I fondi di private equity tornano sul mercato delle fusioni e acquisizioni.

Il contesto di bassi tassi di interesse e un portafoglio di attività più diversificato e di qualità superiore hanno incoraggiato i fondi di private equity (PE) a tornare sul mercato delle fusioni e acquisizioni (M&A).

Il contesto di bassi tassi di interesse e un portafoglio di attività più diversificato e di qualità superiore hanno incoraggiato i fondi di private equity (PE) a tornare sul mercato delle fusioni e acquisizioni (M&A).

 

I fondi di private equity (PE) stanno mostrando interesse per il mercato vietnamita delle fusioni e acquisizioni (M&A). Nella foto: KMS Technology riceverà un investimento da Sunstone Partners, un fondo di private equity con sede negli Stati Uniti.

Un ritorno trionfale

Sunstone Partners, un importante fondo di private equity statunitense specializzato in aziende di tecnologia e servizi software, ha annunciato un investimento strategico in KMS Technology, società di servizi software specializzata in trasformazione digitale, dati e intelligenza artificiale.

Fondata nel 2015, Sunstone Partners ha un capitale impegnato di 1,7 miliardi di dollari distribuito su tre fondi. La strategia di investimento di Sunstone Partners consiste nel collaborare con i migliori manager e investitori iniziali per accelerare la crescita e le fusioni e acquisizioni (M&A) delle aziende in cui investe.

In questa transazione, Canaccord Genuity, Choate Hall e Stewart hanno agito come consulenti di Sunstone Partners. Tree Line Capital Partners ha fornito il finanziamento. Nel frattempo, Houlihan Lokey e Nelson Mullins Riley Scarborough hanno fornito consulenza a KMS Technology.

Julian Hinderling, vicedirettore generale di Sunstone Partners, ritiene che la trasformazione digitale nelle aziende abbia ancora un grande potenziale di sviluppo, soprattutto nel contesto della crescente e urgente necessità di applicazioni basate su dati e intelligenza artificiale. KMS vanta una solida esperienza nello sviluppo di prodotti software che incrementano il fatturato dei clienti. Sfruttando le competenze di Sunstone Partners, KMS creerà grandi opportunità per innovare le proprie capacità, espandere la portata del business e puntare a un successo ancora maggiore in futuro.

Secondo Lam Quoc Vu, co-fondatore e presidente del consiglio di amministrazione di KMS Technology, KMS è nata con la visione di un team di ingegneri altamente qualificato, abbinato a un servizio di prim'ordine per clienti globali. L'investimento di Sunstone Partners è una chiara dimostrazione della validità del modello di business di KMS e contribuirà all'ulteriore espansione dell'azienda, soprattutto in questa nuova fase di crescita strategica.

Il private equity (PE) può essere suddiviso in due tipologie.

  In primo luogo, gli investitori hanno l'opportunità di valutare la situazione finanziaria dell'azienda, gli aspetti legali, le questioni ESG, la cultura e l'ambiente, nonché la governance aziendale. Successivamente, possono negoziare determinate condizioni di investimento e potenzialmente partecipare al Consiglio di Amministrazione e al Management Esecutivo dell'azienda.

In secondo luogo, gli investitori negoziano determinate condizioni per investire in un'azienda, soprattutto se quotata in borsa.

Il suddetto investimento del fondo di private equity in una società vietnamita dimostra che i maggiori fondi di private equity al mondo possiedono ingenti riserve di liquidità e sono sotto pressione per impiegarle, ottenendo così performance di investimento più positive.

In particolare, il contesto di bassi tassi di interesse ha incoraggiato i fondi di private equity a tornare sul mercato delle fusioni e acquisizioni.

I consulenti prevedono che il 2025 vedrà una vivace ripresa del mercato delle fusioni e acquisizioni (M&A). Attualmente, le attività di M&A stanno diventando più intense tra i dirigenti di molte aziende.

Gli analisti finanziari stanno assistendo al ritorno sul mercato dei fondi di private equity, alla ricerca di aziende promettenti. Attualmente, si stanno concentrando su diverse piccole e medie imprese.

Nel terzo trimestre del 2024, i fondi di private equity globali hanno speso 166,2 miliardi di dollari in attività di fusione e acquisizione, con un incremento del 42% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

In particolare, la recente istituzione della Vietnam Private Capital Agency (VPCA) apre un nuovo capitolo nel mercato degli investimenti vietnamita promuovendo il capitale di rischio (venture capital, VC) e il private equity.

Cinque partner provenienti da fondi di investimento asiatici uniscono le forze: Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures e Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV e MHV hanno sede a Singapore, mentre gli altri tre si trovano a Ho Chi Minh City. Attualmente, VPCA conta 40 fondi di investimento membri, sia nazionali che internazionali, tra cui Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (India), Eurazeo (Francia), Open Space Ventures (Singapore), Ethos Fund (USA), ecc.

Questa alleanza prevede di raggiungere quota 100 membri entro la fine dell'anno. Parallelamente, auspica un investimento privato di 35 miliardi di dollari a favore di startup e innovazione, contribuendo così a una crescita economica sostenibile entro il 2035.

Inoltre, il fondo di private equity di VinaCapital sta attualmente raccogliendo capitali da investire nel settore della logistica in Vietnam. Contemporaneamente, il fondo sta anche raccogliendo capitali da Stati Uniti, Europa, Giappone, Singapore e altri paesi per investimenti in startup. VinaCapital sta inoltre concentrando i propri investimenti su tre settori: finanza, diritto e ESG (ambientale, culturale, sociale e di governance aziendale).

