銀行株：半数が力強く上昇、半数が「冷え込む」

cổ phiếu ngân hàng - Ảnh 1. — VN指数は継続的に新たな高値を更新 - 写真：QUANG DINH

ベトナム株式市場は3年以上ぶりに回復し、過去2週間で史上最高値を更新しました。ビングループとゲレックスの影響に加え、銀行株の役割も不可欠です。

12/27銀行株は新たな高値を記録し、SHBは非常に大幅に上昇しました

Tuoi Tre Onlineの統計によると、8月6日の取引セッション終了までに、12/27銀行コード（約44%に相当）が過去最高値を記録した。

MBB は、12 コードのリストの中で、終値記録を更新する回数でトップを占めています。

価格が2倍以上に上昇したケースもあり、「割高」とみなされる銀行株でも、市場に強力なキャッシュフローがあれば依然として目覚ましい利益を生み出すことができることを示している。

最も注目すべきは、SHBの株価が110.7%上昇し、1株当たり18,750ドンとなり、銀行業界全体の業績をリードしたことです。同時に、SHBは業界最高値を更新しました。

SHB以外にも、MBB、STB、CTG、TCB、LPB、ACB 、VPB、NAB、HDB、VCB、EIBなど11の銀行コードが2025年に記録的な価格を記録しました。これらのほとんどは40%以上の成長を達成しています。

一方、銀行グループの残り半分は、大幅な上昇を記録したものの、依然として「インキュベーション」段階にあります。KLB（+96.7%）、NVB（+86.5%）、VAB（+81.4%）、ABB（+73.8%）が好調で、株価パフォーマンスではSHBにわずかに及ばないものの、ピーク時の水準には依然として遠く及ばない状況です。

OCB、MSB、VIB、SSB、BABなど、銀行業界の多くの銘柄は、まだ過去最高の価格帯に戻っていません。

「トップを掴む」ことに注意

ユアンタ・ベトナム証券の個人顧客分析担当ディレクターのグエン・テ・ミン氏は、今年後半には信用の伸びが加速する兆候が見られると語った。

国立銀行は、資産の質が高く、資本安全規制を遵守している組織に対する融資枠を積極的に拡大しました。一部の銀行には予想を上回る新たな融資限度額が付与され、年末の繁忙期における融資拡大の条件が整い、2025年通期のEPS成長見通しが拡大しました。

第二に、不動産市場は、一連の法的・信用支援策が発表されるなど、徐々に回復サイクルに入りつつある。

これは、この分野に関連する多額の担保と未払いの債務を抱える銀行システムにプラスの影響を与える間接的な要因です。

低金利水準と拡大した信用チャネルの組み合わせにより、銀行は安全かつ管理された状態で信用を拡大する意欲が高まります。

特に、バーゼルIIIの導入は資本増強の圧力を生み出し、同時に銀行株にとって「新たな展開」をもたらします。資本安全性要件が厳格化するにつれ、多くの銀行は株式配当、私募、あるいは戦略的株主への発行を通じて定款資本増強計画の実施を余儀なくされています。

増資に関する情報は、投機筋や中期的な資金の流れの注目を集めることが多い。

しかし、専門家は、株価が過去のピークを超える場合、それは多くの場合、市場の期待が高まっていることを警告しています。しかし、現時点での評価は実際の利益基盤を「上回っている」可能性があり、短期的な価格上昇の余地がほとんどありません。高値で買うことは「ピークを捉える」リスクを伴います。

さらに、取り残されるかもしれないという恐怖（FOMO）は、特に銀行株の急騰や高い流動性に直面している際に、投資家を軽率な行動に走らせる原因となることがよくあります。しかし、投資を成功させるには、感情よりも理性が求められます。明確な戦略なしに価格に流されると、市場が突然調整した場合に損失につながる可能性があります。