銀は最も魅力的な投資金属となるだろう

銀の供給は逼迫している一方、特に産業部門と投資部門では需要が増加し続けている。

今年に入ってから、銀価格は顕著な上昇傾向にあります。金価格の勢いに追いつくことはないかもしれませんが、MXVによると、2025年には銀が貴金属市場において魅力的な投資対象になる可能性が高いと予想されています。

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2024年から2025年にかけての銀価格の推移

ベトナム商品取引所（MXV）によると、今年最初の2ヶ月間で銀価格は10%上昇しました。特に年明けには、わずか7営業日の上昇で5%近く上昇しました。2月18日の取引終了時点で、世界の銀価格は1オンスあたり33米ドルの節目を突破し、2012年以来の高値となりました。専門家の予測によると、世界的な貿易戦争のリスク、鉱業活動の減少、そして4年連続で需要が供給を上回っていることなどから、銀価格は近い将来、歴史的な高値である1オンスあたり40米ドルに戻る可能性があるとされています。

エネルギー変換には銀が「必要」

この加速は一時的な効果ではなく、長期的な価格上昇の兆候です。銀は電気伝導性と熱伝導性が最も高い金属であるため、太陽光パネル、電気自動車、電力網インフラなどの製造に非常に適しています。そのため、銀はこれまでも、そしてこれからも、グリーンエネルギー革命において欠かせない素材であり続けるでしょう。

一方、銀の供給はかつてないほど逼迫しています。さらに、世界的な経済変動や貿易摩擦の激化に対する安全資産として、投資家は銀を求めています。

銀はグリーンエネルギー革命において重要な役割を果たすため、経済の柱として台頭しています。排出量削減と再生可能エネルギー開発への競争により、銀の消費量は記録的な水準に達しています。

2030 年までに太陽エネルギー産業における銀の需要は最大 170% 増加すると予測されており、銀は太陽光パネル、電力貯蔵システム、エネルギー伝送機器に欠かせない材料となります。

さらに、電動化ブームは銀の需要を新たな高みへと押し上げています。2024年だけでも、電気自動車業界への総投資額は7,570億ドルに達し、銀はコントローラー、センサー、充電システムの製造に不可欠な材料となるため、銀ラッシュが起こりつつあります。急速な成長を遂げる銀は、この業界の鍵となる存在になりつつあります。

グリーンエネルギーへの投資の波は企業レベルにとどまらず、世界規模で広がっています。各国政府は、グリーン革命における自国の地位を確保するために、数兆ドルもの資金を投入しています。

2024年には、中国が8,180億米ドルの投資でトップとなり、米国も3,380億米ドル、欧州連合（EU）も3,750億米ドルの投資で負けることはないだろう。ベトナムも第8次パワープランの推進を加速させ、2050年までに太陽光発電所の総容量を34%以上に増やすことを目指している。

銀供給量の増加（2016年～2025年）

ネットゼロエミッションを達成するには、世界はクリーンエネルギーに年間5.6兆ドルを投資する必要があると推定されていますが、現在必要な金額はそのうちの37%に過ぎません。これは、今後数年間、銀の需要が引き続き力強く増加し、価格が過去最高値を更新することを意味します。

銀はグリーン経済における戦略的な金属であるだけでなく、世界的な混乱の中で安全資産としての地位も確立しています。ドナルド・トランプ米大統領が1月20日に正式に就任して以来、銀価格は2ヶ月足らずで5%以上上昇しました。

米国の幅広い輸入品に対する積極的な関税政策は、世界的な貿易摩擦の激化を引き起こしました。この圧力に対し、多くの国が新たな関税の導入や国内メーカーに対する保護主義の強化で対応しました。このドミノ効果はサプライチェーンに悪影響を及ぼしただけでなく、広範囲にわたる経済不安の波への懸念も高まっています。

銀は歴史的に、安全資産としての地位から、世界貿易の不確実性から最も恩恵を受ける資産の一つとなっています。この地位は、米国における価格上昇リスクによってさらに強化されており、銀のような貴金属はあらゆるポートフォリオにとって理想的なインフレヘッジ手段となっています。

銀は近いうちに歴史的な高値である1オンス40ドルに「戻る」かもしれない

銀の需要が急増する一方で、市場は前例のない供給不足に直面しています。銀市場は2021年から2024年まで4年連続で供給不足に陥っており、2024年だけでも供給不足量は6,700トンと推定され、これは世界供給量の21%以上に相当します。注目すべきは、この供給不足は一向に収まる気配がなく、2025年には4,600トン以上の供給不足に陥ると予測されていることです。

銀の生産量もこの不足を補うには不十分です。2015年に32,566トンという最高値を記録した後、埋蔵量の枯渇、主要鉱山の閉鎖、鉱石品質の低下により、銀の供給量は着実に減少しています。

世界の銀供給量は2025年までに3万2,660トンに改善すると予測されていますが、現在の深刻な供給不足を解消するには不十分です。産業需要の急増にもかかわらず供給が逼迫し続ける中、銀は史上最も印象的な価格サイクルの一つに突入する可能性があります。