過去10カ月間の貿易黒字は過去最高を記録したが、企業は受注不足で生産資材の輸入を減らし、輸出収入は減少した。
ベトナム統計総局によると、今年最初の10ヶ月間のベトナムの財貨輸出額は推定2,912億8,000万米ドル、輸入額は2,666億7,000万米ドルと推定されています。この結果、貿易収支は246億1,000万米ドルの黒字を記録し、2022年の同時期（95億6,000万米ドル）の2.5倍以上となりました。
この数字は、ベトナムが2020年に記録した過去最高の貿易黒字199億4000万米ドルをも上回っています。しかし、専門家によると、この「莫大な」数字の裏には、いくつかの理由から、明るい兆しはあまり見られません。
まず、絶対額で見ると、過去10ヶ月間の輸出入総額は9.6%減少し、5,579.5億米ドルとなった。そのうち輸出規模は7.1%減少しており、これは前年比で海外への商品販売による収益が減少したことを意味する。
また、貿易黒字の数字だけを見ると、多くの主要輸出品目の不振は見られません。過去10か月間の売上高の85%は加工産業グループ（2,473.4億米ドル/2,912.8億米ドル）によるものですが、このグループで売上高が100億米ドルを超える7つの製品のうち5つが減少しました。
最も大幅な減少は履物（20%以上）でした。携帯電話の部品と繊維は約12%減少しました。機械設備のスペアパーツは7%強とわずかに減少しました。加工・製造品では、輸送手段とスペアパーツのみが18%以上と大幅に増加しましたが、コンピューターの部品はわずか0.7%の増加にとどまりました。
HSBCの10月のレポートでも、輸出は徐々に改善しているものの、回復の度合いは不均一であると指摘されています。繊維・履物は依然として低迷しており、西側諸国からの受注不足により人員削減が続いています。
「輸出入の伸びはかつてはプラスだったが、10月以前は繊維、履物、木材製品などほとんどの産業がマイナスとなり、欧州と米国への輸出が大幅に減少した」とHSBCベトナムの資本市場事業責任者ブイ・デュイ・カン氏は述べた。
銀行によると、今年の輸出で唯一明るい材料となったのは農水産物で、267億米ドルを計上した。しかし、2022年の同時期と比較すると、伸び率はわずか3.8%にとどまった。さらに、これらの品目は総売上高の10%未満を占めており、状況の緩和には寄与したものの、貿易障壁を完全に補うには至らなかった。
第二に、そしてより注目すべきは、輸入額が輸出額よりも速いペースで減少し、12.3%となったことです。過去10ヶ月間にベトナムが海外からの物品購入に費やした2,500億米ドル超のうち、約94%は原材料、機械、設備、スペアパーツなどの生産資材の購入に費やされました。
機械、設備、原材料、燃料の輸入の減少は、生産への投資と期待生産高が高くないことを示しています。携帯電話、衣類、履物など、数百億米ドルの収益を生み出す主要製品の多くが外国からの投入資材に大きく依存している加工組立経済において、輸入の減少は将来にとって良いニュースではないとアナリストは指摘しています。
ティンホア・クアン・トリ・コンサルティング社のCEO、ド・ホア氏は、輸入の急激な減少は、今後数ヶ月間、輸出が低迷し続ける兆候だと述べた。「我が国は加工国であるため、輸出を増やしつつ輸入を減らしたいと考えていることは注目に値する」と、ホア氏は最近のイベントで述べた。
過去2ヶ月間で輸出は改善し始めています。特に11月前半には、年初から現在までの11期（月2期）の輸出入データ発表後初めて、関税総局が1億2,000万米ドルの貿易赤字を記録しました。貿易収支は輸入の減少が緩やかになる方向に調整され、年初から11月15日までの貿易黒字は244億米ドル（10ヶ月前は246億1,000万米ドル）となりました。
7月のハイフォン市タンヴー港における物品の輸出入の様子。写真： Giang Huy
しかし、この貿易黒字は依然として非常に大きい。主要経済国の購買力がまだ力強く回復していないことから、専門家は短期的には楽観視していない。HSBCのブイ・ズイ・カン氏によると、状況は依然として「比較的不安定」だという。
「すべての産業が恩恵を受けるわけではなく、特定の産業だけが恩恵を受けるだろう。長期的には、繊維・アパレル産業は受注ゼロ、あるいは操業維持にぎりぎりの受注という傾向が続くだろう」と同氏は予測した。同氏によると、ベトナムは経済の開放度が高いため、主要な輸入市場の回復が遅れており、これが来年の成長に影響を及ぼすだろうという。
ベトナム高品質製品企業協会のヴー・キム・ハン会長も同様の見解を示し、新たな経済回復の兆候は「まだら模様だが、全体的な傾向は依然として厳しい」と述べた。「共通の問題は、輸出入企業が依然として受注を獲得できていないことだ」とハン会長は述べた。彼女は、企業は今年の「管理」から来年には「超管理」へと転換する必要があると予測した。
「輸入が増加すれば、将来の輸出額について楽観的になれる」とホア氏は述べた。そのため、2024年の見通しは2023年と比べて大幅に明るくなるわけではないと考えている。さらに、長期的には、専門家はいくつかの変動や傾向が発生する可能性があると警告している。
米国市場においては、リショアリング政策が効果を発揮するには、あと1～2年かかるでしょう。米国国内に工場が増えれば、長期的にはアジアからの供給需要が減少する可能性があります。
欧州市場にとって、変動要因は原油価格にあるかもしれない。この地域は中米からも輸入しており、中米にはベトナムに似た熱帯産品が多くあるが、輸送時間はベトナムより10日近く短い。「原油価格が適正な範囲であれば、我々の輸出は競争力がある。しかし、原油価格が上昇すれば、受注を失うか、中米に比べて競争力が劣る可能性が高い」とホア氏は評価した。
これら 2 つの主要貿易相手国に加えて、 世界は他の 2 つの一般的な傾向を目撃していますが、これらも備えがなければ長期的には有害となる可能性があります。
一つは、脱グローバリゼーションの方向、つまり規制障壁の強化に向けた政策を実施し、国内生産あるいは代替可能な財の輸入を制限する市場を構築することです。ホア氏によると、経済困難もまた、各国がこれを推進する動機となっています。
2つ目は、グリーン消費のトレンドです。これは、持続可能な認証基準を満たす商品を意味します。「現在、欧州では商品の購入量が減少しているだけですが、今後、欧州連合がグリーン基準を厳格化すれば、欧州への販売はより困難になる可能性があります」と、ヴー・キム・ハン氏は警告しました。
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