BATの新CEO、タデウ・マロッコ氏は2023年5月に就任し、BATが米国で大きな市場シェアを失っているにもかかわらず、困難を乗り越えて会社を導くと確信している。
BATは植林と環境保護において地域社会を支援しています
タデウ・マロッコ氏は、就任以来、信頼できるトップチームの構築を目指し、経営体制を刷新してきました。グループ戦略の重要な柱の一つは、「ニュー・ポートフォリオ」事業の発展であり、2025年までに投資家に黒字化を約束していました。マロッコ氏は現在、この目標達成を加速させています。マロッコ氏は投資家に対し、「ニュー・ポートフォリオ」が2024年までにプラス成長を達成すると確信していると述べました。
BATのニューポートフォリオは2022年までに約30億ポンドの収益を生み出すと予想されており、2025年までに50億ポンドという同社の目標は現実的かつ達成可能です。現在の株価は約33ドルで、BAT株の配当利回りは9.5%近く、予想利益の7倍未満で取引されています。
BATグループは調整後営業利益率を150ベーシスポイント改善し、営業キャッシュ・コンバージョン率100%を再び達成しました。BATは配当と自社株買いを通じて69億ポンドを株主に還元しました。
BAT の収益目標は、2025 年までに 50 億ポンドです。BAT は現在、 世界中で50,000 人以上の従業員を雇用しており、2022 年までに収益 276.5 億ポンド、営業利益 105 億ポンドを生み出す予定です。
BATは、2023年の成長軌道に依然として自信を持っている。これは、変化と課題の両方を示唆している。しかしながら、投資家は、BATがビジネスモデルを新製品へと移行する中、中期的には同社の利益率に注目する可能性が高い。
アナリストの修正予測によると、BATが報告した調整後EBITマージン（S&P Cap IQデータに基づく）は2023年上半期に底を打った。これに伴い、BATの調整後EBITマージンは、2022年上半期の46.8%から2023年上半期には44.8%に低下した。しかし、この数字は昨年の42.7%より依然として大幅に高く、BATのマージンはこれ以上悪化しないと予想される。
2025年度以降もBATは利益率の伸びを維持し、2025年度には46.1%に達すると予想されています。予想EBITDA倍率は7.1倍で、過去10年間の平均である11.3倍よりも依然として大幅に割安です。さらに、8.9%という高い予想配当利回りも相まって、事業変革を進める同社株は、株主にとって大幅な下落リスクからの保護を提供します。
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