ロシア経済は「景気後退の瀬戸際」にあるが、モスクワはどうやってこれを好転させるつもりなのか？

（ダン・トリ） - ロシアは3年ぶりに、自国経済が景気後退の瀬戸際にあり、多くのリスクに直面していることを認めました。モスクワはこの状況打開に向けてどのような対策を講じるつもりでしょうか？

先日開催されたサンクトペテルブルク経済フォーラムにおいて、マクシム・レシェトニコフ経済大臣は、経済指標が減速を示していると述べた。ロシア当局は、ウクライナ紛争から3年を経て経済が減速し始めていることを初めて認めた。「企業の実際のセンチメントと現在の指標に基づくと、景気後退の瀬戸際にあると考えています」とレシェトニコフ大臣は述べた。

2022年2月のウクライナ紛争勃発以来、一連の制裁措置にもかかわらず、ロシア経済は依然として専門家の期待と予測を上回っています。堅調な国防支出は成長を維持し、失業率を低く抑える上で重要な原動力となっていますが、同時にインフレ圧力も高めています。

しかし、長期的には、インフレと外国投資の不足が依然として潜在的なリスクとなっている。経済学者たちは、国防部門以外の投資不足によりロシア経済が停滞するリスクがあると繰り返し警告している。

専門家らは、金融引き締め政策、西側諸国の制裁、原油価格の低下、サプライチェーンの混乱、高インフレが相まってロシアを景気後退に追い込んでいると指摘している。

さらに、ロシアのマクロ経済分析・短期予測センターは、民間セクターの大部分が景気後退に陥っており、成長回復の兆候は見られないと述べた。「停滞した経済が形成されているようだ」と、同センターのアナリストは述べた。

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領（写真：スプートニク）。

レシェトニコフ氏は警告を発しながらも、景気後退は避けられないものではないと明言した。「景気後退が起こると予測しているわけではない。景気後退は近いと言っているだけだ。これから先はすべて我々の決断にかかっている」と述べた。

ロシアの経済大臣は、クレムリンが現在の20%の基本金利が成長を抑制していると認めたことから、中央銀行に支援政策を採用するよう求めた。

3月、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は経済当局に対し、あたかも「冷凍療法室」にいるかのように高い借入コストで経済を凍結させないよう強く求めた。

ロシアは2022年以来初めて6月に金利を引き下げたが、借入コストは依然として過去最高水準近くにあり、多くの企業が高金利が投資を阻害していると不満を漏らしている。

レシェトニコフ大臣の見解とは対照的に、ロシア中央銀行総裁のエルビラ・ナビウリナ氏はGDP成長率が鈍化していることを認めたが、これは「経済が過熱状態から逃れる手段」だと述べた。

一方、アントン・シルアノフ財務大臣は経済が冷え込んでいることを認めたが、「寒さが過ぎれば夏が来る」と楽観的な見方を示した。

ロシア最大の銀行ズベルバンクのアレクサンダー・ヴェディヤキン副総裁は、過度に引き締められた金融政策が「過冷却」のリスクを高めているとし、金利を12～14％に大幅に引き下げるよう求めた。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/kinh-te-nga-ben-bo-vuc-suy-thoai-moscow-tinh-xoay-chuyen-ra-sao-20250704182434374.htm