専門家によると、輸出、公共投資、低金利の恩恵を受ける株式は来年値上がりする可能性がある。
11月9日午後に開催された「資金の流れを追う」フォーラムにおいて、専門家らは「今年は最悪の事態が起きた」ため、2024年のベトナム経済はより好調になると述べた。これを受けて、マクロ経済指標のモニタリング機関はいずれもGDP成長率を6～6.5%と予測した。
フルブライト公共政策・経営大学院の経済学者、グエン・スアン・タン氏は、輸出が回復の最初の指標であり、米国などの大規模市場が在庫を削減する年末3ヶ月間に増加すると分析した。次のプラス要因は、公共投資資金の支出であり、今年末から2024年初頭にかけてピークを迎える。政府が経済成長を支えるために低金利を維持したいと考えている中で、金融政策の継続的な緩和も重要な要素となる。
上記のマクロ評価を踏まえ、証券会社や投資ファンドの専門家が将来性の高い業界群について予測を立てます。
SSIリサーチのディレクター、ホアン・ヴィエット・フォン氏は、今後の投資テーマは「回復」になると考えています。投資家は、今年の業績が低迷したものの、来年は困難を乗り越える可能性が高い業界を選ぶことを検討すべきです。フォン氏は、特に素材と小売業という2つの主要業界を挙げています。さらに、輸出の回復、公共投資の増加、そして外国直接投資（FDI）の恩恵を受ける業界も検討する価値があります。
ベトコムバンク証券投資ファンド（VCBF）の投資副部長、グエン・トリウ・ヴィン氏は、同ファンドが投資対象としている業界グループについて具体的に説明し、FDI、公共投資、情報技術、そして消費の4つのグループに焦点を当てていると述べた。最近は消費グループのみが好調に推移していないものの、人々の収入と購買ニーズが回復するため、大きなポテンシャルがあるとヴィン氏は考えている。
一方、VinaCapital VESAFファンドの投資ディレクター兼マネージングディレクターであるグエン・ホアイ・フオン氏は、利益見通しを踏まえ、投資家は企業間の差別化をより深く観察する必要があると指摘した。実際、今年の市場では、業界全体の業績が大きく落ち込んでいるにもかかわらず、非常に好調な業績と市場シェアを誇る企業が数多く見られた。フオン氏は、テクノロジーセクターのFPT、小売セクターのPNJ、海運セクターのGemadept（GMD）、不動産セクターのKinh Bac（KBC）を例に挙げた。
VDSCの分析ディレクター、グエン・ティ・フォン・ラム氏は、成長ポテンシャルの分析に加え、投資家は現在割安で来年再評価される可能性が高い銘柄を選別すべきだと提言した。高い利益成長が見込まれる業界の中で、工業団地不動産、銀行、ソフトウェアサービス、耐久消費財（繊維・衣料）、エネルギー（石油・ガス）、医薬品などは割安なバリュエーションとなっている。
専門家は、投資家はファンダメンタル分析、テクニカル分析、バリュー投資、グロース投資など、様々な手法を組み合わせて適切な銘柄を選ぶべきだと述べています。しかし、投資プロセスにおいては、各人が自己規律を持つ必要があるとフォン氏は述べました。
「投資家は、FOMO（見逃し症候群）に陥ったり、市場が短期的に変動したときに後悔したりしないように、監視する株式ポートフォリオを持ち、企業の本質的価値に細心の注意を払う必要がある」とSSIリサーチのディレクターは述べた。
シッダールタ
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