米国新政権による積極的な関税と絶え間ない政策変更は、アジアのファンドマネージャーにとって、予測不可能な市場変動からポートフォリオをいかに守るかという大きな課題を生み出している。
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| 米国新政権による積極的な関税と絶え間ない政策変更は、アジアのファンドマネージャーにとって大きな課題となっている。（出典：ジャカルタ・グローブ） |
ドナルド・トランプ米大統領が就任後数週間でカナダ、メキシコ、中国などの国を標的にした一連の発表を行ったことで、国債から石油、ビットコインに至るまで金融市場が混乱し、長期的なファンダメンタルズに基づいた投資の選択がこれまで以上に困難になっている。
このボラティリティに対抗するため、アジアの投資家は、高まる世界的な貿易摩擦に耐えられる資産を求めています。選択肢としては、有望な中国のテクノロジー企業（DeepSeekなど）、シンガポール、オーストラリア、国内市場が堅調な国の高利回り株式、そしてインド国債などが挙げられます。
「中国株は厳しい時期を経験しているが、依然として多くの潜在的な投資機会があるとみている。ディープシークは、中国の有望なテクノロジーセクターへの関心を呼び起こした」と、シンガポールのDBS銀行のシニアアナリスト、ジョアン・ゴー氏は述べた。
「現在の不安定な市場環境において、高いリターンと取引の多様性を理由に、シンガポールとオーストラリアの市場を選好しています」と、シンガポールのジャナス・ヘンダーソン・インベスターズのエキスパート、サット・ドゥーラ氏は述べた。同氏はまた、中国の高収益国有企業への支持も表明した。
しかし、資産運用担当者は、関税リスクを軽減するもう一つの戦略として、国内市場が大きく輸出依存度が低い国に投資することを挙げている。インドとインドネシアはどちらも国内市場が大きく、成長軌道にあるため国際貿易の変動の影響を受けにくく、より回復力があると、シンガポールのストレーツ・インベストメント・マネジメントのCEO、マニッシュ・バルガヴァ氏は述べている。
世界銀行（WB）のデータによると、インドの輸出は2023年に国内総生産（GDP）の約21.9%を占め、インドネシアの輸出は21.8%となる見込みです。一方、世界全体のGDP比は29.3%で、貿易依存度の高いシンガポールでは170%を超えています。これらの数字は、インドとインドネシアが大きな国内市場を有し、世界的な貿易変動の影響を受けにくいことを示しています。
インドは、世界的な貿易摩擦の激化から投資家を守る可能性のあるもう一つの資産クラス、すなわち国債を提供している。シンガポールのマニュライフ・インベストメント・マネジメントのディレクター、マレー・コリス氏は、インド国債は、強固な経済基盤と魅力的な実質利回りのおかげで、中期的には魅力的に見えると述べた。また、コリス氏は、インドは地域の他の国々と比べて貿易赤字が小さいため、米国がインドに関税を課す可能性は低いと指摘した。
ブルームバーグがまとめたデータによれば、外国人投資家が保有するインド国債は2024年に6.8％上昇する見込みで、新興国市場全体の2％の上昇を大きく上回る。
「われわれの戦略は、より大きなボラティリティに備えることだ」と香港のabrdn plcでグレーターチャイナ地域向けマルチアセット投資ソリューション責任者を務めるルイス・ルオ氏は述べ、今後は「エスカレーション、報復、交渉、そして緩和」のサイクルによってボラティリティがさらに高まるだろうと付け加えた。
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出典: https://baoquocte.vn/cac-nha-quan-ly-quy-dau-tu-chau-a-dau-dau-vi-thue-quan-my-303717.html
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