中央銀行は現在、主要金利を引き上げる政策を、物価と経済全体の発展に関するより広範で包括的な見解と組み合わせたいと考えている。
ワシントンD.C.にある米国連邦準備制度理事会（FRB）本部。写真：AFP/TTXVN
世界の主要中央銀行は先週、インフレが鈍化しているにもかかわらず、引き続き追加利上げを実施した。しかし、次の動きに関しては、銀行はより慎重になっている。これは、1年に及ぶ世界的な金融引き締めが終わりに近づいている兆候である。
ロイター通信によると、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）と欧州中央銀行（ＥＣＢ）は予想通り今週金利を引き上げており、インフレが下がらなければさらなる金利引き上げの可能性を残している。 ＦＲＢは６月に利上げを一時停止した後、０．２５％ポイント引き上げ、銀行が翌日物融資の金利を計算する基準となるフェデラルファンド金利を過去２２年間で最高水準となる５．２５％から５．５％の新たな目標範囲に設定した。
イングランド銀行は来週再び金利を引き上げる予定だ。日本銀行は7月27日、超緩和的な金融政策の終了に向けた議論を開始した。
欧州と米国では、昨年以来、政策当局がインフレ抑制のために金利引き上げを支持してきたが、実施から1年を経て、中央銀行は現在、その戦略を、物価と経済全体の動向に関するより広範で包括的な見解と組み合わせたいと考えている。より包括的なアプローチをとれば、インフレ率の低下の証拠が経済成長と雇用に現れる可能性がある。
これは、政策立案者たちのこれまでの立場からの転換である。これまでの立場では、政策の進展がうまくいっているかどうかを知るには、実質的な物価上昇率が低下する必要があるとされていた。
ジェローム・パウエルFRB議長は7月26日、11回目の利上げ後の記者会見で「インフレ圧力を和らげるために、緩やか、あるいは控えめな経済成長を見たい」と述べた。 「我々は、特に労働市場において、需要と供給のバランスが継続的に回復していくことを期待しています。これらの要素がうまく噛み合う必要があります。」
ＦＲＢ議長は「深刻な景気後退を引き起こし、大量の失業につながることなく、インフレ率を目標水準に戻すことができること」が重要だと述べた。しかし、彼はそれがまだ先のことであり、やるべきことがたくさんあることを認めた。
パウエル氏は、今後の決定は会合ごとに行われ、現在の状況下では当局はさらなる金融政策について限定的な指針しか提供できないと述べた。
一方、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、最新の政策声明における文言の若干の変更は「単なる偶然でも無関係でもない」としながらも、9回連続の利上げ後の方向転換を示していると述べた。利上げを一時停止するかどうかの決定は、米中央銀行と同様に、９月の欧州中央銀行の会合で議論される予定だ。
「依然として重大なリスクがあり、インフレによってさらなる利上げが必要になる可能性はあるが、ECBはFRB同様、実質的に利上げを終えた」とエバーコアのISI担当副社長クリシュナ・グハ氏は解説の中で述べた。
ティン・タック新聞によると
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