水曜日に発表された12月12〜13日の連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録には、「メンバーは政策金利がこの引き締めサイクルのピークに達するか、ピークに近づいている可能性があると考えている」と記されている。
当局者は「インフレが明らかに持続的に停止するまで、当面は引き締め政策を維持することが適切であると再確認した」
しかしながら、当局者はインフレ対策への最近の取り組みを称賛した。委員会は、インフレ率の低下が続けば2024年に利下げを行う用意があるとしているが、明確な兆候は示していない。
議事録には、「提出された予測において、委員会メンバーの大半はインフレ見通しの改善を示唆した。その基礎となる予測は、2024年末が低金利環境に適した時期となることを示唆している」と記されている。
12月の会合で、FRBは3回連続で政策金利を5.25～5.5%に据え置きました。一方、FOMC声明では、追加利上げの可能性が残されました。
FOMCの悲観的でない姿勢は米国の株式と債券の回復を刺激し、金融環境の緩和を促した。
マクロポリシー・パースペクティブズLLCのシニアエコノミスト、ローラ・ロスナー＝ワーバートン氏は、「彼らは方針転換の準備ができている。彼らは将来ソフトランディングを予測しており、インフレが適度な水準で推移する限り、そうする用意がある」と評価した。
しかし、2024年末のフェデラルファンド金利に関するFOMCメンバーの見解は大きく異なっています。FRBの「ドットチャート」によると、8人の委員が0.25ポイント以下の利下げを2回必要としている一方で、11人の委員が3ポイント以上の利下げを予想しています。
12月の会合後の声明の調整も、政策担当者の姿勢の変化を反映しています。FOMCは、様々なデータと動向を注視し、それに応じて政策を調整していきます。
一方、デリバティブ市場では、FRBが今年6回の利下げを実施し、最初の25%の利下げは3月に実施されると予想されている。しかし、一部のFRB当局者はこの予想を否定している。
FOMCは1月30日と31日に再び会合を開き、政策を議論する予定。
ＦＲＢのパウエル議長は、当局者がいつ「撤退」するかを議論したことを認めたものの、勝利を宣言するのは時期尚早だと述べた。
ブルームバーグのエコノミスト、スチュアート・ポール氏は「FOMCメンバーの中には、労働市場の弱体化による景気後退リスクを依然として認めている者もいる。彼らは景気後退を回避するため、今年第1四半期に利下げを開始するだろう」と述べた。
FRBのインフレ指標によると、2023年11月の物価上昇率は6ヶ月前比でわずか1.9%にとどまった。この指標がFRBの目標である2%を下回るのは、3年以上ぶりとなる。
一方、米国の労働市場は高金利にもかかわらず比較的健全な状態を保っている。
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