.381 dollari l'oncia registrato il 17 ottobre.
Durante la settimana di negoziazione dal 22 al 26 dicembre, il prezzo spot dell'oro ha superato una serie di importanti traguardi psicologici. Dopo aver superato i 4.400 dollari l'oncia, il prezzo dell'oro ha continuato la sua forte ascesa, raggiungendo ufficialmente i 4.500 dollari l'oncia, un traguardo che poche istituzioni finanziarie avevano osato includere nei loro scenari di base.
Nel corso della settimana, il prezzo spot dell'oro ha superato i 4.545 dollari l'oncia, chiudendo poi a 4.535 dollari l'oncia. Si è trattato del prezzo di chiusura più alto nella storia delle contrattazioni del metallo prezioso. Contemporaneamente, anche il prezzo dei future sull'oro con scadenza febbraio 2026 è salito a 4.552 dollari l'oncia, a testimonianza delle forti aspettative del mercato per un trend a medio termine.
Dall'inizio dell'anno, il prezzo dell'oro è aumentato di quasi il 72,3%, pari a un incremento di circa 1.910 dollari l'oncia. Si tratta di un aumento eccezionale nella storia del mercato aurifero moderno, che rende il 2025 uno degli anni migliori per questo metallo prezioso.
Sul mercato interno, i prezzi dell'oro stanno aumentando più lentamente rispetto al mercato globale, ma mostrano comunque una tendenza verso nuovi massimi. I lingotti d'oro SJC si avvicinano ai 160 milioni di VND/oncia, mentre gli anelli d'oro di molti marchi importanti hanno ufficialmente superato il picco di 159,5 milioni di VND/oncia (prezzo di vendita) registrato a ottobre.
Il prezzo dei lingotti e degli anelli d'oro ha raggiunto nuovi massimi storici. Foto: HH
Non solo l'oro, ma anche altri metalli preziosi hanno registrato forti aumenti. Il prezzo dell'argento ha segnato un'impennata insolita, salendo di quasi 12,2 dollari l'oncia, pari a un aumento del 18%, a 79,27 dollari l'oncia. Sul mercato interno, il prezzo di vendita dell'argento ha raggiunto circa 82 milioni di VND/kg. Persino sul mercato nero, in alcuni casi l'argento veniva offerto a 93-100 milioni di VND/kg, a testimonianza della scarsità e del forte spirito speculativo.
Anche i prezzi del platino hanno raggiunto un livello record nell'ultima sessione di negoziazione, prolungando un rally storico iniziato alla fine dell'anno.
L'aumento del prezzo dell'oro e di altri metalli preziosi è sostenuto dalla domanda di beni rifugio in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche e di indebolimento del dollaro statunitense.
Secondo gli analisti, il forte aumento dei prezzi dell'oro e dell'argento della scorsa settimana è stato influenzato anche da fattori tecnici. La domanda repressa durante le festività natalizie è esplosa non appena il mercato ha riaperto. Inoltre, la tendenza dei paesi ad aumentare le proprie scorte di oro e argento, limitando al contempo le esportazioni, ha ulteriormente acuito le preoccupazioni sull'offerta.
Si prevede che la tendenza al rialzo continui anche nel 2026.
Al di là delle tendenze a breve termine, molte importanti istituzioni finanziarie ritengono che il trend rialzista dell'oro sia di natura strutturale e possa protrarsi fino al 2026.
Nel suo rapporto Commodity Outlook 2026, Goldman Sachs ha confermato che l'oro continua a essere la materia prima preferita per gli investimenti a lungo termine. La banca prevede che il prezzo spot dell'oro potrebbe raggiungere i 4.900 dollari l'oncia entro il quarto trimestre del 2026, o addirittura superare tale soglia in caso di un forte afflusso di investimenti da parte di investitori individuali e banche centrali.
Secondo gli strateghi delle materie prime di Goldman Sachs, l'oro rappresenta la migliore opzione sul mercato delle materie prime nel suo complesso il prossimo anno, soprattutto in un contesto di instabilità geopolitica, competizione tecnologica e di intelligenza artificiale tra Stati Uniti e Cina, e ondate di aggiustamenti nella catena di approvvigionamento energetico globale.
Lo scenario di base di Goldman Sachs prevede una solida crescita del PIL globale e un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve di circa 50 punti base nel 2026. Questo contesto è considerato particolarmente favorevole per i metalli preziosi, che in genere beneficiano dei cicli di allentamento monetario.
La banca ha evidenziato due tendenze strutturali. In primo luogo, a livello macroeconomico, le materie prime, in particolare i metalli, continueranno a essere al centro della lotta di potere geopolitica e tecnologica tra Stati Uniti e Cina. In secondo luogo, a livello microeconomico, le ondate di aggiustamenti dell'offerta energetica a partire dal 2025 continueranno ad avere un impatto significativo sui mercati delle materie prime.
Tra le materie prime analizzate, Goldman Sachs si è dimostrata la più ottimista riguardo all'oro, principalmente a causa della domanda di acquisto sostenuta da parte delle banche centrali. La banca prevede che nel 2026 le banche centrali acquisteranno in media circa 70 tonnellate d'oro al mese, circa quattro volte la media precedente al 2022.
Sono state addotte tre ragioni principali: il congelamento delle riserve valutarie russe nel 2022 ha modificato la percezione dei rischi geopolitici da parte dei paesi emergenti; la percentuale di oro nelle riserve di molte banche centrali, soprattutto in Cina, rimane bassa; e la domanda di oro da parte delle banche centrali ha raggiunto livelli record.
Inoltre, Goldman Sachs ha anche avvertito della possibilità che i prezzi dell'oro aumentino oltre lo scenario di base se la tendenza alla diversificazione degli asset si estendesse anche agli investitori individuali. Attualmente, gli ETF sull'oro rappresentano solo circa lo 0,17% dei portafogli degli investitori statunitensi, una percentuale inferiore al picco del 2012. Si stima che per ogni punto base di aumento della ponderazione dell'oro all'interno di un portafoglio, il prezzo dell'oro potrebbe aumentare di circa l'1,4%.
Goldman Sachs prevede che il prezzo dell'oro potrebbe raggiungere un nuovo picco intorno ai 4.630 dollari l'oncia nel terzo trimestre e salire fino a circa 4.900 dollari l'oncia entro la fine del quarto trimestre del 2026.
Nonostante le prospettive positive, gli esperti sottolineano anche che i prezzi dell'oro sono aumentati in modo molto repentino in un breve periodo di tempo e che le correzioni tecniche sono inevitabili.
Shock sismico globale per l'argento: i prezzi salgono alle stelle, superando l'oro. I prezzi dell'argento sono aumentati di oltre il 10% in una sola seduta, raggiungendo ripetutamente massimi storici e senza mostrare segni di arresto, toccando quota 82 milioni di VND/kg sul mercato interno. Si tratta di uno sviluppo senza precedenti, con l'argento che sovraperforma l'oro nonostante quest'ultimo abbia registrato il suo maggiore incremento dal 1979.
Fonte: https://vietnamnet.vn/dong-luc-dai-han-cua-vang-va-du-bao-cho-nam-2026-2476880.html
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