Le banche stanno cercando di ridurre la loro dipendenza dai prestiti garantiti da immobili.

Nel 2025 le banche hanno registrato ingenti profitti, in gran parte grazie alla crescita del credito, soprattutto nel settore dei finanziamenti immobiliari. Tuttavia, nel 2026, con la riduzione dei limiti di credito e un mercato immobiliare previsto più difficile a causa dell'aumento dei tassi di interesse, le banche saranno costrette a rivedere le proprie strategie.

Entro il 2026, le banche dovranno trovare il modo di ridurre la loro dipendenza dai prestiti immobiliari. Foto : Duc Thanh

Spostare l'attenzione sull'incremento dei ricavi non derivanti da interessi.

Ad oggi, più della metà delle banche ha annunciato i risultati del 2025, con cifre di profitto notevoli. Questa crescita è dovuta principalmente all'aumento del credito a livello di settore nel 2025, che ha raggiunto oltre il 19%, un livello record da molti anni.

Presso VPBank, i prestiti individuali sono aumentati del 35%, a testimonianza dell'elevato fabbisogno di capitale dell'economia e della buona capacità di assorbimento di capitale dei clienti target; Techcombank ha registrato un aumento del 18,36% (trainato da un incremento del 30,8% dei prestiti personali); Nam A Bank e VietinBank hanno entrambe registrato aumenti superiori al 16%...

Tuttavia, nel 2026, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) inizierà a rallentare la crescita del credito, costringendo le banche commerciali a ristrutturare le proprie attività se vorranno mantenere il loro tasso di crescita.

Il signor Pham Hong Hai, direttore generaledi OCB , ha affermato che la banca ha da tempo deciso di ridurre la propria dipendenza dal credito e di concentrarsi sulle attività non legate agli interessi come priorità di crescita per il prossimo periodo. Secondo il signor Hai, un eccessivo affidamento sul credito, in particolare sul credito immobiliare, per un lungo periodo esporrà le operazioni bancarie a numerosi rischi, in particolare al rischio di crediti inesigibili e al rischio di liquidità.

"La decisione della Banca di Stato del Vietnam di rallentare la crescita del credito è necessaria per il sistema bancario. Una crescita che si basa eccessivamente sul credito può portare a rischi sistemici come i crediti inesigibili. Quando si verificano crediti inesigibili, le banche devono impiegare molte risorse per gestirli", ha affermato Hai.

Gli esperti avvertono che molte banche fanno eccessivo affidamento sul credito, soprattutto sul credito immobiliare. Nel 2026, il credito immobiliare verrà limitato, non potendo crescere a un ritmo superiore alla crescita complessiva della banca. Ciò creerà difficoltà per alcuni istituti di credito.

Infatti, alla fine del 2025, quando gli esperti avvertirono che i prestiti immobiliari si stavano surriscaldando e la Banca di Stato del Vietnam segnalò che non ci sarebbero stati ulteriori allentamenti della politica monetaria, molte banche ristrutturarono proattivamente i propri portafogli.

Alex Macaire, responsabile finanziario di Techcombank, ha dichiarato che a partire dal quarto trimestre del 2025 la banca ha ridotto la quota di attività legate al settore immobiliare. Di conseguenza, attualmente il settore immobiliare rappresenta il 56% del portafoglio prestiti alle imprese di Techcombank e il 31% del suo portafoglio prestiti complessivo. Allo stesso tempo, molte altre banche stanno adottando un approccio opposto, aumentando la propria esposizione al settore immobiliare, anche in modo significativo.

"Abbiamo sempre perseguito una politica di diversificazione, puntando a portare la quota di investimenti immobiliari intorno al 20-25% entro il 2030", ha dichiarato un dirigente di Techcombank.

Per ridurre la dipendenza dal credito, le banche stanno incrementando i ricavi non derivanti da interessi. Alcune banche hanno ottenuto risultati positivi. Ad esempio, LPBank ha apportato un cambiamento significativo alla sua struttura di ricavi nel 2025, con la quota di ricavi non derivanti da interessi sul totale dei ricavi operativi (TOI) che ha raggiunto il 27%, un miglioramento considerevole rispetto al 22% del 2024. Questa crescita è stata trainata dalle attività di recupero crediti fuori bilancio (in aumento del 151%) e dalle operazioni di cambio e di negoziazione di titoli (in aumento del 54%).

Ad esempio, presso Nam A Bank, nel 2025, il reddito operativo totale della banca è aumentato del 27,4%, con un incremento dei ricavi non derivanti da interessi di oltre 1,6 volte, principalmente grazie a un forte aumento del recupero di crediti precedentemente gestiti in modo da ridurre il rischio.

Sebbene la ristrutturazione delle operazioni bancarie abbia portato a miglioramenti, il credito rappresenta ancora il 70-80% dei ricavi delle banche. Anche nelle banche che hanno incrementato i propri ricavi non derivanti da interessi, tale aumento deriva dall'elemento "fondamentale" del credito, ovvero il recupero crediti.

