写真: THANH DAT
金が最高値を更新、人々は購入のために列を作る
金の価格が継続的に上昇しているこの数日、 ハノイ市トラン・ニャン・トン通りにあるバオ・ティン・ミン・チャウ金店では、朝から人々が歩道に列を作り、金を買う順番を待っている。
先週、金を購入するために列をなした人々（写真：QUYNH TRANG）
ハノイ市のトラン・ナム・ティエンさんは、金を購入するために全財産を貯めたと語った。金の値段は高いですが、1タエル買ってみてください。
Bao Tin Minh Chau Company Limitedの金販売担当取締役、ホアン・ティ・ハン氏は、Bao Tin Minh Chauでは比較的多くの顧客を迎えており、主に金の購入に来る人が約80％を占め、残りの20％は金を売りに来る人々だと語った。ハン氏は、通常、金の価格が上昇すると、購入に来る人の数も通常より増えると付け加えた。
バオ・ティン・ミン・チャウ金物店の販売員によると、同店では購入者に販売する金の指輪を多種多様に用意しているという。現在、当店では1尺、2尺、5尺…の金の指輪を取り扱っておりますが、小売店様の大量仕入れにより、早期に品切れとなる種類もございます。
金価格が上昇し、個人投資家が金の購入に「殺到」するという現象は、個人投資家が完全に予測できない多くのリスクを生み出す可能性があります。
金を購入する順番を待つ人々（写真：QUYNH TRANG）
制御不能な金市場のリスク
国内の金価格は4月8日以来、約1週間急騰しており、金の価格は1タエルあたり約1億200万ドンとなっている。
4月16日現在、サイゴン・ジュエリー・カンパニー（SJC）、バオ・ティン・ミン・チャウ・カンパニー・リミテッド、フー・ニュアン・ジュエリー・カンパニー（PNJ）などの一部の金取引企業におけるSJC金塊の上場価格は1億1000万ベトナムドン/タエルに近かった。
戦略・競争力研究所所長のヴォ・トリ・タン博士によると、金価格は国際経済・ 政治情勢に左右されるため、大きく変動する。最近、世界の地政学的紛争や米国の関税政策の影響で金価格が上昇し、新たな「ピーク」を継続的に作り出しており、金は投資家にとって安全な避難場所となっている。
国家通貨金融政策諮問委員会の委員であるレ・スアン・ギア博士はさらに、米ドルが主要通貨に比べて現在弱体化していると強調した。一方、金は米ドルで価格が決まることから、投資家は金に投資を切り替え、金価格の上昇に貢献しています。
金融・銀行専門家のトラン・コン・ダン氏も同様の見解を示し、短期的には金融変動が急激に起こり、リスクが生じて予測不可能になるため、特にベトナムのような国では投資家は金などの安定した投資経路を求めるだろうと述べた。
しかし、もっと全体的に見てみると、その前の4月4日から4月7日まで、金価格が継続的に急落し、SJC金塊の価格は1億200万VNDから1億VND/タエル前後まで下落した。
2025年初頭から計算すると、金価格は「異常な」変動を示し、継続的に新たな高値を更新した後、下落に転じた。
金価格は専門家の予想を超えて常に変動しています。そして、世界の地政学的状況が依然として不透明な今後も、予測不可能な状況が続くだろう。
金価格は常に変動している（写真：QUYNH TRANG）
個人投資家 - 投資する際には注意が必要
ベトナムのアジア開発銀行（ADB）元チーフエコノミストのグエン・ミン・クオン氏は、ニャンダン紙の記者に対し、金は市場が大きく変動する際に好まれる資産の一つだと語った。世界的に見ると、1971年から2022年まで、金は年間平均7.7%の収益を生み出しており、これは同時期に米ドルが生み出した名目収益4.2%を上回っています。しかし、金の収益は依然として株式のパフォーマンスには及ばず、例えばS&P 500は1971年以降、年間平均10.2%の収益を生み出している。
金は、配当金を支払わず、利息を生まず、キャッシュフローや収益を生み出さない安全資産であり、また、特に大量に保管するとリスクが高く、費用もかかります。専門家のグエン・ミン・クオン氏はこう語る。
トラン・コン・ダン氏は、ベトナムの金市場は分散型市場であり、個別に取引が行われており、現在は株式取引のような取引所や全体的な規制は存在しないと指摘した。
買値と売値の差はかなり大きく、時には1タエルあたり200万～300万ドンに達することもあります。一方、国内の金価格も世界の金価格より高く、時には1タエルあたり600万ドンに達することもある。したがって、心理的に投資したり、金価格が高騰しているときに投資したり、「サーフィン」したりする場合には、人々にとって依然として多くのリスクが存在します。
金価格が突然反転して急落すると、短期投資家や投資のためにお金を借りる人は大きな経済的リスクに直面することになります。グエンチャイ大学金融銀行学部のグエン・クアン・フイ執行ディレクターはこう付け加えた。
個人投資家は金への投資には注意が必要（写真：QUYNH TRANG）
金価格が上昇する状況では、個人投資家はより多くの資金を金に投資する傾向があります。国民経済大学企業金融学科長のレ・ドゥック・ホアン准教授は、 「金価格が急騰すると、多くの人が過剰投資し、需要が過剰に増加し、供給が追いつかなくなります。これは一定期間、リスクにつながる可能性があります。なぜなら、実際にこのような状況が何度も発生しているからです。したがって、投資の原則は、依然としてリスクを最小限に抑え、資本を合理的に配分することです」と警告しました。
経済学者のグエン・ミン・クオン氏は、世界各国での経験を次のように共有しました。 「個人投資家は、投資ポートフォリオを複数の資産に分散させる、現物金の保管リスクを回避するためにETF（証券取引所で取引される投資信託）や金投資ファンドを選択する、価格変動の影響を最小限に抑えるために一度に多額の投資をするのではなく、定期的に少額ずつ金を購入するといった戦略を適用することで、金投資におけるリスクを最小限に抑えています。また、投資家は品質リスクを回避するために、信頼できる供給元から金を購入しています。」
グエン・クアン・フイ氏は、資金の流れは生産や事業から撤退し、金に安全地帯を求める傾向があると認めた。この現象が継続し、拡大すれば、社会投資構造の不均衡を引き起こすだけでなく、政府が長年抑制しようとしてきた経済の「黄金化」のリスクも増大するだろう。
個人投資家にとって、伝統的な保管および投資チャネルとしての金への依存を減らすには、認知の根底から金融知識を身に付ける必要があります。その時、人々は徐々に受動的な投資精神から脱却し、生産、ビジネス、イノベーション、体系的な投資を通じて価値を創造するという考え方に切り替わるでしょう。グエン・クアン・フイ氏はこう語った。
グエン・ミン・クオン氏は、現在の状況では、成長を促進するための公共投資とともに財政政策が重要となる包括的な景気刺激策が必要であり、それによって金の流通と生産を「引き込む」必要があると提言した。さらに、金融市場を改革し、金以外の投資チャネルを増やすことは、金市場への圧力を軽減するだけでなく、持続可能で安定した金融市場を確保するための長期的な解決策となるでしょう。
出典: https://baotuyenquang.com.vn/con-sot-vang-tro-lai-nha-dau-tu-nho-le-co-the-doi-mat-nhieu-rui-ro-210180.html
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