2024年3月18日、金価格は下落が止まらず、SJC金は8150万VNDまで下落した。

2024年3月18日、金価格は下落が止まらず、SJC金は8150万VNDまで下落した。

本日2024年3月18日の世界金価格は、米連邦準備制度理事会（FRB）の会合を前に小幅下落しました。国内のSJC金地金価格も下落し、8150万ドンとなりましたが、買い方向には上昇しました。

わずか2営業日の下落後、国内市場におけるSJC金地金および金指輪の価格は急上昇しました。週最終営業日である3月15日の午後には、SJC金価格は1タエルあたり約8,200万ドン（売値）に達し、3月12日に記録した最高値からわずか60万ドン低い水準となりました。

金の指輪の価格も1タエル当たり6,900万ドンに達した。

SJC金地金は再び急騰し、銀行為替レートによると、換算された世界金価格との差は1タエルあたり1,610万ドンに拡大した。売買価格の差は1タエルあたり200万～250万ドンに拡大した。

国内のSJC金価格は、銀行システムにおける米ドル/ベトナムドン（VND）為替レートが過去最高値を記録したことで上昇を続けています。世界の金価格は米ドル高の圧力を受けており、横ばい傾向にあります。

3月11日から15日の週には、2023年末以降に金価格が大幅に上昇したことを受けて利益確定の動きだけでなく、米ドルの急激な上昇からも世界の金は大きな圧力を受けていたことがわかります。

しかし、その週、貴金属は、米国が市場予想よりも高い消費者物価指数（2月は1月と比較して0.4％増加、前年同期と比較して3.2％増加）を発表したことを受けて、3月13日のセッションで国際市場で2,175ドル/オンスから2,155ドル/オンスへと、約20ドル/オンスのわずかな下落を記録した。

国際市場での金スポット価格は再び上昇し、3月15日午後（ベトナム時間）の終わりには1オンス当たり2,170ドルに達した。

3月11日〜16日の週の終わりに、金価格は1オンスあたり2,155ドルの閾値に戻りました。

このように、米ドルの回復にもかかわらず、国際金価格は依然として高水準を維持している。これは、投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを年後半まで延期する可能性に賭けている状況による。FRBは3月21日と5月の会合で利下げを行わない見込みだ。

主要6通貨に対する米ドルの強さを測るDXY指数は103ポイント未満から103.5ポイント近くまで上昇した。

ゴールド hhok2.jpg
SJCの金地金と金の指輪の価格は歴史的な高値付近にある。写真：グエン・フエ

世界の金は依然として上昇中だが、米ドルは長期間高止まりする可能性は低い

今年に入ってから、世界中の投資家は奇妙な現象を目撃しています。それは、金、株式、ビットコイン、原油価格、そして米ドルに至るまで、様々な資産が同時に高騰しているという現象です。

3月11日から15日の週にかけて、スポット金価格は史上初めて1オンスあたり2,100米ドルの節目を突破しました。米国株も最近、記録的な高値を更新しました。一方、ビットコインは2021年に記録した最高値69,000米ドル/BTCを突破し、3月14日に1オンスあたり73,500米ドルを超える高値を記録しました。

通常、米ドルが上昇するか高値を維持した場合、他のほとんどの資産の価格は下落します。

ベトナムでは、SJC金地金と金指輪の価格が継続的に過去最高値を更新しました。SJC金地金は一時、1タエルあたり8,280万ドン（3月12日）に達しました。金指輪の価格も1タエルあたり7,100万ドンを超えました。年初から在庫は大幅に増加しています。

3月15日の銀行システムにおける米ドル/ベトナムドンの為替レートは歴史的な水準に達し、 ベトコムバンクの売値は24,910ベトナムドン/米ドルに達した。

現在、世界の金価格が歴史的な高値から急落するのではないかと懸念する声が多く上がっています。国内市場におけるSJCの金地金と金の指輪の価格は、換算した世界の金価格よりそれぞれ約1,600万ドン、1タエルあたり400万～500万ドン高いため、急落するでしょう。

しかし、世界の金価格は、米国が政策金利を引き下げれば、近い将来、ほとんど下落せず、むしろ上昇すると予想されます。FRBは来年6月から一連の利下げを開始すると予想されています。米ドルは下落圧力にさらされ、金は上昇の勢いを持つでしょう。

MarketGaugeの専門家、ミシェル・シュナイダー氏はKitchoで、金は依然として1オンスあたり2,150ドルを超えるサポートレベルを維持しているため、価格上昇の余地がまだ大きいと述べています。このレベルは、2023年12月に最も価格が上昇した際のレジスタンスレベルです。

コメルツ銀行の専門家は、FRBが来週（3月21日）の会合で金利引き下げの可能性を残しておけば、世界の金価格は新たな記録高値に達する可能性があると考えている。

実際、2023年後半から2024年初頭にかけて金価格が急騰した後、金ETFは金の保有量を大幅に減らしました。しかし、それと引き換えに、特に中国を中心とする中央銀行は金の購入量を増やし続けています。2022年と2023年には、中央銀行の購入量は年間1,000トンを超え、これまでの年間300～600トン程度から大幅に増加しました。

世界経済が依然として多くの地域で困難な状況に直面し、多くの地域で地政学的不安定さが見られる中、世界各国の中央銀行による金購入の傾向は今後も続くと予想されます。また、各国が米ドルへの依存度を低下させる傾向も見られます。

米国の金融緩和に伴い、米ドルも下落すると予想されます。しかし、米国は依然として利下げを先送りしており、米国経済も依然として堅調であるため、短期・中期的には米ドルが急落する可能性は低いでしょう。

逆に、ベトナム国家銀行（SBV）が（輸入用の）供給を増やすか、市場を安定させるために他の措置を講じれば、国内の金価格は現在、換算された世界価格よりもはるかに高いため、急落するリスクがある。

しかし、金市場の安定には時間がかかります。さらに、最近、米ドルが急激に上昇する中、中央銀行は為替レートの安定化に向けて積極的に取り組んでいます。

ベトナム国家銀行は3月11日から15日までの5回のセッションで、28日期限の国債の入札を通じて総額約75兆ドンを年利約1.4％で引き出した。

この資金吸収活動はVNDを支えると見込まれ、ひいてはUSD/VNDの為替レートを押し下げる要因となっている。最近の取引では、自由市場におけるUSD/VNDの為替レートは落ち着きを見せ、3月11日に記録したピークの25,700VND/USDから24,550VND/USDまで下落した。しかし、銀行システムにおける為替レートは24,910VND/USDという過去最高値を記録した。

一部の専門家によると、金価格だけでなく、ビットコインなどの仮想通貨を含む多くの資産価格も為替レートに多少影響を与えているという。しかし、ベトナムの外貨準備高は現在かなり高く、年初は通常、米ドルが大量に流入する時期である。