2025年のベトナム経済の4つの変数

（ダン・トリ） - 専門家は、為替レート、輸出入、世界の地政学的状況、ベトナム経済の内部問題という4つの主な変数により、2025年はベトナム経済にとって厳しい年になる可能性があると予測している。

12月12日、投資新聞社主催のワークショップ「投資2025：変数の解読と機会の特定」において、国際金融・不動産市場研究開発研究所所長の経済学者グエン・チ・ヒュー氏が、2024年と2025年のベトナム経済情勢について重要な発言を行った。ヒュー氏は、地政学と世界経済の変動により、2024年はベトナムにとって厳しい年になると述べた。「これらの要因は、世界の金融市場やその他の市場に強い影響を与えています。国際市場への開放度が高いベトナムも、その影響を受けないわけではありません」とヒュー氏は述べた。しかし、インフレがプラス水準に抑制されていること、外国投資と輸出入が引き続き増加していることなど、明るい材料も指摘した。政府は2024年通年のGDP成長率を約6.5％と目標としている。 2025年のベトナム経済を左右する4つの変数専門家のグエン・チ・ヒュー氏は、2025年には2024年の影響が継続し、特に地政学的な「面」で新たな出来事が起こり、それが続くと予測しています。ヒュー氏は、ドナルド・トランプ大統領の再選2期目を迎え、 世界は抜本的な貿易保護政策に直面し、ベトナムもその大きな影響を受けると分析しています。同氏は、来年のベトナム経済にとって4つの主要な変数を指摘しています。1つ目は為替レートです。主要通貨バスケットに対する米ドルの強さを示す米ドル指数は、近年急上昇しており、2024年にはベトナムドンが約5%下落すると予測されています。2025年の為替レートは、ドナルド・トランプ大統領の経済政策の影響を受け続ける可能性があります。 「専門家は、トランプ氏の減税政策が米国の財政赤字を拡大させ、財政均衡を図るために米国政府が高金利の国債発行を迫られる可能性があると見ている。また、財政赤字は米連邦準備制度理事会（FRB）に米国債の買い増しを迫り、米中央銀行の総資産が拡大し、大量の通貨が流通することになる可能性もある。こうした状況はインフレを加速させ、FRBに現在の金融緩和政策を引き締め政策に転換させるよう迫る可能性が高い。これがUSD/VND 為替レートの押し上げ要因となるだろう」とヒュー氏は述べた。

2025年はベトナム経済にとって厳しい年になる可能性がある（写真：マイン・クアン）。

次の変数は、米国がベトナムを含む対米貿易黒字国に高関税を課す可能性があることです。「米国は最大の輸出相手国であるため、ベトナムは米国市場に大きく依存しています」とヒュー氏は述べました。この点についてヒュー氏は、均衡を図るには米国からの輸入を増やして貿易黒字を削減することが有効だと述べました。同時に、特にハイテクおよび半導体製造分野において、中国からベトナムに移転する米国企業によるビジネスチャンスを歓迎する必要があると述べました。この専門家が指摘した3つ目の変数は、ウクライナ、中東、そして最近では韓国といった「ホットスポット」の変動を伴う地政学情勢です。これらの状況は予測不可能な展開を引き起こし、世界通貨やベトナムの経済政策に影響を与える可能性があります。残りの変数は、ベトナム経済の内政問題です。ヒュー氏は、多くの企業が新型コロナウイルス感染症のパンデミックからの回復に依然として苦戦していると述べました。 政府とベトナム中央銀行からの多大な支援にもかかわらず、企業は完全に回復していないと述べました。通年のGDPは最大7.25%増加する可能性がある。より楽観的な見方として、中央経済経営研究所（CIEM）副所長のルオン・ヴァン・コイ博士は、2025年のベトナムには依然として成長を促進する原動力が数多くあると述べた。インフレ要因は依然として抑制されているものの、経済セクターは依然として着実に成長しており、中でも工業セクターとサービスセクターの成長は好調である。国内消費は期待通りに回復していないものの、人々の生活水準は変化しており、外国人観光客数も引き続き堅調に増加することが見込まれ、国内市場の成長を促進するだろう。

通年のGDPは最大7.25%増加する可能性がある（写真：マイン・クアン）。

それに伴い、インフラもますます充実しており、特に高速道路は多くの地域に延伸・拡張され、地域間の連結性の向上に役立っています…2024年の国家予算収入の急増は、国家が公共投資支出と開発支援政策の実施費を継続的に増加させるための基盤でもあります。同時に、多くの新たに制定された政策、特に2023年と2024年に制定された土地法、住宅法、不動産事業法、入札法などの新しい法律が発効し、詳細に制度化されることは、経済発展のためのより良い制度的枠組みの形成に役立ちます…コイ氏はまた、今年の最後の四半期に経済成長に大きく貢献する原動力がすべてうまく機能すれば、通年のGDPは7.25％増加する可能性があると評価しました。しかし、ルオン・ヴァン・コイ氏は、機会を捉えるためには、各機関が制度改善を継続し、開発のための資金源を効果的に活用し、FDI資金源を効果的に誘導するための制度改善を強化し、特に高速道路や空港の開発といった交通インフラ整備のための公共投資を増やすことで開発のためのインフラを改善し、生産とビジネスの支援を行う必要があると強調した。「機会だけでなく、課題も存在します。党、国家、政府の決意があれば、2025年にはベトナム経済にプラスの影響を与えると確信しています」とコイ氏は強調した。

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出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/4-bien-so-voi-kinh-te-viet-nam-nam-2025-20241212140847182.htm