マクロ経済分析・市場調査部門（VinaCapital）のマイケル・コカラリ部長は、2025年には外国投資資本がベトナムの株式市場に戻ってくるだろうとコメントした。
マクロ経済分析・市場調査部門（VinaCapital）のマイケル・コカラリ部長は、2025年には外国投資資本がベトナムの株式市場に戻ってくるだろうとコメントした。
 |
| マクロ経済分析・市場調査ディレクター、マイケル・コカラリ氏（VinaCapital） |
2025年のベトナム市場における外国人投資家の心理はどうなると思いますか？
2024年と比較して、2025年には外国人投資家のセンチメントが改善すると考えています。具体的には、ベトナム市場のバリュエーションが他の地域諸国と比較して魅力的であること、上場株式の利益成長に加え、トランプ大統領の政策がベトナムに悪影響を与えないことに投資家が徐々に気づくことから、外国人投資がベトナム株式市場に戻ってくることが期待されます。
2024 年のベトナムへの外国直接投資 (FDI) と外国間接投資 (FII) の流入をどのように評価し、2025 年を予測しますか?
全体として、2024年のベトナムへのFDI誘致の結果は非常に良好であり、2025年の見通しも依然として明るい。2024年のFDI支出額は9.4%増加し、約253.5億米ドルに達し、これはベトナムのGDPの約5%に相当する。
2025年には、2024年の計画FDIの伸び率と同程度、FDI支出額が7～10%増加すると予想されます（計画FDIは通常、1年間で実際のFDI支出額に反映されます）。しかし、トランプ大統領の政策がベトナムの対米輸出能力に悪影響を与えないことを外国投資家が明確に認識するには、ある程度の時間を要する可能性があるため、2025年の計画FDIは2024年と比較して若干減少する可能性があります。さらに、外国投資家はベトナムのグローバルミニマム税（GMT）と投資支援基金（ISF）に慣れるのにも時間を要する可能性があります。これらの懸念への対応には1年以上かかる可能性があり、2025年の計画FDIは減少するでしょう。
FIIに関しては、上場企業の利益が2024年の約13%から2025年には約17%へと力強く成長することなどから、2025年には外国投資がベトナム株式市場に戻ってくると予測しています。さらに、市場評価は引き続き魅力的で、予想PERは12倍で、これはVN指数の10年平均より1標準偏差低く、地域市場の評価より20%低い水準です。
2025 年に経済と株式市場を支援するために、VinaCapital はどのような政策提言を行っていますか?
2025年にベトナムの消費者支出を刺激し、GDP成長率を押し上げる最も簡単な方法は、不動産プロジェクトの承認プロセスを迅速化し、インフラ支出を増やすことだ。
長期的には、ベトナムは製造業のバリューチェーンの高度化と、人工知能（AI）と半導体における大きな機会の活用に注力すべきです。特に科学、技術、工学、数学（STEM）分野におけるベトナムの高等教育システムの強化は、ハイテク産業におけるベトナムの潜在力を実現するために不可欠です。
さらに、FTSE市場格付け機構によるフロンティア市場から新興市場への格上げは、投資家心理を好転させ、株式市場への資金流入を促進するでしょう。ベトナムは現在、FTSEが新興市場として認定するための基準をほぼすべて満たしており、これは近年の行政改革により株式市場の運営が国際基準に近づいたことが要因です。
特に、行政手続きの簡素化は、長期的な経済刺激策として重要なステップです。ボトルネックの解消、政策実施の迅速化、そして資源の再配分により、政府は開発に利用可能な資本を大幅に拡大し、ビジネスと投資にとってより好ましい環境を創出することができます。不動産分野などの新たな法律は、改革へのコミットメントを反映しており、新たな成長機会の創出につながる可能性があります。
今後のVinaCapitalのベトナムでの戦略についてお話しいただけますか？
ベトナムにおける当社の投資戦略は、非上場企業と上場企業の両方を対象としています。具体的な投資テーマは状況や機会に応じて毎年変化する可能性がありますが、長年にわたり一貫して、ベトナムの新興中間層の成長から恩恵を受ける企業への投資を目指しています。
ベトナムの中流階級は急速に成長しており、人口の約13%を占めています。2026年には26%、2030年には33%に達すると予測されています。アジア地域の新興市場と比較して製品の普及率が依然として低いため、この成長は国内消費をターゲットとする企業にとってビジネスチャンスを広げます。
[広告2]
出典: https://baodautu.vn/dong-von-dau-tu-gian-tiep-nuoc-ngoai-se-quay-tro-lai-d244630.html
コメント (0)