潜在市場
11月21日午前、ハノイで開催された「ベトナム医療産業における合併と買収（M&A）に関する国際会議2025 - HIMA 2025」で、 保健省のグエン・トアン・タン副長官は、ベトナムが医療分野の統合と発展の新たな機会という特に重要な局面を迎えていると強調した。
そのため、健康診断と治療の需要が急速に高まっています。 保健分野の2030年までの目標は、地域社会への保健プログラムと活動の範囲を拡大し、特に健康診断と治療サービスを開発することです。健康の安全を確保し、気候変動と医療上の緊急事態に迅速に対応します。疾病のリスク要因を徐々に制御し、保健環境の管理能力を向上させます...
病院 - 医薬品 - 医療機器モデルは、医療効率を向上させるための病院モデルの多様化、医薬品、食品、医療機器の分野における国家管理の能力と有効性の向上、医薬品と医療機器の管理、ライセンス、調達における行政手続きの広報、透明性、改革、国内外での医療機器の生産能力、購入、販売の向上などにより、継続的に拡大しています。この分野に対する国際投資資本は、ベトナムにますます関心を寄せています。
「こうした状況において、M&Aはヘルスケア・エコシステムのより迅速かつ持続的な発展と国際基準への到達を支援する戦略的ツールの一つとなっています。しかし、これは透明性、専門性、そして法的リスク管理が求められる分野でもあります。法的プロセス、監査、評価、そして運用基準が標準化されて初めて、企業は投資、協力、そしてIPOという競争の場に参入する準備が整うのです」と保健省の副長官は断言しました。
ベトナム医療法務コンサルティング会社（MEDICAL Law）取締役会会長のダン・ドゥック・ヌー准教授は、ベトナムにおける2025年の最初の8か月間のM&A総額は約48億米ドル（2024年の同時期比21%増）に達し、平均取引規模は4,200万米ドル（2022～2023年比15%増）となったと述べました。データによると、M&A活動は引き続き力強く成長しており、特にヘルスケア、 教育、小売、テクノロジーなどの分野で取引規模が拡大しています。
ベトナムのヘルスケア市場は力強く成長しており、2022年の185億米ドルから2025年には250億米ドルに増加すると予想されています。特に医薬品市場は大きな潜在性と発展性を秘めており、年平均成長率（CAGR）は最大11.1%に達します。これは、診察・治療分野でも同様です。現在、ベトナムには408の私立病院と1,672の病院があります。MEDICALは既に4つの病院へのコンサルティングと投資家発掘に成功しており、現在12の病院へのコンサルティングを行っています。多くの病院や私立医療施設が投資家発掘と資金調達を必要としており、さらなる資金調達を求めています。
透明性の高い投資環境の促進
注目すべき病院のM&A取引としては、CVCキャピタル・パートナーズ（欧州のPEファンド）によるフォンチャウ国際病院（カントー）の買収（約1億1,600万米ドル相当と明らかにされた取引）、ドンファ・ファーム（韓国）によるメコンデルタの大規模薬局システムであるチュンソン・ファーマ薬局チェーンの株式51％の取得に約3,000万米ドル、リブゾン・グループ（中国）によるベトナム最大の上場製薬会社の1つであるイムエクスファーム・ファーマシューティカル・カンパニー（IMP）の株式65％近くの取得に5兆7,300億ベトナムドン（約2億4,000万米ドル）以上を費やす計画の発表などが挙げられる...
投資を促進するオープンで透明性の高い政策により、ヘルスケア分野におけるM&Aには多くの発展の機会が存在します。しかし、ベトナム医療法務コンサルティング株式会社の取締役会長によると、この活動は法的枠組みにおいて多くの課題にも直面しています。具体的には、M&Aに関する法的枠組みが未整備で、行政手続きが依然として複雑です。また、ヘルスケア分野におけるコーポレートガバナンスと資産評価に関する規制が未整備であることも、M&A取引に多くの困難をもたらしています。ダン・ドゥック・ヌー准教授は、「ヘルスケア分野におけるM&Aの評価は、開業許可、専門業務許可、消防、環境、上級管理職、優秀な医師、医薬品リスト、設備、健康保険に関する規制など、他の専門分野よりもはるかに複雑です」と述べています。
ダン・ドゥック・ヌー准教授は、コンサルティングや顧客サポート活動の実態を踏まえ、多くのM&A取引では財務証明が求められるものの、国際基準ではそれが求められていないことを指摘しました。売買契約が完了し、社名変更も完了しているにもかかわらず、技術カタログの移転が未完了の企業があり、支払い問題や健康保険などに関する法的問題が生じています。また、この分野は機密性が高いだけでなく、売買プロセスにおいて情報漏洩が発生し、企業の評判や診療・治療の質などに大きな影響を与えています。
ダン・ドゥック・ヌー准教授は、「ヘルスケア分野のM&Aは、人材や医療データが絡み、高度な機密性が求められる条件付き事業であるため、非常に複雑です。そのため、取引の成功は法的助言に大きく左右されます」と述べています。具体的には、各部署が綿密に準備し、注意を払うべき4つの基本ステップがあります。1. コンサルティング（専門法に基づいた取引構造のコンサルティング）、2. 法的レビューの実施（対象企業全体を評価するために不可欠なステップ）、3. 法的文書の締結（当事者が株式売買契約など、いくつかの法的文書に署名する）、4. ライセンス調整手続きの実施と管理機関への通知（法的手続きの実施）。
出典: https://baophapluat.vn/can-loi-mo-cho-ma-trong-linh-vuc-y-te.html
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