Dollarizzazione diffusa... Gli Stati Uniti stanno attivamente "spingendo" la nave.

La cosiddetta tendenza alla "de-dollarizzazione" oggi, sebbene sostenuta da molti paesi e regioni, è probabilmente destinata a essere attuata in modo efficace solo dagli Stati Uniti.

La "de-dollarizzazione", sebbene sia un processo lungo che si estende per gli ultimi 20 anni, ha portato a una graduale diminuzione della quota di riserve globali detenute in dollari statunitensi. Tuttavia, ancora oggi il dollaro statunitense detiene la maggiore quota di mercato e attualmente non ha concorrenti in grado di superarlo.

La dedollarizzazione è una strategia che i paesi hanno utilizzato per contrastare il predominio del dollaro statunitense. Nell'era post-Covid-19, le fluttuazioni delle riserve valutarie e la crisi globale in corso sono i principali fattori che guidano l'attuale forte tendenza alla dedollarizzazione. Inoltre, la competizione geopolitica e il calo di fiducia nel dollaro statunitense contribuiscono anch'essi a questa tendenza.

Secondo le ultime statistiche sui pagamenti globali relative a marzo 2023, pubblicate dalla Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), la quota del dollaro statunitense nei pagamenti globali si attesta attualmente al 41,74%, più della metà rispetto al picco dell'85,7%.

La dollarizzazione sta accelerando a livello globale... Gli Stati Uniti sono in testa a questo processo. (Fonte: The Economist)

Secondo i dati del Fondo Monetario Internazionale (FMI) di aprile, le riserve valutarie globali ammontavano a 12 trilioni di dollari, di cui il 58,36% in dollari statunitensi, un nuovo minimo degli ultimi decenni e una diminuzione di circa il 27% rispetto al picco massimo.

Ancora nessuna concorrenza?

Le azioni unilaterali del governo statunitense in merito al dollaro USA hanno ulteriormente aggravato l'attuale crisi del dollaro sui mercati globali. Con 10 aumenti consecutivi dei tassi di interesse da marzo 2022, gli Stati Uniti hanno causato un aumento dei tassi di cambio, con ripercussioni sugli utilizzatori del dollaro USA in tutto il mondo .

Sembra che la "de-dollarizzazione" stia accelerando a livello globale?

Il termine "de-dollarizzazione" è diventato di recente un argomento di frequente ricorso nella comunità internazionale e sembra essersi trasformato in una tendenza, con molti Paesi che considerano la riduzione della dipendenza dal dollaro statunitense un valido strumento per superare le difficoltà e rispondere alle crisi.

Questo elenco sembra allungarsi sempre di più, estendendosi dall'Asia, attraverso le Americhe, fino al Medio Oriente, includendo Brasile, Venezuela, India, Indonesia, Malesia, Ghana, Russia, Francia, Australia e Cina...

Tuttavia, il mondo dovrebbe ricordare che lo status e persino il predominio del dollaro statunitense un tempo erano una necessità e un dato di fatto condiviso, nonché una delle strutture cardine del sistema globale che la comunità internazionale difese dopo la Seconda Guerra Mondiale.

La cosiddetta tendenza alla "de-dollarizzazione", sebbene sostenuta da molti paesi e regioni, è probabilmente attuata in modo effettivo solo negli Stati Uniti.

La creazione di una valuta è sempre legata al potere e alla responsabilità; la valuta sovrana di una nazione e la valuta a circolazione internazionale sono entrambe valute sovrane di una nazione e valute globali.

Per un quarto di secolo dopo la fine della Seconda Guerra Mondiale, il dollaro statunitense ha goduto appieno dei vantaggi derivanti dall'essere la valuta internazionale. Tuttavia, durante l'amministrazione dell'ex presidente Richard Nixon, Washington si rese conto che stava pagando un prezzo troppo alto per le sue responsabilità e scelse quindi di abbandonare definitivamente il sistema di Bretton Woods.

L'allora Segretario del Tesoro degli Stati Uniti, John Bowden Connally Jr., ha lasciato in eredità al mondo una celebre frase: "Il dollaro statunitense è la nostra valuta, ma è un vostro problema".

Pertanto, di fatto, da quel momento in poi gli Stati Uniti hanno intrapreso costantemente alcuni sforzi di "de-dollarizzazione", sebbene forse non ne fossero consapevoli, ma il concetto di "fare del dollaro statunitense un problema di un paese straniero" ha chiaramente portato a questo risultato.

Desiderano godere dei vantaggi derivanti dal predominio del dollaro statunitense, ma non sono disposti ad assumersi le responsabilità che comporta l'utilizzo di una valuta internazionale.

