Nuove aspettative per il mercato azionario.

In seguito all'ammodernamento, si prevede che la borsa valori diventerà una parte importante del centro finanziario internazionale del Vietnam.

Il vice primo ministro Ho Duc Phoc ha recentemente firmato la Decisione del Primo Ministro 2014/2025 che approva il Progetto di ammodernamento della Borsa vietnamita, con l'obiettivo di rendere questo mercato un importante canale per la mobilitazione di capitali a medio e lungo termine, promuovendo al contempo l'integrazione regionale e internazionale.

Un'opportunità per affermare la propria posizione.

Il piano stabilisce obiettivi a breve termine, ovvero il pieno rispetto dei criteri FTSE Russell per il passaggio da mercato di frontiera a mercato emergente secondario entro il 2025 e il mantenimento del rating di mercato emergente secondario di FTSE Russell. L'obiettivo a lungo termine è che il mercato azionario vietnamita soddisfi i criteri MSCI per il passaggio a mercato emergente e al rating di mercato emergente senior di FTSE Russell entro il 2030.

Per soddisfare i criteri necessari al passaggio a mercato emergente secondario entro quest'anno, il piano si concentra sull'eliminazione dei requisiti di margine pre-negoziazione per gli investitori stranieri, soprattutto in assenza di un meccanismo di compensazione tra controparti centrali (CCP), affrontando la questione dei pagamenti anticipati per l'acquisto di titoli. Allo stesso tempo, mira a migliorare la trasparenza in merito alla proprietà straniera per garantire pari accesso al mercato azionario agli investitori stranieri.

A lungo termine, per soddisfare i criteri necessari al miglioramento del rating del mercato azionario, il piano prevede che il Vietnam riveda e ampli i limiti alla proprietà straniera, rimuova le restrizioni nei settori non essenziali e sviluppi una moderna infrastruttura di compensazione e regolamento, supportando un meccanismo di pagamento al 100% senza margini e implementando il modello CCP (Controparte Centrale). L'organismo di regolamentazione studierà inoltre l'applicazione di meccanismi controllati di prestito titoli e vendita allo scoperto e svilupperà il mercato dei cambi con strumenti di copertura del rischio.

Secondo la signora Tran Ngoc Thuy Vy, analista presso Mirae Asset Vietnam Securities Company, l'aggiornamento innescherà un "nuovo livello" negli standard del mercato azionario, nella trasparenza, nell'efficienza operativa e nella capacità di attrarre capitali a medio e lungo termine. Questa è un'opportunità per il mercato azionario vietnamita di consolidare la propria posizione nella regione, dando al contempo impulso alla trasformazione della struttura del capitale, della qualità delle imprese e del quadro giuridico in conformità con gli standard internazionali.

"L'imminente revisione del FTSE rappresenterà un momento cruciale per il miglioramento del mercato azionario vietnamita, aprendo opportunità di partecipazione a panieri di indici globali e attirando ingenti flussi di capitali da ETF, investitori e organizzazioni internazionali. Ciò non solo avrà effetti positivi sui flussi di capitali, ma confermerà anche la trasparenza, l'efficienza operativa e l'attrattività dell'economia vietnamita", ha osservato la signora Vy.

Con l'obiettivo di elevare quest'anno il proprio mercato azionario allo status di mercato emergente secondario, il Vietnam si concentrerà sulla rimozione degli ostacoli necessari per soddisfare i criteri del FTSE Russell. (Foto: HOANG TRIEU)

Le aziende devono migliorarsi.

L'economista Dr. Dinh The Hien ha commentato che il piano di ammodernamento del mercato azionario vietnamita dimostra la forte determinazione del governo a migliorare il quadro istituzionale per rendere il mercato azionario una parte importante del centro finanziario internazionale del Vietnam. Questo perché qualsiasi centro finanziario internazionale necessita di una borsa valori sufficientemente grande per soddisfare le esigenze degli investitori.

Affinché una borsa valori di livello mondiale si sviluppi in modo sostenibile, necessita di prodotti di alta qualità, tra cui azioni e obbligazioni. Solo prodotti validi possono attrarre e fidelizzare gli investitori internazionali nel lungo termine, creando un flusso stabile di capitali esteri, a differenza delle fluttuazioni erratiche osservate nel mercato thailandese più di 10 anni fa.

Secondo il signor Dinh The Hien, per avere buoni prodotti in borsa, le imprese stesse devono innovare in modo autentico, diventando grandi aziende, rappresentando i propri settori e guidando le catene di approvvigionamento. Quando il mercato azionario attrae capitali stranieri, ciò va a diretto vantaggio delle imprese in termini di mobilitazione di capitali.

Il signor Vo Van Huy, responsabile dei servizi per i clienti senior presso DNSE Securities Company, ritiene che il mercato azionario vietnamita abbia ottime probabilità di ottenere un miglioramento del rating nella prossima revisione del FTSE Russell, prevista per il 7 ottobre. Questo risultato è frutto delle importanti riforme avviate dalla fine del 2024, tra cui: l'eliminazione del requisito del margine iniziale per gli investitori stranieri, l'introduzione del sistema KRX, l'approvazione della legge sui titoli modificata e, più recentemente, la decisione di migliorare il rating del mercato azionario.

"Se il mercato azionario vietnamita verrà migliorato, circa 1,5 miliardi di dollari provenienti da fondi passivi che replicano l'indice FTSE affluiranno in Vietnam. Includendo i fondi attivi, questa cifra raggiungerà i 10,4 miliardi di dollari. Secondo HSBC, circa il 38% dei fondi asiatici e il 30% dei fondi dei mercati emergenti detengono già azioni vietnamite, quindi il flusso di capitali potrebbe non subire un'impennata improvvisa, ma nel complesso, il miglioramento del mercato azionario porterà a flussi di capitali in entrata molto positivi sia dall'estero che dal mercato interno", ha analizzato Vo Van Huy.

Le azioni vietnamite sono tra quelle a più rapida crescita.

Il Ministro delle Finanze Nguyen Van Thang guiderà una delegazione per promuovere gli investimenti nel Regno Unito e in Italia dal 14 al 21 settembre.

Il viaggio d'affari si è svolto nel contesto di un mercato azionario vietnamita tra i più dinamici a livello globale, con una capitalizzazione di mercato totale che ha raggiunto il 103,75% del PIL stimato per il 2024. Ad agosto 2025, l'indice VN-Index era aumentato del 33% rispetto alla fine del 2024.

Secondo il Ministero delle Finanze, con questa visita il Vietnam intende ribadire il proprio impegno a essere una destinazione di investimento attraente, sicura, trasparente e sostenibile. Il governo vietnamita resta fedele ai propri obiettivi di crescita verde, innovazione e integrazione internazionale.

Fonte: https://nld.com.vn/ky-vong-moi-voi-thi-truong-chung-khoan-196250914212435075.htm