金価格が急落、買いのチャンスか？

しかし、専門家は、現在の経済状況に変化がなく、米国の関税導入の波による不確実性の高まりが続く限り、金価格は今後数ヶ月間上昇を続けると指摘しています。このような状況下で、金価格が短期的に急落すれば、投資家にとって買いの好機となるでしょう。

専門家は、米国の関税の波による経済の不確実性が高まる中、金は依然として多くの投資家にとって安全な避難先だと述べている。写真：ロイター

4月4日の取引で金価格は急落し、週初めの上昇分を帳消しにした。これは、貿易戦争の激化により世界的に株価が暴落し、投資家が損失を埋め合わせるために金を売却したためである。

金現物は、1オンスあたり3,015.29ドルの安値を付けた後、2.9%下落して1オンスあたり3,024.20ドルとなった。一方、ニューヨーク市場の金先物は2.8%下落して1オンスあたり3,035.40ドルとなった。

スタンダード・チャータード銀行のアナリスト、スキ・クーパー氏は、金は流動性の高い資産であり、他の資産の証拠金需要を満たすために使われることが多いと説明した。

「ポートフォリオにおける金の役割を考えると、リスクイベントの際に金が売られるのは珍しいことではない」と彼女は述べた。

中国がドナルド・トランプ大統領の報復関税に対抗し、4月10日から全米国製品に34%の関税を課すと発表したことを受け、世界の株価は2日連続で下落し、ウォール街のS&P500種株価指数とナスダック総合指数はともに約5%下落した。

同日、FRBのパウエル議長は、トランプ大統領の新たな関税は予想よりも大きく、インフレの上昇や成長の鈍化など、米国経済に悪影響を及ぼす可能性があると述べた。

「政策スタンスの調整を検討する前に、更なる明確化を待つ。金融政策がどのような道筋を取るかを断言するのは時期尚早だ」と述べた。

米労働省が4月4日に発表したデータによると、3月の米国の非農業部門の雇用者数は22万8000人増加し、予想の14万人を上回った。

アレジャンス・ゴールドのCEO、アレックス・エブカリアン氏は、最新の雇用統計を受けてFRBは追加利下げを据え置くだろうと予想している。金は低金利環境で上昇する傾向がある。金利が上昇すると、金保有の機会費用は増加する。

それでも、中央銀行の積極的な購入と、経済的・地政学的不確実性に対する安全資産としての金の魅力に支えられ、金価格は今年約15.3%上昇している。

シティ・インデックスのシニアアナリスト、マット・シンプソン氏は「ボラティリティが高いにもかかわらず、金は多くの投資家にとって依然として安全な避難先だ」と語った。

CBSニュースの金融評論家マット・リチャードソン氏は、最近の金価格の動向が信頼できる指標であり、現在の経済状況が変わらない限り、今後数カ月間に金価格が下落する可能性は低いと述べた。

金価格は10月に1オンスあたり2,700ドルの史上最高値を突破した後、11月に若干の調整局面を迎えました。しかし、その後は比較的早く回復し、今年に入って最高値を更新しました。リチャードソン氏によると、金価格は強気相場において比較的短期間で下落する可能性があるため、急落を待ってから購入するのは得策ではないとのことです。

金価格はインフレ率が高い環境では上昇する傾向があります。関税の影響で米国のインフレ率が再び上昇すれば、金は容易に新たな強気相場に突入する可能性があります。

さらに、株式市場のボラティリティと景気後退への懸念が高まる中、投資家の資産分散ニーズは高まっています。株式や債券などの資産が変動しても価値が安定している金や貴金属は、こうしたニーズに応えるために選ばれることが多いのです。

一部のアナリストは、金価格が1オンスあたり2,800ドルのサポートを再び試す可能性があると警告している。しかし、金価格の急落は新たな投資家を引きつける可能性がある。

HSBC銀行は、金価格が急激に下落し、1ドルあたり2,700ドル付近かそれを下回った場合、中央銀行は購入を増やすと予測している。

ゴールドマン・サックスはまた、最近の金価格の下落と将来の価格変動の可能性を買いのチャンスとみており、この下落は株式市場での損失を相殺するためのポジション清算など短期的な技術的要因によるものだと述べている。

この売りは、米国がすべての貿易相手国に対する相互関税を発表した後に起きたもので、ゴールドマン・サックスはこれが世界経済の成長を圧迫し、金などの防衛資産の需要を高めると見ている。

「年末の金価格予想は1オンスあたり3,300ドルを維持する。金価格には、現在の予想よりも高い上昇余地があると見ている」とアナリストらはレポートで述べた。