Il dollaro statunitense appartiene agli Stati Uniti, ma rappresenta un problema per gli altri Paesi.

Affinché la valuta di una nazione sovrana diventi una valuta internazionale, è necessario che essa implementi le politiche fiscali e monetarie più rigorose, mantenga una bilancia dei pagamenti interna stabile e un tasso di cambio stabile, e si guadagni la fiducia e il rispetto della comunità internazionale. Solo allora la valuta potrà essere riconosciuta e utilizzata più ampiamente.

Tuttavia, a partire dagli anni '70, il deficit di bilancio degli Stati Uniti è gradualmente aumentato di anno in anno, con il tetto del debito pubblico federale che è passato da poche decine di miliardi di dollari a 31.400 miliardi di dollari nel giugno 2023, un periodo in cui il governo e il Congresso degli Stati Uniti faticavano a negoziare il superamento di tale limite. Eppure, sembra che tali negoziati si siano svolti sotto ogni amministrazione e ogni presidente degli Stati Uniti.

L'essenza del tetto del debito risiede nella disciplina fiscale; il superamento ripetuto di tale limite costituisce default o trasferimento irresponsabile del debito. A questo punto, il compito di mantenere la stabilità del tasso di cambio si è trasformato nel vincolare le valute di altri Paesi al dollaro statunitense, lasciando che siano queste ultime a subire le conseguenze della spesa eccessiva degli Stati Uniti, con un danno diretto alla reputazione internazionale del dollaro.

Affinché la comunità internazionale si senta sicura nel detenere e far circolare una valuta internazionale, è necessario che questa sia in grado di mantenere la stabilità dei prezzi rispetto alle materie prime strategiche e di non indebolirsi in modo significativo a causa del mutare delle circostanze.

In larga misura, il predominio storico del dollaro statunitense è stato determinato dal petrodollaro. Quando il mondo poteva acquistare petrolio solo detenendo dollari statunitensi, il dollaro era la valuta internazionale più importante in circolazione. Sebbene il petrodollaro domini ancora oggi il mercato internazionale delle materie prime strategiche, la sua tendenza all'indebolimento è evidente.

A partire dalla crisi petrolifera mediorientale del 1973, le nazioni produttrici di petrolio hanno cercato di sfidare il predominio del petrodollaro. Oggi, molti paesi utilizzano le proprie valute nazionali per pagare energia, risorse e beni essenziali come petrolio, gas naturale e cibo.

Probabilmente, un numero sempre maggiore di beni in tutto il mondo verrà pagato in altre valute, pertanto la posizione del dollaro statunitense potrebbe continuare a indebolirsi.

I Paesi che forniscono valute internazionali devono inoltre riunire un maggior numero di alleati, utilizzare le sanzioni con cautela e assumere un ruolo guida nell'affrontare le conseguenze delle crisi finanziarie e internazionali, al fine di ottenere il sostegno di un maggior numero di Paesi e proteggere il valore a lungo termine della valuta internazionale.

Tuttavia, quando è scoppiata la crisi finanziaria del 2008, le politiche di allentamento quantitativo su larga scala della più grande economia mondiale hanno trascinato il mondo in un'ondata di crisi dei mutui subprime originatesi negli Stati Uniti.

Lo scoppio della pandemia negli ultimi anni e il conflitto tra Russia e Ucraina hanno paralizzato l'economia globale. Tuttavia, oltre ad aver trascinato il mondo in sanzioni contro la Russia, gli Stati Uniti hanno continuamente aumentato i tassi di interesse, promulgato l'"Inflation Reduction Act" e attirato aggressivamente capitali globali verso gli Stati Uniti, ostacolando la ripresa economica globale, compresa quella dei propri alleati.

Queste azioni hanno gravemente danneggiato la fiducia nel dollaro statunitense, ed è per questo che la "de-dollarizzazione" è diventata oggi una tendenza così importante.

È difficile distinguere i vantaggi e gli svantaggi dello status internazionale del dollaro statunitense; finché gli Stati Uniti rimarranno una potenza globale responsabile, gli altri paesi non potranno scalfire la posizione del biglietto verde.

Tuttavia, gli Stati Uniti stanno attualmente adottando diverse misure per sostenere il processo globale di "de-dollarizzazione". Sebbene l'esito di questo processo rimanga incerto e il suo successo o fallimento altrettanto imprevedibile, gli Stati Uniti sembrano essere la principale forza trainante della "de-dollarizzazione".

Fonte: https://baoquocte.vn/phi-usd-hoa-lan-rong-my-dung-sau-tich-cuc-day-thuyen-229221.html