「信用枠」が撤廃されれば、銀行は中央銀行による厳格なリスク管理基準に直面することになる。実施ロードマップは各銀行の能力次第であり、信用市場のシェア状況は間違いなく多くの混乱をきたすだろう。
「信用枠」がなくなるとどの銀行が利益を得るのでしょうか?
首相が「信用枠」という行政手段の廃止を検討するよう指示したことは、信用管理の大きな転換点となり、国際慣行に近づき、金融市場の高度化にも資するものとして期待を高めている。
キエンティエット証券の副総裁ド・バオ・ゴック氏によると、信用限度の「要求と提供」がなくなると、商業銀行は自らの財務状況とリスク管理能力に基づいて、融資拡大の決定に責任を持たなければならないという。
銀行にとって、信用枠の縮小は、特に年末の融資ピーク期において、より積極的な事業計画と資本フローの最適化を意味します。株式市場にとって、これはポジティブなシグナルです。柔軟な資本フローは企業の投資拡大と成長促進につながるからです。
しかし、この新たなメカニズムは大きな課題も抱えています。十分な「ブレーキ」がなければ、同じ結果が繰り返される可能性があります。不動産への巨額の信用流入、熾烈な金利競争の再発、不良債権の増大、そして結果としてマクロ経済の不安定化です。だからこそ専門家は、この余地をなくすには、バーゼルIIIのような厳格なリスク管理基準の導入と並行して進める必要があると強調しています。
ファム・テ・アイン博士（国立経済大学）は、「中央銀行は、システムの安全性を監視するための一連の基準を満たした場合にのみ、この部屋を撤去すべきである。したがって、資本、リスク管理、情報透明性に関する要件を満たす銀行のみが「自由な融資」を行うことが認められる。逆に、要件を満たさない銀行は、リスクレベルに応じて引き続き信用限度額が設定される。」と述べた。
実際、ベトナム国家銀行は今年初めから、外国銀行、合弁会社、協同組合、非銀行系金融機関への融資枠を緩和する実験を行ってきました。現在、規制対象となっているのは国内商業銀行のみです。
VietinBankの取締役であるLe Thanh Tung氏は、これは不可逆的な傾向だとコメントしました。ベトナム国家銀行は、銀行をバーゼルIIIなどの国際基準に近づけるための法整備や規制改正も進めています。そうなれば、銀行が資本供給を増強したい場合、それに応じて自己資本を増強する必要があるでしょう。
今年中に信用枠が撤廃される可能性は高くないものの、この仕組みが一旦撤廃されれば、信用市場は明確な差別化を目撃することになるでしょう。SSIリサーチによると、強固な財務力、体系的なリスク管理、そして潤沢な資本バッファーを備えた銀行が、「ポスト信用枠」時代の信用競争で最初の勝利を収めるでしょう。
信用の「障壁」を取り除く際には「ブレーキ」をしっかりかけておく
信用室は10年以上にわたり、ベトナム国家銀行（SBV）のマネーサプライ管理とマクロ経済の安定維持に役立ってきた効果的な経営ツールである。しかし、この行政ツールから生じる「リクエスト・グラント」メカニズムは市場を歪め、銀行の自主性を制限し、企業の資金調達を阻害している。
したがって、信用枠の撤廃は、ベトナムを国際基準に近づけるための必要なステップとして、多くの専門家から支持されている。しかし同時に、市場に安全な「バリア」がなくなった場合の潜在的なリスクについても警告が出ている。制御弁が撤廃されると、監督の「ブレーキ」はこれまで以上に強化される必要がある。
TechProfitのCEO、ファン・リン氏は、代替的な管理手段がないまま資金枠が撤廃された場合、銀行は利益最大化のために資本注入を競うようになると警告した。そうなると、キャッシュフローが不動産や証券といった高リスク分野に殺到するリスクがある。
「監督を緩めれば、資産バブルが発生し、インフレ圧力と為替レートが再び上昇する可能性がある。信用枠の縮小はトレンドに沿ったものだが、市場規律と十分に強力な監督体制が伴わなければならない。そうでなければ、信用過剰期が再び訪れるリスクは明らかだ」とリン氏は述べた。
SSIリサーチによると、ベトナム国家銀行は、バーゼルIII基準の規制を改訂する自己資本比率（CAR）に関する通達案について意見を募集している。これは、信用規制における行政メカニズムから市場メカニズムへの移行の重要な前提となると考えられている。
しかし、現在の銀行システムには大きな格差があることは否定できない。一部の銀行は財務力が強く、経営も優れているが、他の多くの金融機関は依然として弱体で、バーゼルIIIどころかバーゼルII基準も満たしていない。
このような状況で、十分に柔軟な「ブレーキ」がないまま信用枠が削減されると、市場は簡単に不均衡な状態に陥る可能性がある。つまり、弱い銀行は引き締められ、強い銀行は制御不能に信用を拡大することになる。
実際、信用枠の縮小は2012年に実施されました。当時、システム全体の信用は54%増加し、金利は高騰し、一部の金融機関は破綻の危機に瀕していました。ベトナム国家銀行金融政策局長のファム・チ・クアン氏によると、10年以上が経過したにもかかわらず、好景気の「後遺症」は依然として残っています。そのため、信用枠の縮小は、ベトナムの具体的な状況に合わせて慎重に検討する必要があります。
国際専門家らも同じ見解を共有している。ベトナムが多角的な金融政策（マクロ経済の安定、インフレ抑制、成長支援）を追求する状況において、国家銀行はより現代的な手段、特に積極的かつ柔軟に金利を管理する手段によってシステムを制御する能力を得た場合にのみ、信用枠を縮小すべきである。
出典: https://baolamdong.vn/bo-room-tin-dung-cuoc-chien-gianh-khach-hang-chuyen-sang-cao-trao-382098.html
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