Una serie di accordi multimiliardari sono in attesa di essere finalizzati.

Nel 2026 Vietcombank metterà in vendita il 6,5% del suo capitale, rendendo questa operazione l'investimento più atteso dell'anno.

Molto frequentata fin dall'inizio dell'anno.

Con l'inizio del 2026, l'attività di fusioni e acquisizioni nel settore bancario vedrà numerose acquisizioni, cessioni di azioni e dismissioni di importanti banche, con le banche commerciali statali in testa.

A metà gennaio 2026, la Banca vietnamita per gli investimenti e lo sviluppo ( BIDV ) ha annunciato un elenco di 33 investitori partecipanti a un collocamento privato di oltre 264 milioni di azioni. L'offerta dovrebbe concludersi nel primo trimestre del 2026 e frutterà a BIDV 10.272 miliardi di VND. Numerosi investitori istituzionali professionali partecipano all'offerta, tra cui: la State Capital Investment and Business Corporation (SCIC), il gruppo di investitori associato a Dragon Capital, SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), Darasol Investments Limited, Manulife Vietnam, ecc.

Tuttavia, l'operazione "mega" più attesa del 2026 è l'offerta del 6,5% del capitale di Vietcombank. Alla fine di gennaio 2026, Vietcombank ha intrapreso nuove iniziative per dare impulso a questa transazione. Di conseguenza, la banca ha inviato inviti a società di consulenza per la presentazione di preventivi per servizi di valutazione indipendente relativi al suddetto collocamento privato di azioni. Questa mossa indica che la banca sta finalizzando le fasi tecniche cruciali per preparare il collocamento privato di azioni dopo oltre sei anni di ritardo.

In precedenza, l'Assemblea Generale degli Azionisti di Vietcombank del 2025 aveva approvato un piano per offrire fino al 6,5% del proprio capitale a un massimo di 55 investitori, da realizzarsi in una o più tranche tra il 2025 e il 2026. Si stima che questa cessione di capitale potrebbe fruttare a Vietcombank tra 1,3 e 1,4 miliardi di dollari, una cifra paragonabile alla vendita del 15% del capitale di VPBank a SMBC (Giappone), attualmente la più grande operazione di fusione e acquisizione nel settore bancario.

La Risoluzione n. 79-NQ/TW, emanata all'inizio del 2026 sullo sviluppo dell'economia statale, che fissa l'obiettivo di avere almeno tre banche statali tra le 100 maggiori banche asiatiche per patrimonio totale entro il 2030, è anche uno dei fattori che hanno accelerato l'operazione di dismissione di Vietcombank.

Tra le banche commerciali private, l'operazione più interessante è la vendita del 32,5% delle azioni di Sacombank. Queste azioni erano state date in pegno dal gruppo del signor Tram Be a VAMC a garanzia di un prestito di 10.000 miliardi di VND a tassi di interesse agevolati, finalizzato ad aiutare la banca a risolvere la crisi di liquidità emersa al momento della fusione con Phuong Nam Bank nel 2015. In precedenza, gli analisti avevano previsto che l'iter di approvazione per la vendita si sarebbe potuto concludere nella seconda metà del 2026. Tuttavia, con il cambio al vertice di Sacombank poco prima dell'inizio del 2026, è probabile che la vendita si concretizzi prima del previsto.

Nello specifico, tra la fine del 2025 e l'inizio del 2026, il mercato è stato scosso da un sorprendente cambio al vertice. Di conseguenza, il signor Nguyen Duc Thuy si è ufficialmente dimesso dalla carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione di LPBank, completando la cessione delle sue quote e assumendo il ruolo di Direttore Generale ad interim di Sacombank. La comparsa di nuovi membri nel Consiglio di Amministrazione di Sacombank potrebbe far luce sui nuovi gruppi di azionisti della banca.

Grazie all'impulso legislativo, molte "spose" promettenti sono in attesa di trovare il loro sposo.

Ripensando agli ultimi due anni, l'attenzione delle operazioni di fusione e acquisizione nel settore bancario si è concentrata sul "risanamento" degli istituti più deboli al fine di favorire la ristrutturazione del sistema. Di conseguenza, quattro banche in difficoltà – CBBank, OceanBank, GPBank e DongA Bank – sono state trasferite d'ufficio a Vietcombank, MB, VPBank e HDBank tra il 2024 e il 2025.

Tuttavia, nel prossimo periodo, le attività di fusione e acquisizione (M&A) saranno maggiormente orientate al mercato. Una caratteristica saliente delle M&A in questo periodo è la ricerca di partner stranieri per rafforzare le capacità finanziarie, tecnologiche e gestionali.

Nel prossimo periodo, il mercato delle fusioni e acquisizioni (M&A) sarà molto dinamico, non solo nel settore finanziario e bancario. Grazie a questa nuova tendenza, siamo pienamente fiduciosi nella nostra capacità di ristrutturare le imprese e attrarre ingenti investimenti esteri. Questo rappresenterà un importante motore per incrementare la crescita del PIL del Paese a doppia cifra.

- Il signor Do Quang Vinh, vicepresidente del consiglio di amministrazione di SHB

L'impulso legislativo derivante dal Decreto 69/2025/ND-CP, che consente un aumento della quota di proprietà straniera fino al 49% per le banche soggette a trasferimenti obbligatori, creerà nuovo slancio per le fusioni e acquisizioni bancarie nel prossimo periodo, offrendo alle banche interessanti opportunità di attrarre investitori strategici.

