今年の株主総会シーズン後、多くの企業が配当金の支払いと資金調達のために、数十億ドル規模の株式発行を計画している。その中でも特に多いのは、銀行、証券取引、不動産業界の企業だ。
同行の株式170億株が株式市場に上場された。
証券取引所に上場しているセクターの中で、銀行セクターは最も活発な株式増資が行われている。現在までに、上場銀行27行のうち、株式増資計画を発表していないのはわずか3行のみである。銀行セクターだけで、今回の増資で発行された株式数は171億株に達した。
発行済み株式数が最も多い銀行は、 テックコムバンク（証券コード：TCB、ホーチミン証券取引所上場）です。テックコムバンクの株主総会の結果によると、自己資本からの株式発行により資本を倍増させる計画（352億2500万ベトナムドン超から704億5000万ベトナムドン超へ）が承認されました。これに伴い、テックコムバンクは35億株を追加発行する予定です。
複数の銀行が同時に株式を発行した（イメージ画像：ST）
ベトナム市場の大手4行（BIG4）のうち3行も、数十億株の発行を計画している。具体的には、 VietinBank （証券コード：CTG、ホーチミン証券取引所）は、資本増強のために株式を発行するのではなく、配当金支払いに充当した2023年の利益全額を株式発行に充てる予定だ。CTGは、新たに25億株を発行し、資本金を53兆7000億ベトナムドンから79兆1480億ベトナムドンに増やすと見込まれている。
同様に、 ベトコムバンク（証券コード：VCB、ホーチミン市）も、2023年に準備金を差し引いた後の残りの利益全額を株主への株式配当に充てる計画を発表した。これに伴い、VCBは21億7000万株を追加発行する予定だ。
投資開発銀行（BIDV、証券コード：BID、ホーチミン市）の株主総会は、取締役会が提案した、配当金の支払いとプロの証券投資家への売却という2つの方法で13億6000万株を発行することにより、2024年に13兆6000億ベトナムドンの資本金を増資する計画も承認した。
さらに、残りの20行も数百万株の追加発行計画を発表しており、例えば、ミリタリー銀行（MBBank、ティッカー：MBB、ホーチミン証券取引所）は8億5800万株を発行し（資本金8兆5800億ベトナムドン増資）、リエンベトポスト銀行（LPBank、ティッカー：LPB、ホーチミン証券取引所）は8億株を発行し（資本金8兆0000億ベトナムドン増資）、ナショナルコマーシャル銀行（NCB、ティッカー：NVB、ホーチミン証券取引所）は6億2000万株を発行し（資本金6兆2000億ベトナムドン増資）などが挙げられる。
証券会社は資金調達を巡って競争を繰り広げている。
証券取引会社も資金調達を強化するため、株式発行による資本増強を計画している。SSI証券（証券コード：SSI、ホーチミン市）の2024年定時株主総会では、3億220万株のボーナス株と1億5100万株の株主向け株式を含む、4億5320万株の発行計画が承認された。これにより、SSIの定款資本は19兆6450億ベトナムドン（現在の資本金と比較して30%増）に増加する見込みだ。
LPBank Securities (LPBS) は、計画通り資本増強のため、追加で3億6380万株を発行する予定であり、これは現在の水準 (2500億ベトナムドン) と比較して15倍の増加となり、総額は3兆8880億ベトナムドンになると見込んでいる。
ベトキャップ証券（証券コード：VCI、ホーチミン市）は、4月に開催される年次株主総会において、従業員持株制度（ESOP）、私募、既存株主への追加発行といった方法で資本を増強し、2億8100万株以上を発行する計画も発表した。これらの増資計画の完了後、VCIは定款資本を7兆ベトナムドン超（現在の水準から約64%増）に引き上げることを目指している。
アナリストによると、金融セクター（銀行および証券）における株式を通じた資本需要の増加、あるいは非常に高い需要は、主に事業拡大、市場シェアの獲得、信用取引能力の向上、または自己勘定取引のためである。
不動産会社は株式発行によって資金を調達する。
銀行・証券業界以外にも、多くの大手企業が近い将来に大量の株式を発行する計画を発表している。
ノバランド・インベストメント株式会社（ノバランド、証券コード：NVL、ホーチミン市）は、2024年の年次株主総会において12億株を発行する計画を発表し、株主から書面による承認を得た。これらの株式は、既存株主に対する新株予約権の発行によって発行される。
ホアファットグループ（証券コード：HPG、HOSE）は、株主に対し10％の割合で株式ボーナスを発行し、5億8150万株の新株を発行すると発表した。これにより、同社の資本金は63兆9620億ベトナムドンに増加する。
不動産会社は株式公開を通じて資金を調達する（イメージ画像：インターネット）
株式発行による資金調達は、多くの企業にとって事業拡大、債務返済、投資を行うための正当な手段であり、特に債券による資金調達が困難な状況下では好ましい解決策とみなされている。
典型的な例としては、 Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (証券コード: PDR、HOSE)が挙げられます。 2023年末、PDRは1株あたり1万ベトナムドンで6,716万株の私募増資を完了しました。これにより、同社は6,710億ベトナムドンの資金調達に成功し、2023年末までにすべての社債を返済しました。
最近、同社はこの資金調達方法を引き続き採用し、証券委員会から既存株主に対し1株あたり1万ベトナムドンで1億3430万株を売り出す承認を得た。調達予定額は1兆3430億ベトナムドンで、不動産プロジェクトへの投資に充当される予定だ。
さらに、小売、教育、サービス、素材といった分野の多くの企業も、今年、大量の株式発行を発表している。
しかし、多くの専門家は、市場への大量の株式流入は必ずしも良いことではなく、市場に圧力をかける可能性さえあると考えている。
さらに、これは当該産業分野が投資家にとって利益を生み出すのに十分なほど活発であるかどうかにも左右される。株式数の増加は株式の希薄化を招き、既存株主それぞれの権利に大きな影響を与える可能性もある。
DNSE証券は、株式発行は株主と企業の両方にプラスとマイナスの両面の影響を及ぼすと分析しています。投資家は、適切かつ包括的な解決策を見出すために、これらの影響を認識しておく必要があります。
（つづく）
出典: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm
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