自己資本比率の圧力により現金配当が減少

自己資本比率に関する新たな通達が正式に発効すると、銀行による現金配当の支払いが厳しく制限されるリスクがあります。資本基準を完全に満たした銀行のみが現金配当の支払いを継続することが認められます。

銀行は配当金の支払いに数千億ドンを費やす

5月と第2四半期には、複数の銀行が額面金額の3%から25%の範囲で現金配当を支払う計画を相次いで発表し、株主への配当総額は数十兆ドンに上りました。

統計によると、少なくとも10の商業銀行が今年、現金配当を支払っています。その中でも、 LP銀行は配当性向25%（1株当たり2,500ドン）と際立っています。発行済み株式数が約30億株である同銀行は、株主に約7,468億ドンを配当する見込みで、配当規模において業界をリードしています。

VPBank 、TPBank、VIBといった他の銀行も、それぞれ5%、10%、7%の配当率で現金配当を支払う計画を発表している。VIBは、パンデミックの影響を受けた3年間を除き、長年にわたり現金と株式の両方で配当を支払うという伝統を維持してきた。今年、VIBは配当の支払いと、定款資本の増強を目的として最大14%の配当率で株式を発行するために、2兆ドン以上を費やした。

VPバンクは今年で3年連続の現金配当を実施し、配当性向は5%（約4兆VND相当）となりました。同様に、 TPバンクも3年連続で現金と株式の両方で配当を実施しています。同行は2兆6000億VND以上を準備し、配当性向10%の現金配当と、最大5%の株式発行に充当しています。TP バンクの経営陣によると、この方針は安定した財務状況を反映し、株主利益の向上を目指しています。

2020年以降、国家銀行は資本増強、不良債権処理、貸出金利引き下げ支援のための資源を優先するため、現金配当の支払いを厳格化してきました。この例外は、国庫の要請により、ベトコムバンク、BIDV、ベトインバンクなどの国有銀行にのみ適用されます。

2023年までに、規制当局は規制を緩和し、高格付け銀行による現金配当を認めるとともに、財務力の向上、金利の安定、信用力の拡大を支援するため、株式による配当支払いを優先的に奨励する。これは、長年株式発行のみを行ってきた銀行が、再び現金配当に戻るための基盤となる。

現金配当の再開は、銀行の財務状況が大幅に改善したことを示しており、予測不可能な市場変動の中で株主の不満を鎮めるための措置でもある。長期投資家にとって、現金配当は安定性と明確な収益性から常に優先事項となっている。VPS証券によると、定期的に現金配当を支払う銀行は、強固な財務基盤を有し、透明性が高く、投資家にとって魅力的であることが多い。

自己資本比率の圧力により現金配当が減少 — 資本基準を完全に満たした銀行のみが現金配当の支払いを継続します。

資本要件の強化、現金配当の縮小

ベトナム国家銀行が2025年に発行した新たな通達は、銀行に対し、現金配当を優先するのではなく、内部統制の強化に注力するよう求めています。バーゼルIIおよびバーゼルIIIの基準がますます厳格化する中で、真に健全な銀行のみが株主への利益配当の資格を得ています。この新たな政策は、緩和政策から審査へと移行し、多くの投資家の高い配当期待が実現しないリスクを伴います。

9月15日より、商業銀行および外国銀行支店は、適切な自己資本比率とバッファーを維持している場合にのみ、現金による利益配当が許可されます。要件を満たさない銀行は、現金配当の実施が禁止されます。

具体的には、子会社を持たない銀行は、コア自己資本比率を4.5%、Tier1自己資本比率を6%、最低自己資本比率を8%に維持する必要があります。子会社を有する銀行は、個別自己資本比率と連結自己資本比率の両方を遵守する必要があります。保険子会社の場合、財務諸表が連結されていない場合でも、銀行は信用リスク、オペレーショナルリスク、市場リスクを考慮する必要があります。

現行の基準に加え、銀行は資本保全バッファーを最初の2年間の0.6%から4年後の2.5%に引き上げるロードマップを実施する必要があります。これは、2029年までに現金配当の対象となるためには、銀行がコア資本の7%、Tier 1資本の8.5%、自己資本比率の10.5%を達成する必要があることを意味します。

さらに、システム上重要な銀行に分類される場合は、必要に応じて 0 ～ 2.5 パーセント以上の景気循環調整資本バッファーを維持する必要があります。

これらの基準を満たし、業務を拡大するため、多くの銀行が最近、積極的に資本金を増額しています。2025年初頭時点で、28の商業銀行の資本金総額は823兆ドン（330億米ドル相当）を超え、2023年末比で15%増加しました。資本金10億米ドルを超える銀行の数は12行から15行に増加しており、その中でも民間株式会社銀行のグループが力強く成長しています。

例えば、NCBは2025年までに定款資本金を19兆ベトナムドン以上に増額することを目指しています。この計画は国立銀行によって承認されています。また、NCBは既存株主を含む17人の専門投資家を誘致しています。

キエンロン銀行は、資本金を3兆6,520億ドンから5兆8,220億ドンに増資する計画です。キエンロン銀行は以前、株式配当と既存株主への増資を通じて定款資本金を7兆2,680億ドンに倍増することを提案していましたが、4月の株主総会では承認されませんでした。

出典: https://baolamdong.vn/co-tuc-tien-mat-thu-hep-truoc-suc-ep-an-toan-von-383195.html