2024年2月23日、金価格は引き続き「上昇」し、SJC金は7900万VNDに増加しました。

2024年2月23日、金価格は引き続き「上昇」し、SJC金は7900万VNDに増加しました。

2024年2月23日、国際市場での金価格は、米ドル指数の下落を受けて小幅上昇しました。アナリストは、金利が低下していなくても、金価格を押し上げる要因は依然として多くあると述べています。

金価格は新たな展開を迎えるでしょうか？

ファム・ミン・チン首相は2月15日付の指令06において、ベトナム国家銀行（SBV）に対し、金取引管理に関する政令第24号の早急な見直しを要請した。同時に、新たな状況下における金市場を効果的に管理するための解決策を提案し、今年第1四半期までに完了させるよう要請した。

その直後、レ・ミン・カイ副首相も国家銀行に対し、法令第24号を早急に要約し、2月の金市場検査の結果を報告し、国内の金価格が世界の金価格と大きく乖離しないようにするよう指示する文書を出した。

では、今から政令24号が改正され、提案された解決策が施行されるまでの間、金市場はどうなるのでしょうか？投資家は金市場に「資金を投入」すべきでしょうか、それとももう少し待つべきでしょうか？

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政令24号が改正されると、金価格は新たな展開を迎えるだろうか？写真：グエン・フエ

PV. VietNamNetの取材に対し、ベトナム金事業協会副会長でベトナムにおけるワールド・ゴールド・カウンシル顧問のフイン・チュン・カン氏は、「SJC金の価格が世界価格と大きく乖離しているのは、需給の非対称性によるものであり、企業や機関が「価格を固定している」からではありません。したがって、行政措置によって金価格を引き下げることは不可能です」と述べました。

「ベトナム国家銀行が今後SJC金地金の供給量を増やす措置を講じれば、金価格は下落するでしょう。そうでなければ、金価格は上昇するでしょう。2023年12月末には、わずか1日で金価格は1タエル500万ドンまで下落しましたが、現在は再び1タエル7800万～7900万ドンまで上昇しています」とカーン氏は述べた。

一方、経済専門家のグエン・トリ・ヒュー氏は、ここ数日の金価格は1タエルあたり約7,600万～7,800万ドン超で推移しており、特に福の神の日（旧暦1月10日）には金価格は通常上昇するが、前日に比べると若干下落すると分析した。

「現在の金価格は比較的安定しており、大きな変動はないと言えるでしょう。今後2024年3月末までは、政府の介入がなければ金価格は大きく変動する可能性があります。おそらく金価格は上昇するでしょう。その理由は、世界的な価格上昇を受けて、金市場が年初から上昇傾向にあるからです」とヒュー氏は述べた。

同専門家はさらに分析し、金価格市場の動向は上昇傾向にあるものの、米国が金利を引き下げていないことが、金価格が現状のまま推移する圧力になっていると述べた。

米国のインフレ率は3.1%で、前月の3.4%から低下しました。インフレが抑制されていることから、FRBは金融政策を緩和する可能性があります。しかし、3.1%というインフレ率は、インフレ目標の2%には依然として遠い水準です。したがって、FRBが今から第1四半期末までの間に金利変更を決定する可能性は低いと考えられます。

その状況において、世界の金価格は依然として抑制されているものの、世界の地政学的緊張により今から年末にかけて上昇傾向にあり、それに応じてベトナムの金価格も上昇するだろう」とヒュー氏はコメントした。

しかし、ヒュー氏によると、インド国立銀行が政府に提出した政令24号の修正に関する提案は、金市場に影響を与え、価格を安定させる可能性があるという。これにより金価格は現在の水準に維持される可能性があるが、政令24号に関連する重要な決定が政府からなされれば、さらに下落する可能性もある。

投資家は待つ必要がある

金専門家のトラン・デュイ・フオン氏は、SJCの金価格と世界価格の差が1タエルあたり約1,000万ドンであれば妥当であり、1タエルあたり1,000万～1,500万ドンを超える場合は金の輸入を検討する必要があると述べた。

フォン氏は、2024年には世界の金価格が少なくとも1オンスあたり2,200～2,250米ドルまで上昇すると確信している。その理由は、FRBが金利を引き下げ、他の中央銀行も金利を引き下げるからだ。その場合、資金は金や株式に流れ込むだろう。

「歴史的に見て、金価格は米国大統領選挙の年には必ず上昇してきました。主要中央銀行が今年利下げに踏み切ったことと相まって、世界の金価格は第3四半期から上昇し始める可能性が高いでしょう。これは国内の金価格も押し上げるでしょう」とフォン氏は述べた。

市場の動向を踏まえ、投資家はSJCの金に投資する際には注意する必要があるとフォン氏は指摘した。

「中央銀行が大量の供給を伴う輸入を許可すれば、SJC金の価格は確実に急落するだろう。これ以上の輸入が許可されなければ、SJC金の価格は1タエルあたり7,400万～7,500万ドン程度となり、それ以上の下落は難しいだろう」とフオン氏は予測した。

経済学者のグエン・トリ・ヒュー氏も、政府の政策や法令第24号の改正の影響で金価格が反転し、下落する可能性があるため、金に投資する予定の投資家はもう少し待つべきだと勧告している。

「米国の政治情勢と今年の大統領選挙は金市場に大きな影響を与える。したがって、金投資家は慎重になる必要がある」とヒュー氏は述べた。