米国がデフォルトした場合の7つの結果

株価は暴騰し、経済は急落し、政府は閉鎖され、米国が債務不履行に陥れば世界は困難に陥る。

米議会とホワイトハウスの指導者らは、米国政府の前例のない債務不履行を防ぐための選択肢が財務省に残っていないことから、債務上限引き上げの合意を目指している。

もし彼らが破綻し、政府が債務不履行に陥れば、経済学者や金融専門家は大混乱を予測している。ムーディーズのチーフエコノミスト、マーク・ザンディ氏は「それが広がって金融システム全体を破壊し、最終的には経済を破壊する可能性がある」と述べた。

ジャネット・イエレン財務長官は、この機関は政府の資金が枯渇する6月1日までしか存続できないと述べた。具体的な期限（「X 日付」と呼ばれる）は、実際の予算の収入と支出の状況によって異なり、数週間変わることがあります。

デフォルトの影響は複雑になる可能性があります。住宅価格の下落、金利の上昇、そして不安定な世界金融システムの相互作用を計算するのは困難だ。 800万人以上の雇用が失われる可能性があるという推計もある。住宅ローン金利は20%以上に上昇し、2008年の不況時のように経済が縮小する可能性が高くなります。専門家が最も懸念する7つのシナリオは次のとおりです。

観光客がワシントンの米国議会議事堂の前を歩いている。写真：ロイター

株価急落

これまでのところ、公的債務上限の行き詰まりにより金融市場は大きく変動していない。米国政府の債務返済能力に対する疑念を反映して、米国政府の債務不履行リスクに対するヘッジコストが上昇している。しかし、こうした揺れはほとんどの家庭では気づかれない。

政府が債務不履行に近づくにつれ、状況は変化するだろう。専門家は、デフォルトの衝撃は経済の他の部分に波及する前に、株式、債券、投資信託、デリバティブなど金融システム全体に広がるだろうと述べている。

おそらくウォール街が最初の犠牲者となるだろう。金利が上昇し、投資家が短期現金へのアクセスを維持するために市場から資金を引き揚げるため、より広範な景気後退を予想して株価は急落するだろう。銀行業界は融資をさらに厳しくするかもしれない。

前回米国がデフォルトの危機に瀕したとき、米国の株式市場は大暴騰した。 2011年、X日まで残り1週間を切った時点で、主要株価指数は20％下落した。ムーディーズ・アナリティクスは今回、株価が約20％下落し、10兆ドルの家計資産が消失し、数百万人のアメリカ人の退職金口座に壊滅的な打撃を与える可能性があると予測している。ホワイトハウスによれば、減少率は45％に達する可能性があるという。新規国債の利回り上昇により既存の国債の価値が暴落し、46兆ドルの債券市場も動揺するだろう。

突然の不況

行き詰まりが続けば、その影響は金融市場から経済全体に急速に広がるだろう。株式の売却により全国的に家計資産が減少したことで購買力が低下し、企業に打撃を与えることになる。

そして金利が上昇すると、融資を受けたり、中小企業を立ち上げたりすることが難しくなります。すでに冷え込んでいる住宅市場は崩壊しそうだ。 Zillow のレポートでは、債務不履行により住宅ローン金利が 8% を超え、住宅販売が 23% 減少すると予測されています。建設業やその他の分野も影響を受けるでしょう。

最も劇的な影響は、医療保険（メディケア、社会保障）を受給している高齢者やフードスタンプに頼っている人々を含む、数千万のアメリカ人世帯への定期的な連邦政府の支払いが停止されることになりかねない。

連邦政府は今年、社会保障費として約6兆ドル、1日当たり約160億ドルを支出すると予想されている。もちろん、お金のすべてが直接世帯に渡るわけではないが、それは一夜にして経済から消えてしまうほどの巨額のお金だ。

財務省は、2011年の債務上限をめぐる行き詰まりにより、家計資産が2兆4000億ドル減少したと発表した。ホワイトハウスの経済諮問委員会は、2008年の危機と同様に経済が最大6％縮小する可能性があると述べた。

米国政府閉鎖

米国政府には、議会が新たな予算を可決できなかった場合に政府閉鎖の手続きがある。承認されていない支出がある機関は従業員を一時解雇することになる。一部の「必須」労働者は無給で働き続けることになる。過去10年間で、少なくとも1日続く閉鎖が3回ありました。

