スイス最大の銀行UBSは、特に米国のシリコンバレー銀行（SVB）とシグネチャー銀行の破産後、銀行がスキャンダル、損失、危機に陥った後、クレディ・スイスを買収することに合意した。
スイス政府が数日間仲介に努めてきたこの取引は、かつてスイスの象徴であり誇りでもあった機関の驚くべき崩壊を示唆している。UBSはアナリストに対し、クレディ・スイス買収の財務的影響を十分に評価する時間さえなかったと述べた。
これはおそらく、破滅を回避するために金融大手がライバル企業に買収された2008年の金融危機以来、世界の銀行部門における最も抜本的な改革となるだろう。
政府、金融規制当局、スイス中央銀行が参加した激しい交渉の末、3月19日に合意に達した主なポイントは以下のとおり。
UBSはクレディ・スイス買収の財務的影響を十分に評価する時間がなかった。写真：ニューヨーク・タイムズ
キーワード
3月17日時点で、クレディ・スイスの時価総額は約80億ドルでした。しかし、3月19日の合意に基づき、UBSは同行に32億5000万ドルのみを支払うことになり、これは2日前に発表された金額より約60%低い額です。また、クレディ・スイスの株主は1株当たり0.82ドルを受け取ることになり、これは3月17日の取引終値2.01ドルよりも低い金額です。
新たな協定では、約160億スイスフラン（173億ドル）相当のすべての追加ティア1（AT1）債券がゼロに減額される。つまり、債券保有者は銀行破綻の際に優先債権者とみなされているにもかかわらず、さらなる損失を被ることになる。
クレディ・スイスによれば、この取引は年末までに完了する見込みだが、UBSのコルム・ケレハー会長はUBSには逃げ道がないと語った。
スイス政府は株主の承認を回避するため、緊急法令を発令した。また、スイスの二大銀行による異例の合併については、スイス競争委員会も発言権を持たなかった。
ケレハー氏とUBSのCEOラルフ・ハマーズ氏は、統合後の組織において現職を維持する。スイスの金融監督庁（FINMA）の代表者によると、クレディ・スイスの経営陣も買収完了まで留任する。その後、同行の将来はUBS次第となる。
事業方向性
UBSのケレハー会長によると、UBSはクレディ・スイスのスイスにおける資産運用事業に非常に興味を持っているが、同行の投資銀行部門にはあまり興味がないという。
ケレハー氏は「両行の統合により、UBSは運用資産5兆ドル超を擁し、最も魅力的な成長市場に投資する世界有数の資産運用会社としての地位がさらに強化される」と述べた。
2023年3月19日、スイスの二大銀行の合併を発表する記者会見の後、UBSのコルム・ケレハー会長（右）がクレディ・スイスのアクセル・レーマン会長（左）と握手している。写真：ジャパンタイムズ
ケレハー氏は、UBSは、買収が国内中心であることへの懸念にもかかわらず、クレディ・スイスの収益性の高いスイス事業を維持する決意だと述べた。しかし、クレディ・スイスの投資銀行事業は縮小することになり、CSファースト・ボストンを独立事業体として分離するという夢は打ち砕かれることになる。
ケレハー氏は合併を発表する記者会見で、「UBSはクレディ・スイスの投資銀行業務を縮小し、それを当社のリスク回避的な文化に合わせるつもりだ」と述べた。
大量解雇
ケレハー氏は、人員削減の規模を知るのは時期尚早だが、UBSは人員削減の規模が大きくなることを示唆していると述べた。
UBS会長は、今後数カ月はクレディ・スイスの従業員にとって困難な時期となることを理解していると述べ、銀行は現在の混乱をできるだけ早く終わらせるために全力を尽くすと断言した。
UBSは、現在から2027年までに年間80億ドル以上のコストを削減する計画で、これは2022年までのクレディ・スイスのコストのほぼ半分に相当する。
スイスのケラー・ズッター財務大臣によれば、この合併はクレディ・スイスの従業員数千人に影響を与え、将来的には職を失う可能性もあるという。
クレディ・スイスは2022年1月に9,000人の人員削減を計画している。2022年末までに同行の従業員数は5万人となり、そのうち1万6,000人はスイス国内に勤務することになる。一方、UBSは全世界で7万4,000人の従業員を抱えている。
スイス国立銀行はクレディ・スイスに540億ドルを融資したが、投資家と顧客の安心感は得られなかった。写真：ingcom
政府の支援
クレディ・スイスは3月15日、株価が一時30%以上下落したことを受け、危機を回避するためスイス国立銀行から540億ドル近くを借り入れると発表した。しかし、この措置は投資家の安心感を損ね、スイス政府はUBSに連絡を取り、クレディ・スイスの買収を検討するよう要請せざるを得なかった。
スイス政府は、この取引を円滑に進めるため、UBSが引き継ぐ資産から生じる潜在的損失を補填するため、97億ドル以上の保証をUBSに提供することを約束した。
ケレハー氏は、クレディ・スイスの価値を評価する時間があまりにも少なかったため、スイス政府のコミットメントは必要だったと述べた。さらに、UBSがクレディ・スイスから回収を計画していた資産の中には、帳簿上で評価するのが困難なものもあった。
UBSが損失を出した場合、最初の50億フランはUBSが負担し、残りの90億フランは連邦政府が支援する。その後の損失は、もしあればUBSが負担する。
ケレハー氏によれば、政府保証は「保険」の一部であり、UBSは絶対に必要な場合を除き、そのメカニズムに頼ることはないという。
グエン・トゥエット（ブルームバーグ、ヤフーニュース、ニューヨーク・タイムズによる）
[広告2]
ソース
コメント (0)