Guardando al 2025, gli esperti economici ritengono che il modello di crescita non possa cambiare immediatamente; l'economia quest'anno continuerà a basarsi sul credito per la crescita. Le banche continueranno a prosperare grazie ai prestiti, soprattutto quelli immobiliari, poiché gli ecosistemi di molte banche dipendono ancora dai portafogli immobiliari dei loro principali azionisti. Ciononostante, un cambiamento è inevitabile, anche se non avverrà dall'oggi al domani.

Le aspettative sono alte per le nuove "galline dalle uova d'oro".

Secondo gli analisti, con l'avvicinarsi del 2026, la pressione per diversificare le attività e ridurre la dipendenza dal credito si intensificherà per le banche, dato il rischio di una contrazione dei margini di interesse netti (NIM). Tuttavia, il vantaggio della diversificazione è attualmente concentrato nelle mani di poche grandi banche, mentre gli istituti di credito più piccoli rimangono dipendenti dalle attività di prestito.

Di recente, i vertici di Techcombank e TCBS hanno annunciato di aver presentato domanda per ottenere le licenze necessarie al trading di asset digitali e alla produzione di lingotti d'oro, e di essere in fase di finalizzazione dei preparativi per avviare le operazioni immediatamente dopo aver ricevuto l'approvazione. Insieme a titoli, bancassicurazione (un modello di partnership commerciale tra banche e compagnie assicurative), gestione patrimoniale, consulenza sugli investimenti e trading valutario, si prevede che l'oro e gli asset digitali rappresenteranno la nuova "gallina dalle uova d'oro" per le banche nel prossimo futuro.

Inoltre, i servizi tradizionali non creditizi continueranno a svilupparsi, sfruttando i vantaggi del digital banking, delle commissioni sulle carte di pagamento, delle commissioni sulle carte di credito, dei servizi fiduciari, della consulenza in materia di gestione patrimoniale, dei proventi derivanti da investimenti in titoli, del trading valutario, ecc.

Gli analisti di BIDV Securities Joint Stock Company (BSC) apprezzano molto le banche che diversificano proattivamente le proprie fonti di reddito e incrementano i ricavi non derivanti da interessi, perfezionando il modello del proprio gruppo finanziario, sviluppando l'ecosistema dei servizi e consolidando gradualmente la catena del valore dei prodotti. Questa strategia è considerata fondamentale per ridurre la dipendenza dal tradizionale margine di interesse netto (NIM) e garantire una crescita sostenibile in un contesto di aumento dei costi del capitale.

Secondo le previsioni, il tasso di crescita degli utili delle banche incluse nel portafoglio monitorato aumenterà dal 14% (nel 2025) a oltre il 20% nel periodo 2026-2027. I principali fattori di crescita per il settore nel prossimo periodo saranno l'espansione del retail banking, delle PMI (piccole e medie imprese) e la diversificazione delle fonti di ricavo non creditizie.

Nel solo 2026, si prevede che l'utile netto dell'intero settore bancario aumenterà del 19,5%, grazie alla crescita stabile dei ricavi da interessi e a un incremento del 9,6% dei ricavi non da interessi. Questo dato conferma ulteriormente il ruolo sempre più importante dei segmenti non creditizi nella struttura degli utili, nonché il cambiamento dei pilastri di crescita del settore bancario nel prossimo periodo.

Nel 2026, si prevede che i ricavi non derivanti da interessi del settore bancario continuino il loro trend di crescita, ma la struttura dei ricavi subirà un cambiamento significativo. Mentre gli utili del 2025 sono stati fortemente sostenuti dagli investimenti in titoli e dal recupero crediti, è improbabile che questi fattori si ripetano nel 2026. Ciò è dovuto al raffreddamento del mercato azionario, alla contenuta emissione di obbligazioni e alla graduale diminuzione della pressione sui crediti inesigibili, che porterà a un rallentamento dei ricavi derivanti dalla risoluzione dei debiti. Man mano che il "blocco dei crediti inesigibili" si dissolverà gradualmente, il ritmo di risoluzione dei debiti e il conseguente aumento dei ricavi rallenteranno naturalmente.

Il principale motore di crescita sarà invece rappresentato dalle commissioni. I servizi di pagamento, le carte di credito, la bancassicurazione, il trading valutario e i servizi bancari digitali dovrebbero diventare i nuovi pilastri. Si tratta di una fonte di reddito sostenibile, meno soggetta alle fluttuazioni cicliche e strettamente legata alle strategie di sviluppo della clientela a lungo termine, un elemento fondamentale per le banche al fine di mantenere una performance stabile.

La signora Tran Thi Khanh Hien, direttrice della ricerca presso MBS Securities Company.

Fonte: https://baodautu.vn/ngan-hang-tim-cach-giam-phu-thuoc-vao-tin-dung-bat-dong-san-d501721.html