リゾート不動産は数十億ドルの「損失を削減」、お金があれば投資すべきか？

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ハノイの投資家トラン・フオン氏は市場を観察し、ダナン、ニャチャン（カインホア省）、フーコック（キエンザン省）、クアンニン省などの一部の地域で、ヴィラやホテルアパートメント（コンドテル）を「損切り」で販売しているという情報が現在たくさんあることに気づいた。数百億相当のヴィラが、20億～30億ドンの損失で売却されている。

購入資金があまりなかったため、フォン氏は20億～40億ドンの価格帯のコンドミニアム型ホテルを「ターゲット」にしました。これらのコンドミニアム型ホテルは、数億ドンの損失で売却されています。フォン氏は銀行に30億ドンの資金があったため、その資金を引き出して賃貸用コンドミニアム型ホテルに投資するかどうかを検討していました。

フォン氏が懸念しているのは、「ピンクブック」のないコンドミニアム型ホテルの価値が下がるのではないかということだ。銀行金利よりもリースの方が効果的なのだろうか？

リゾート不動産.jpg — 投資家たちは、資金に余裕ができた今、リゾート不動産に投資すべきかどうか迷っているのではないでしょうか。

バン・カン・ファット・インベストメント株式会社のグエン・ヴー・カオ社長は、リゾート不動産部門を評価し、リゾート不動産の回復の兆候はまだ弱いとベトナムネット記者に語った。

「このセグメントは現在、投資家にとって魅力的ではありません。市場全体の投資力は非常に弱く、取引件数も少ないです。かつては市場のキャッシュフローが高く、財務レバレッジの活用が容易だったため、多くの人がリゾート不動産に投資していました。しかし、投資効率が期待ほど高くないことが分かると、将来の投資キャッシュフローは変化し、リゾート不動産への投資は過剰にはならなくなるでしょう」と曹氏は述べた。

リゾート不動産商品が赤字で販売されていることについて、曹氏は「損切り」と言っているものの、まだ本来の価格帯には達していないと述べた。

価格が「ピーク」だった頃と比べると損失は抑えられていますが、実質価値と経済の健全性と比較すると、価格は依然として高止まりしています。不動産価格は、一人当たり所得と比較して全体的に高すぎます。これは不合理です。不動産価格は下落傾向にありますが、2019～2020年と比較すると、依然として高止まりしています。

ダナン、ニャチャン、ハロン（クアンニン省）、フーコック、クイニョンなどのリゾート不動産は、いずれも価格が高騰しています。「10年前と比べて5～6倍、場所によっては10倍にも膨れ上がっています」とカオ氏は評価しました。

この人物はまた、リゾート不動産部門は早くても2026年までに回復できるが、そうでなければもっと長く待たなければならないだろうとコメントした。

数十億ドンの資金を持つ投資家にとって、今リゾート不動産に投資すべきかどうか？

この質問に答えて、曹氏は、投資を検討する地域、プロジェクト、立地によって異なると述べた。投資にあたっては、投資対象地域への訪問者数が多いかどうかを検討する必要がある。訪問者数が多い場合、観光やリゾート開発の可能性は高い。

「リゾート不動産に投資して価格の上昇を待っていても、投資家が期待した利益を短期間で得ることは難しいでしょう。

現段階でリゾート不動産に投資し、賃貸に出すことは、総費用対効果に対する利益率を考えると現実的ではありません。投資してから賃貸に出しても、必ずしも銀行預金ほど高い利益が得られるとは限りません。長期的には、住宅用不動産への投資は他のセグメントよりも依然として安全です」と曹氏はアドバイスしました。

サヴィルズホテルズがベトナムにおけるホテル事業活動に関するデータとして発表したデータによると、今年最初の8ヶ月時点で、ベトナム市場の平均客室稼働率は40%で推移している。一方、タイ、フィリピン、インドネシア、マレーシアではいずれも50%を超えており、シンガポールでさえ75%に迫っている。

ビジネス活動の回復にはばらつきがあり、ニャチャン・カムランとフーコックでは客室稼働率の向上がさらに課題となっている。

フーコック島の平均稼働率はわずか30%で、東南アジアで最も業績の悪い市場の一つです。ニャチャン・カムラン地区も同様の稼働率ですが、平均客室料金は1泊100米ドル未満です。

この情報があれば、フォン氏のような投資家は投資判断を下すためのより確かな根拠を得ることができるだろう。