地域金融センターや国際金融センターの開発における国家管理ソリューションの提案

現在、世界には121の金融センターがあり、動きや発展に適した魅力的で革新的な商品で主導的な金融センターとなることを目指して競争する流れが多くの国で活発化しています。

主要な国際金融センターから移行する資金を受け入れ、新たな金融サービスを提供し、新たな市場や新たな発展の傾向にアクセスするために、既存の金融センターとは異なる新たな金融センターの必要性がますます緊急になってきています。その中で、世界で最もダイナミックな経済の中心地と考えられているアジア太平洋地域に新たな金融センターが形成される可能性が高いことがますます明らかになっています。

ベトナムはマクロ経済の安定により経済発展と成長の明るい兆しを見せており、近代的な金融市場を発展させるための投資を誘致し、地域や世界の金融センターと連携できる金融センターの形成を目指しています。ベトナムは、競争上の優位性を生み出し、独自の製品を生み出すことができる将来の金融テクノロジーの適用率においても、主要市場の一つです。ベトナムには、東西南北の海路を結ぶ国際的な交差点に位置し、また東南アジアの中心地でもあり、世界の21大金融センターとは異なるタイムゾーンを持つなど、地域的および国際的な金融センターとして発展するための多くの自然の利点があります。

計画投資省のグエン・ティ・ビック・ゴック副大臣は、2024年9月に発表された世界金融センター指数（GFCI）報告書第36号によれば、ホーチミン市は世界の金融センター121ヶ所中105位にランクされたと述べた。 2022年の108/121位から3位上昇。2024年には、世界知的所有権機関（WIPO）もベトナムを中所得国8カ国のうちの1つ、イノベーションの進歩が最も著しい3カ国のうちの1つと評価した。同時に、14年連続で開発レベルを上回る実績を保持しています。

ここから、ベトナムにおける競争力のある地域および国際金融センターの建設、運営、発展は、ベトナムを新たな時代、国家成長の時代に導くことに貢献することがわかります。

地域金融センターを形成するために競争上の優位性を構築、強化、促進する一方で、国際金融センターを目指すことはベトナムにとって多くの課題を突きつけています。しかし、成功すればベトナムは世界の金融市場に接続できるようになるだろう。外国金融機関を誘致し、新たな投資資源を創出し、既存の投資資源を促進する。国際的な投資の流れを転換する機会を活用する。ベトナムの金融市場の発展を促進し、効率化と国際基準への追随を図る。同時に、国際舞台におけるベトナムの役割、地位、威信を高めることで、国家経済の持続可能な発展にも貢献すると、グエン・ティ・ビック・ゴック副大臣は強調した。

計画投資省は、ベトナムに地域および国際金融センターを建設することに関する国会に提出する決議案を完成させるため、機関、部局、支部、および影響を受ける主体からの意見を起草し収集している。

したがって、この草案では、金融センターの数、場所、機能、任務に関する規制を提案しています。金融、通貨、銀行、外国為替政策、テストメカニズム（サンドボックス）、税金、移民、旅行などのインセンティブメカニズムとポリシー...計画投資省の見解によると、この文書が発行されると、信用機関に大きな影響を与えるでしょう。金融会社;証券取引所;金融投資ファンド;投資ファンド;金融センターで営業している保険会社やその他の企業。

大多数の企業の声を代表する。同時に、ベトナム商工連合会は、会員コミュニティと関連業界団体からの意見と見解を総合した後、金融センターの会員として登録する資格のある主体は、信用機関、金融会社、証券取引所、金、外貨、金融投資ファンド、投資信託、保険会社などであると考えています。

これらは金融サービスを提供する事業者ですが、株式会社、親会社、持株会社などの大規模な金融サービス利用者については言及されていません。そうなると、金融以外の企業も金融センターへの会員資格を申請できるかどうかという疑問が生じます。

会員登録規制を有する世界の他のいくつかの金融センターの経験を参照すると、参加が許可される主体は金融企業と非金融企業の 2 つのグループに明確に分けられます。したがって、起草機関はこの問題を考慮し、ベトナムの現実と世界的な傾向に合わせて調整する必要があります。

この草案では、フィンテックとも呼ばれる金融仲介業者に対する管理されたテスト政策についても言及されている。暗号資産、暗号通貨、NFT、ユーティリティトークンなどを管理するための詳細な対策を政府に委任する方向で設計されています。VCCIによると、このような規制は、あまりにも新しく、急速に変化している問題を標準化することが不可能であるため、政府がガイドライン文書を発行する際に困難をもたらす可能性があります。

したがって、VCCI は、起草機関がアプローチを変更し、企業が州の管理目標を満たすソリューションを提案できるようにすることを推奨します。具体的には、国家は財産権の保護、詐欺の防止、安全の確保、サイバーセキュリティ、マネーロンダリングの防止、エネルギーと環境の安全などの目標を設定する必要があります。

ライセンスを申請する際、フィンテック企業は自社のビジネスモデルを提示し、上記の目標を達成するためのソリューションを実証します。政府機関はソリューションを審査、評価、査定し、それらのフィンテック活動のライセンスを付与します。

企業は約束された解決策を適切に実施し、報告し、国家機関による定期的な検査と監督を受けなければなりません。一定期間が経過し、企業の解決策が効果的であることが証明されると、州は管理規制の策定に進みます。

イノベーションと創造性のための投資活動に対する法人所得税に関しては、この税の免除と減税のみに焦点を当てています。しかし、多くのスタートアップ企業によると、法人税に関する規制が現在この市場への資金流入を妨げているという。

たとえば、スタートアップ企業に投資するベンチャーキャピタル会社は、多くの革新的なスタートアップ企業に投資します。これらのスタートアップは成功率が低いことが多いですが、成功すれば出資資本の価値が何倍にも増えるため、大きな利益をもたらします。

成功したスタートアップ企業の株式を売却するベンチャーキャピタル企業の収益は法人所得税の対象となる。しかし、法人税法では、費用は収益に見合うものでなければならないという原則があるため、失敗したスタートアップ企業に投資した費用は、税金の負担を決定する際に控除することができません。

ここから、VCCI は、起草機関が金融センターでのベンチャー投資活動に登録する企業に適した税制の仕組みに関する政策と規制を補足することを推奨します。

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