しかし、専門家は、破産による閉鎖は前例がなく、異なるケースになる可能性があると指摘している。ホワイトハウスの行政管理予算局はデフォルトを伴う政府閉鎖に関する指針をまだ発表していないが、一部のアナリストはそれは難しいだろうと指摘している。

連邦政府は、約 420 万人の常勤従業員を抱える国内最大の雇用主です。約7万5000人の連邦政府職員を代表する全米政府職員協会は、公務員への潜在的なリスクを理由に、債務上限の合憲性に異議を唱える訴訟を起こした。

社会保障制度の遅延

6,000万人以上のアメリカ人が毎月「社会保障」給付を受けており、そのほとんどは高齢者です。同様の数の人々が健康保険として「メディケア」に依存しています。

一部の共和党員は、政府は今後の税収支出を再配分することで、さらなる借り入れをしなくてもこれらの項目の支払いを継続できると主張している。しかし、予算専門家は債務不履行が数週間または数ヶ月間続いた場合、財務省が給付金を期日通りに支払う能力があるかどうか疑問視している。

政府が税収で社会保障費を支出し続けるなら、そうするか債務を返済するかの選択を迫られるかもしれない。しかし、利子の支払いが滞れば金融危機が悪化する恐れがある。

米国の借入コストが上昇

世界一の経済大国が債務不履行に陥るとは誰も考えていないため、米国政府は低金利で借り入れができる。米国債は安全性が高いため、世界金融システムの重要な基礎となっている。

米国債は、外国の中央銀行からマネー・マーケット・ファンドまであらゆるものの準備金として機能しており、米国政府への信頼に支えられ、最も安全で流動性の高い投資の 1 つとして広く認識されています。

デフォルトすれば、米国が何十年も享受してきた低金利の借入コストが終わる可能性があると経済学者は指摘する。ブルッキングス研究所の推計によると、債務不履行により今後10年間で連邦政府の借入コストが7500億ドル増加する可能性がある。

世界経済への影響

多くの国々は、米国債が世界で最も安全な資産の一つであると信じ、大量の米国債を購入することで自国の財政を守っています。しかし、債務不履行に陥ればこれらの債券の価値が下がり、多くの国の準備金に損害を与える可能性がある。

経済学者たちは、スリランカやパキスタンなど、すでに負債を抱えている国々の状況がさらに悪化するのではないかと懸念している。インフレ対策として過去1年間に連邦準備制度理事会が金利を引き上げたことで、多くの国が保有する米国債の価値は目減りした。また、外交問題評議会によれば、世界の外貨準備高の半分以上はドルで保有されており、これは他のどの通貨のほぼ3倍に相当します。

米ドルと米国の評判の低下

金融専門家たちは、世界経済が米ドルへの依存を減らし始めていることを示す初期の兆候を追跡している。ブラジルやマレーシアなど一部の国では、他の通貨での取引をより頻繁に行うことを求めています。外国為替取引の60％は依然としてドル建てで行われているが、米ドルの価値が急落する可能性のある米国の債務不履行により、状況は変化するだろう。

ジャネット・イエレン氏は先週、デフォルトシナリオについて「これはアメリカの世界経済におけるリーダーシップを損なうリスクがあり、国家安全保障上の利益を守る能力に疑問を投げかける」と述べた。

専門家らは、債務不履行は国内の政治的混乱を引き起こし、国際舞台におけるアメリカの立場を損なう可能性もあると指摘している。ホワイトハウスの信頼性は、危機に対応する能力に一部左右される。債務不履行となれば、緊急事態に対応する米国政府の能力、そして最も基本的な機能の一つである請求書の支払い能力に疑問が生じることになる。

アメリカがそれをできないのなら、国民や他の国の指導者たちは、ホワイトハウスが他に何ができないのか疑問に思うかもしれない。デフォルトは、米国の政治システムに対する世界の信頼を損なうことになるだろう。なぜなら、米国の政治システムは根本的に効果的であるという国際的な信念に米国の地位の一部が依存しているからだ。 「デフォルトは、そうではないことを示すだろう」とブランダイス大学国際ビジネス学部のダニエル・バーグストレッサー准教授は語った。

フィエンアン（ワシントンポスト紙によると）

ソースリンク: https://vnexpress.net/bay-hau-qua-neu-my-vo-no-4605493.html