Di conseguenza, grazie ai vantaggi derivanti dall'acquisizione obbligatoria di banche in difficoltà, MB, HDBank e VPBank avranno l'opportunità di aumentare il limite di partecipazione straniera fino al 49%. Si tratta di un'arma micidiale che aiuterà queste banche a diventare "spose" attraenti in attesa di "sposi". Se sapranno sfruttarla al meglio, MB, HDBank e VPBank saranno il punto di riferimento che guiderà l'ondata di fusioni e acquisizioni bancarie nel periodo 2026-2030.

Inoltre, le banche in difficoltà che hanno subito il trasferimento obbligatorio e una ristrutturazione di successo (Vikki Bank, MBV, VCBNeo, GPBank) rappresenteranno asset preziosi nel mercato delle fusioni e acquisizioni. Entro la fine del 2025, tutte e quattro le banche che hanno subito il trasferimento obbligatorio avranno iniziato a generare profitti.

Oltre ai fattori sopracitati, la pressione per la crescita nel prossimo periodo costringerà le banche ad accelerare i propri piani per trovare partner stranieri. Alla fine del 2025, in occasione dell'assemblea generale straordinaria degli azionisti, LPBank ha adeguato la percentuale massima di partecipazione degli investitori stranieri dal 5% al 30%.

In precedenza, l'amministratore delegato di Techcombank aveva dichiarato che la banca avrebbe valutato la possibilità di vendere il 15% delle sue quote a un investitore strategico straniero.

Presso VIB, la cessione della partecipazione dell'azionista straniero CBA ha creato un margine significativo per attrarre nuovi partner strategici. Nel frattempo, presso SHB, la ricerca di un partner strategico straniero prosegue dopo numerose trattative infruttuose.

Attualmente, sul mercato sono presenti oltre una dozzina di banche con limiti di proprietà straniera inferiori al 5%, per lo più istituti di credito di piccole dimensioni. Secondo gli analisti, la pressione per aumentare il capitale al fine di rispettare gli standard di Basilea III e raggiungere obiettivi di crescita a doppia cifra nel prossimo periodo è enorme. Pertanto, un numero sempre maggiore di banche cercherà di attrarre investitori strategici.

Oltre alle vendite dirette di azioni, grazie all'effetto upgrade, le banche avranno anche maggiori opportunità di attrarre capitali stranieri attraverso il mercato azionario. Dopo essere state ufficialmente promosse da FTSE Russell nel settembre 2026, è probabile che i capitali stranieri affluiscano sul mercato, e le banche con un'elevata capitalizzazione di mercato saranno tra le prime a beneficiarne. Tuttavia, non tutte le banche attireranno l'attenzione degli investitori stranieri.

Un rapporto di PwC indica che gli investitori stranieri sono particolarmente interessati alle capacità di trasformazione digitale, ai modelli ESG (ambientali, sociali e di governance) e alle capacità di gestione del rischio delle banche nazionali. La trasparenza è considerata un fattore chiave per la conclusione degli accordi e per la creazione di slancio che stimoli la crescita economica complessiva.

Sulla base della sua esperienza nelle negoziazioni con partner stranieri in numerose operazioni di fusione e acquisizione, il signor Do Quang Vinh, vicepresidente del consiglio di amministrazione e vicedirettore generale di SHB Bank, ha affermato che il fattore chiave per gli investitori internazionali è la trasparenza. Una volta che le finanze sono trasparenti, la capacità di accedere ai capitali esteri aumenta, contribuendo a migliorare il potenziale e la posizione delle imprese sul mercato.

Riguardo a SHB, il signor Vinh ha affermato che la banca è ancora alla ricerca di un partner strategico adeguato con una visione condivisa.

"Il supporto dei partner stranieri va oltre il semplice capitale sociale; implica il rafforzamento dei processi operativi, il miglioramento dell'efficienza e lo sfruttamento delle reti globali. La collaborazione non dovrebbe limitarsi a una singola operazione di fusione e acquisizione, ma piuttosto configurarsi come una partnership per lo sviluppo reciproco, la gestione congiunta delle attività commerciali e la creazione di vantaggi per entrambe le parti", ha affermato Vinh.

Gli esperti del settore bancario ritengono inoltre che attrarre capitali stranieri attraverso fusioni e acquisizioni sia una strategia chiave per elevare il sistema bancario vietnamita. La presenza di partner stranieri non solo fornisce alle banche nazionali un capitale significativo per soddisfare le esigenze di finanziamento a medio e lungo termine, ma apre anche opportunità di accesso a nuove tecnologie, modelli di business moderni e competenze avanzate nella gestione del rischio.

Sebbene molte banche vietnamite manchino ancora di partner strategici stranieri e presentino limiti significativi per la partecipazione azionaria estera, la vendita di quote non è facile per tutti gli istituti. Il dottor Le Xuan Nghia, esperto del settore bancario, osserva che le preferenze degli investitori stranieri sono cambiate. In passato, molte banche straniere cercavano istituti di credito piccoli e deboli con l'obiettivo di negoziare e acquisire partecipazioni di controllo. Ora, invece, gli investitori stranieri ricercano principalmente banche con operazioni trasparenti, una gestione del rischio in linea con gli standard internazionali, una crescita stabile degli utili e una visione a lungo termine.

Pertanto, sebbene si preveda un maggiore afflusso di capitali stranieri in Vietnam nel prossimo periodo, questo esperto raccomanda alle banche di ristrutturarsi, rafforzare le proprie capacità e migliorare la governance e la trasparenza per cogliere l'opportunità.

Fonte: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html