Quando l'offerta è abbondante, il mercato dell'oro sarà più stabile.

Parlando con un giornalista del quotidiano Investment Newspaper, il dottor Nguyen Tri Hieu, esperto di economia, ha affermato che, nel contesto del deprezzamento del Dong vietnamita (VND) rispetto al dollaro statunitense e delle scarse riserve valutarie, la Banca di Stato del Vietnam dovrà calcolare con attenzione la quota di importazione dell'oro. Tuttavia, nel lungo periodo, le importazioni d'oro apporteranno benefici all'economia.

Dott. Nguyen Tri Hieu, esperto economico .

La Banca di Stato del Vietnam sta presentando al Governo una bozza di modifica al Decreto 24/2012/ND-CP sulla gestione delle attività di commercio dell'oro (Decreto 24), con l'obiettivo di abolire il monopolio sulla produzione e l'importazione di lingotti d'oro e di aprire meccanismi che consentano a banche e imprese di importare lingotti d'oro. A vostro parere, quale impatto avranno queste normative sul mercato interno dell'oro?

Sono favorevole all'abolizione del monopolio sulla produzione di lingotti d'oro, così come sull'importazione di oro grezzo. Consentire alle imprese di importare oro è assolutamente la cosa giusta da fare.

Attualmente, grazie a un mercato ben strutturato, a una maggiore capacità degli organi di vigilanza e a condizioni macroeconomiche favorevoli, ritengo che il ruolo della Banca di Stato del Vietnam come massima autorità di regolamentazione, senza un coinvolgimento diretto nel mercato dell'oro, sia appropriato.

Per quanto riguarda le quote di importazione dell'oro, quale sarebbe un livello appropriato, signore?

La Banca di Stato del Vietnam determinerà la quota di importazione dell'oro in base a diversi fattori, tra cui le riserve valutarie nazionali e le fluttuazioni del tasso di cambio interno. Certamente, le importazioni d'oro avranno un impatto significativo sul tasso di cambio interno.

Attualmente, le riserve valutarie del Vietnam ammontano a circa 80 miliardi di dollari, equivalenti a circa tre mesi di importazioni medie. Tuttavia, secondo le raccomandazioni del Fondo Monetario Internazionale (FMI), le riserve valutarie di un paese dovrebbero essere almeno pari a tre mesi di importazioni medie. Se le importazioni di oro sono elevate, le riserve valutarie si esauriranno.

La Banca di Stato del Vietnam calcola con molta attenzione i volumi delle importazioni, basandosi su numerosi fattori, tra cui le riserve valutarie e i tassi di cambio. In particolare, dall'inizio dell'anno, nonostante il forte calo dell'indice del dollaro USA, il dong vietnamita ha continuato a deprezzarsi di circa il 2,8% rispetto al dollaro. Ciò indica che il tasso di cambio interno rimane sottoposto a una pressione significativa.

Tuttavia, le preoccupazioni relative ai tassi di cambio non dovrebbero giustificare il divieto di importazione dell'oro. La politica monetaria non può soddisfare tutti gli obiettivi economici e il ruolo della Banca di Stato è quello di trovare un equilibrio. Credo che, se si trova un equilibrio adeguato, la Banca di Stato possa ancora importare oro, stabilizzando il mercato dell'oro senza causare instabilità nel mercato valutario o nei tassi di cambio.

Secondo te, è ragionevole consentire alle banche commerciali di partecipare alla produzione di lingotti d'oro?

Non credo. Le banche commerciali possono partecipare all'importazione, alla distribuzione e alla custodia dell'oro per i clienti. Tuttavia, se partecipassero alla produzione di oro, ciò sarebbe contrario alla funzione tradizionale delle banche.

A livello globale , le banche commerciali si occupano esclusivamente della distribuzione o della custodia dell'oro e non partecipano direttamente alla produzione di lingotti.

La bozza di modifica del Decreto 24 non menziona l'istituzione di una borsa dell'oro, ma la Banca di Stato del Vietnam afferma di star studiando questo modello. Secondo lei, se venisse istituita una borsa dell'oro in Vietnam, quale modello dovrebbe seguire?

Se il Vietnam volesse istituire una borsa dell'oro, dovrebbe creare una borsa merci e potrebbe ispirarsi al modello del Chicago Mercantile Exchange (COMEX).

L'istituzione di una borsa merci per l'oro renderebbe le transazioni più trasparenti, avvicinando i prezzi dell'oro nazionali e internazionali e aggiornandoli persino minuto per minuto, secondo per secondo. A mio parere, istituire una borsa per il trading di oro in Vietnam è inappropriato e molto rischioso. Abbiamo anche imparato una lezione importante dalle borse illegali dell'oro del passato.

L'abolizione del monopolio dell'oro, la possibilità di importare oro per aumentarne l'offerta, o persino l'istituzione di una borsa dell'oro... stimolerebbero un'ulteriore crescita della domanda di investimenti in oro, signore?

La modifica del Decreto 24 "libererà" il mercato dell'oro, garantendo un'offerta più abbondante. È anche possibile che, con l'aumento dell'offerta, soprattutto durante i periodi di impennata dei prezzi globali dell'oro, aumenti la domanda interna di investimenti in oro, dando luogo a vere e proprie corse all'oro. Tuttavia, nel lungo termine, credo che l'aumento dell'offerta porterà a una maggiore stabilità del mercato, rendendolo più sano e sostenibile.

Oltre a "liberare" il mercato dell'oro, le autorità devono anche emanare maggiori regolamenti sulla trasparenza delle transazioni in oro, riducendo così la domanda di oro legata al riciclaggio di denaro e rendendo la domanda di oro più genuina.

Fonte: https://baodautu.vn/khi-nguon-cung-doi-dao-thi-truong-vang-se-on-dinh-hon-d335282.html