アジアのファンドマネジャー、米国の関税に「頭を悩ませている」

米国新政権による積極的な関税と絶え間ない政策変更は、アジアの投資ファンドマネージャーにとって大きな課題を生み出している。これが、予測不可能な市場変動からポートフォリオを保護する方法です。

米国新政権による積極的な関税と絶え間ない政策変更は、アジアの投資ファンドマネージャーにとって大きな課題となっている。 （出典：ジャカルタ・グローブ）

ドナルド・トランプ米大統領が就任後数週間でカナダ、メキシコ、中国などの国を標的にした一連の発表を行ったことで、国債から原油、ビットコインに至るまで金融市場に混乱が生じている。これにより、長期的なファンダメンタルズに基づいて投資を選択することがこれまで以上に困難になります。

この変動に対処するため、アジアの投資家は、高まる世界貿易摩擦に耐えられる資産を求めている。投資家にとっての選択肢としては、将来有望な中国のテクノロジー企業（DeepSeekなど）、シンガポール、オーストラリア、国内市場が強い国の高利回り株、インド国債などが挙げられます。

DBS銀行のシニアスペシャリスト、ジョアン・ゴー氏は「中国株は苦戦しているが、依然として多くの潜在的な投資機会があるとみている。ディープシークは、中国の有望なテクノロジーセクターへの関心を呼び起こした」と、シンガポールに拠点を置く投資銀行は述べた。

「現在の不安定な市場環境においては、高いリターンと取引の多様性を理由に、シンガポールとオーストラリアの市場を選好している」と、シンガポールのジャナス・ヘンダーソン・インベスターズの専門家サット・ドゥーラ氏は述べた。専門家はまた、中国の高収益国有企業への支持を表明した。

しかし、資産運用担当者は、関税リスクを軽減するもう一つの戦略は、国内市場が大きく輸出への依存度が低い国に投資することだと主張している。インドとインドネシアはともに国内市場が大きく、国際貿易の変動にあまり影響されない成長軌道を描いており、より回復力があるとシンガポールのストレーツ・インベストメント・マネジメントのCEO、マニッシュ・バルガバ氏は述べた。

世界銀行（WB）のデータによれば、インドの輸出は2023年に国内総生産（GDP）の約21.9％を占め、インドネシアの輸出は21.8％となる。一方、世界全体の比率は29.3％で、貿易に大きく依存する経済を持つシンガポールの比率は170％を超えている。これらの数字は、インドとインドネシアが大きな国内市場を持ち、世界的な貿易変動の影響をあまり受けていないことを示しています。

インドはまた、世界的に拡大する貿易紛争から投資家を守る可能性を秘めたもうひとつの資産クラス、国債を提供している。シンガポールのマニュライフ・インベストメント・マネジメントのディレクター、マレー・コリス氏は、同国の堅固な経済基盤と魅力的な実質金利を考えると、同国の債務は中期的には魅力的に見えると述べた。同氏はまた、インドの貿易赤字は同地域の他の国々よりも低いため、米国がインドに関税を課す可能性は低いと指摘した。

ブルームバーグがまとめたデータによれば、外国人投資家が保有するインド国債は2024年に6.8％上昇する見込みで、新興国市場全体の2％の上昇を大きく上回る。

「われわれの戦略は、より大きなボラティリティに備えることだ」と香港のabrdn plcで大中華圏のマルチアセット投資ソリューション責任者を務めるルイス・ルオ氏は語った。同氏はまた、「エスカレーション、報復、交渉、そして緩和」のサイクルが今後も多くの変動を生み出し続けるだろうとコメントした。

出典: https://baoquocte.vn/cac-nha-quan-ly-quy-dau-tu-chau-a-dau-dau-vi-thue-quan-my-303717.html