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| 2024年以降、中国にとって新たな経済成長の原動力を見つけることは大きな課題となるだろう。 （出典：ロイター） |
景気回復は今後も不安定な状態が続くのだろうか？
2023年の中国経済の不安定な回復は、 2024年まで続くと予想される。
1月、中国は新型コロナウイルス感染症のパンデミックを経て経済活動を再開したが、海外では厳しい経済状況が続いていた。 世界的な高インフレにより、個人消費は減少した。
国内では、消費者は支出に慎重な姿勢を示している。購買力の低下は、消費者信頼感の低下に起因する。専門家は、これはパンデミック中に家計に提供された支援が不十分だったため、多くの家計が苦境に陥った結果だと説明している。
7月までに、中国は世界的な傾向に逆行し、デフレ期に突入した。そして、その後半年を通して、中国はその局面から抜け出すのに苦労した。
消費者物価指数（CPI）は11月に前年同月比0.5％下落し、過去3年間で最大の下げ幅となった。
中国の不動産危機は依然として深刻で、破産に直面する不動産開発業者が相次ぎ、住宅販売は低迷している。不動産は国内総生産（GDP）の約30％、家計資産の約70％を占めており、この状況は経済に大きな打撃を与えている。
特筆すべきは、今年第3四半期に中国の純海外直接投資（FDI）が初めてマイナスに転じたことである。これは、海外への投資が海外からの投資を上回ったことを意味する。
ゴールドマン・サックスによると、世界第2位の経済大国である米国からの9月の資本流出額は750億ドルに達し、7年ぶりの高水準となった。
国際金融協会（IIF）は、中国の株式市場と債券市場から5四半期連続で資本流出が発生しており、これは史上最長の期間であると指摘している。
さらに、同国の若年失業率は6月に21％を超えた。中国がこのような統計を発表したのは今回が最後である。
中国では多くの大学卒業生が生活費を稼ぐために低技能の仕事に就かざるを得ない状況にある。一方、その他の労働者は収入の急激な減少に苦しんでいる。
世界第2位の経済大国である中国において、数少ない明るい兆しの一つである電気自動車分野でさえ、価格競争によって供給業者や労働者に大きな損失が生じている。
さらに、国際通貨基金（IMF）の推計によると、中国の地方政府の巨額債務は2022年時点で12兆6000億ドルに達し、これは中国の経済生産高の76％に相当する。これは、将来の政策立案者にとって重大な課題となるだろう。
さらなる改革と開放を進める。
アジア・タイムズ紙はまた、中国の従来の信用と投資に基づく成長モデルは、不動産危機に加え、消費需要と輸出の低迷によって損なわれていると指摘した。
しかし、最近のデータによると、世界第2位の経済大国である中国は、回復の勢いを取り戻しつつあるようだ。
中国の過去3四半期の実質国内総生産（GDP）成長率は前年同期比5.2％に達した。10月には、太陽光パネル、サービスロボット、集積回路の生産量がそれぞれ62.8％、59.1％、34.5％増加した。
1月から10月までの期間、インフラ投資と製造業への投資はそれぞれ5.9％と6.2％増加し、不動産投資の9.3％減少を相殺した。不動産以外の民間投資は9.1％増加した。
同時に、消費も力強い回復を見せたものの、10月の輸出は前年同月比6.4％減となり、世界的な需要の低迷とグローバル化の不均衡傾向により、6ヶ月連続の減少となった。
特に、中国の自動車輸出台数は2023年末までに400万台を超える見込みであり、これは中国の産業高度化プロセスとバリューチェーンの上昇における重要な節目となる。
一部の政府顧問は、さらなる景気刺激策が実施されることを前提として、北京が2024年のGDP成長率目標を2023年の目標と同じ約5％に引き上げると予想している。
多くの経済アナリストが指摘しているのは、世界第2位の経済大国である米国は、その成長を相殺するために、大幅な改革を実施する可能性があるということだ。
スタンダードチャータード銀行の中国担当チーフエコノミスト、丁双氏は、北京は消費者と企業の期待を高めるために、積極的な景気刺激策だけに頼ることはできないと主張している。
「中国は、さらなる改革開放を通じて、経済の内的成長の勢いを生み出す必要がある」と専門家は述べた。
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