Colma la lacuna nel flusso.

In un contesto economico globale volatile, i gestori di fondi nel Sud-est asiatico devono adeguare le proprie strategie, optando per obiettivi più prudenti e metodi di raccolta fondi più ponderati. Questa strategia oculata mira ad allinearsi al sentiment degli investitori, posizionando al contempo i fondi in modo da poter cogliere le opportunità quando le condizioni miglioreranno.

Un rappresentante di VinaCapital ha dichiarato che i fondi di private equity continuano ad avere una visione positiva e sono interessati a investire in diversi settori del Vietnam, come la finanza, le startup, la logistica e soprattutto i settori ESG (ambiente, socio-culturale e governance aziendale).

Attualmente, il 98% delle imprese in Vietnam sono piccole e medie imprese (PMI). Queste imprese necessitano di un capitale compreso tra 10 e 50 milioni di dollari per svilupparsi. Tale capitale può aiutarle a raggiungere una crescita del fatturato del 20-30% all'anno, o una crescita degli utili del 15-25% all'anno per 3-4 anni.

Pertanto, dopo la dismissione delle partecipazioni da parte dei fondi di private equity, gli investitori otterranno un buon ritorno sull'investimento, il che li incoraggerà a continuare a investire in altri settori dell'economia vietnamita. Potrebbero persino incoraggiare i loro amici in altri Paesi a cercare opportunità di investimento in Vietnam.

Tuttavia, il modello di investimento in private equity non è ancora molto diffuso tra le imprese. Non tutte le aziende sono disposte a consentire ad altri investitori di detenere un numero elevato di azioni o di esercitare un maggiore controllo.

In particolare, gli investitori stranieri di private equity (PE) necessitano di una visione a lungo termine quando investono in Vietnam. Se un fondo di PE fissa per un'azienda l'obiettivo di raggiungere il profitto desiderato entro soli 3-5 anni, ciò creerà un'enorme pressione sul proprietario dell'azienda.

Il private equity (PE) continuerà a crescere e le opportunità di investimento sono numerose. Naturalmente, la portata degli investimenti è ora molto maggiore rispetto al passato. Cinque, dieci o quindici anni fa, gli esborsi di PE si aggiravano sui 5, 10 o 15 milioni di dollari per operazione, mentre ora hanno raggiunto i 30-80 milioni di dollari per operazione. Attualmente, la maggior parte del capitale di PE è concentrata in società con una capitalizzazione di mercato pari o inferiore a 500 milioni di dollari, che registrano una crescita dei ricavi e degli utili di circa il 20-30% all'anno.

"L'importante è che gli imprenditori comprendano il valore che gli investitori di private equity apportano alle loro attività e come collaboreranno con loro", ha affermato un rappresentante di VinaCapital.

Di fatto, i fondi di investimento globali stanno riequilibrando la propria allocazione di capitale per acquisire asset nel Sud-est asiatico, sulla base delle aspettative di tassi di interesse in calo e valutazioni basse nella regione, che promettono rendimenti significativi... Attualmente, più di 40 fondi di investimento focalizzati sul Sud-est asiatico operano sul mercato, cercando di raccogliere oltre 11,44 miliardi di dollari di capitale impegnato. Ad oggi, questi fondi hanno raccolto almeno il 26% dei loro obiettivi.

Hoang Xuan Chinh, CEO di Excelsior Capital Partners, società che sta raccogliendo capitali per il suo secondo fondo incentrato sul Vietnam, ha riconosciuto che gli investitori con risorse limitate sono diventati più cauti.

Una delle preoccupazioni più comuni che i fondi di private equity (PE) devono affrontare nel Sud-est asiatico riguarda il rischio legale o le questioni giurisdizionali. Tuttavia, alcuni fondi finanziariamente solidi ritengono che nel mercato vietnamita esistano ancora aziende grandi, stabili e sane, con team di gestione altamente qualificati, aperte agli investimenti da parte dei fondi di PE.

Secondo la signora Le Hoang Uyen Vy, presidente della VPCA, il Vietnam sta attraversando un momento cruciale, in quanto i fondi di investimento stranieri si concentrano sempre più sulle opportunità di investimento. Allo stesso tempo, il governo continua ad attuare politiche volte a promuovere un ambiente imprenditoriale solido.

"Ci impegniamo a sfruttare al massimo questo potenziale, garantendo che i flussi di capitale siano allocati in modo efficace per sostenere l'innovazione e lo sviluppo economico sostenibile", ha affermato la signora Le Hoang Uyen Vy.

Grazie alla sua rapida crescita economica e al dinamico ecosistema delle startup, il Vietnam è diventato una destinazione attraente per gli investitori di venture capital e private equity. Tuttavia, la necessità di un impiego strutturato dei capitali, di competenze più approfondite e di meccanismi di supporto efficaci rimane fondamentale.

Secondo Binh Tran, cofondatore di Ascend Vietnam Ventures (AVV), sebbene le opportunità di investimento in Vietnam siano numerose, il Paese è ancora indietro rispetto a regioni più sviluppate come il Nord America, che ha rappresentato quasi la metà del capitale privato totale raccolto nel 2023.

"Esiste una lacuna nel flusso di capitali che può essere colmata solo attraverso iniziative strategiche e un sostegno più completo al capitale privato da parte del governo", ha commentato Binh Tran.

Fonte: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html