関税の波に直面するベトナム経済：慎重ながらも楽観的な見方

2025年1月にホワイトハウスに復帰したドナルド・トランプ米大統領は、直ちに一連の厳しい関税政策を実施し、市場の混乱を引き起こしました。高度に開放され輸出依存度の高い経済を持つベトナムも、この影響を受けています。

多くの人々は、米国の税制政策がベトナムの経済、特に輸出、サプライチェーン、そして外国直接投資（FDI）誘致に広範囲にわたる影響を及ぼすのではないかと懸念している。写真はイメージ。（出典：Shutterstock）

しかし、ベトナムには「慎重ながらも楽観的」になるだけの理由がある。特に、政府が2025年に8%以上のGDP成長率目標を掲げている状況においては、この「慎重ながらも楽観的」な姿勢は必要不可欠だ。

「アメリカ第一主義」政策

トランプ大統領は就任からわずか数週間で、米国経済と世界経済に大きな影響を与えています。カナダ、メキシコ、中国からの輸入品への関税導入計画に加え、最近の鉄鋼・アルミニウム輸入への関税導入は、金融市場と企業に混乱をもたらしました。

具体的には、関税に関して、トランプ大統領は、カナダとメキシコから米国市場に輸出されるすべての製品に25%の関税を課し、中国からの製品にはさらに10%の輸入関税を課す大統領令に署名しました。また、貿易赤字、不公正な為替慣行、偽造品、そして低価値品を米国に無税で輸入することを可能にする特別規制に関する調査開始を指示しました。

さらに、ワシントンは「相互」関税を課す。これは、現在米国製品に課されている関税と同等の関税を他国の製品にも課すことを意味する。トランプ大統領はまた、世界最大の経済大国である米国へのアルミニウムと鉄鋼の輸入に「例外や適用除外」なしに25%の関税を課す大統領令に署名した。

多くの人々は、米国の税制政策、特に輸入税の引き上げ案が、輸出、サプライチェーン、FDI誘致、そしてさらに重要な2025年以降の成長目標など、ベトナムの経済に広範囲にわたる影響を及ぼすのではないかと懸念している。

機会は課題と隣り合わせである

トランプ大統領が開始した税制政策の影響を分析した専門家は皆、機会と課題は依然として絡み合っており、機会要因がやや優勢であるという点で意見が一致している。

第一に、米国が他国に関税を課していることです。RMITベトナム校のサプライチェーンマネジメント・ロジスティクス講師であるイルファン・ウルハク博士によると、米国が他国からの製品に対する関税を引き上げることで、ベトナム企業にとってこの市場への輸出を拡大する大きなチャンスが生まれます。米国企業は現在、そして今後も、特に電子機器、繊維、履物、家具の分野で代替サプライヤーを探しており、ベトナムは合理的な選択肢となっています。

さらに、自由貿易協定（FTA）と競争力のある生産コストの優位性により、ベトナムは米国の輸入業者との長期契約を維持することができます。しかし、この機会を最大限に活用するには、企業は米国の貿易規制を厳格に遵守し、製品の原産地の透明性を確保し、品質基準を満たす必要があると、イルファン・ウルハク博士は警告しました。

第二に、輸入鉄鋼とアルミニウムに25％の固定税を課す政策に関して、ベトナム駐米事務所のド・ゴック・フン参事官兼所長は、これら2つのベトナム製品は2018年から第232条に基づき10％と25％の税率で課税されているため、新政策の影響はそれほど大きくないと述べた。

米国がすべての輸入アルミニウムと鉄鋼に関税を課す一方で、ベトナムは関税を引き上げている国との競争機会が増えることになる。しかしながら、専門家はベトナムの輸出企業の利益率は低下する可能性があると見ている。

第三に、米国はベトナム最大の輸出市場であり、総輸出の約30%を占め、2024年の貿易黒字は最大1,046億ドル（2023年比25.6%増）に達すると見込まれています。ベトナムがトランプ政権の減税政策の潜在的な標的になる可能性があると考える人もいます。しかし、商工省によると、両国の経済貿易関係は現在、相互補完的であり、直接的な競合関係にはなっていません。これは、ベトナムの対米輸出額の半分以上が家電製品、スマートフォン、衣料品、履物などのハイテク製品であるためです。家具や農産物などの他の製品も、輸出構造の大きな部分を占めています。これにより、二国間貿易における既存の問題を解決するための対話と交流の機会がさらに広がります。

さらに、ベトナムと米国の関係は、包括的戦略的パートナーシップ（2023年9月）への格上げによって強化されました。ベトナムは現在、アップル、グーグル、ナイキ、インテルといった米国企業の主要生産拠点であり、グローバルサプライチェーンにおいて重要な役割を果たしています。また、ベトナムに進出している米国企業の製品の多くはベトナム国内に輸出されています。

第四に、トランプ大統領は2月に、米国と貿易するすべての国に相互関税を課し、「関税均衡」を図る計画に関する覚書に署名しました。しかし、VnDirect証券株式会社の最新調査によると、ベトナムは依然として比較的安全な貿易ポジションを維持しています。具体的には、2022年に対米貿易赤字が最も大きかった国の加重平均実効輸入税差（AHS）によると、ベトナムが米国からの輸入に適用するAHS税率は2.85%であるのに対し、米国はベトナム製品に4.63%の税率を課しています。

そのため、ベトナムは、韓国、中国、メキシコといった米国と米国間の貿易関税率に大きな差がある国とは異なり、米国よりも高い輸入関税を課していません。これにより、ベトナムは上記の国々よりも高い相互関税を課されるリスクを軽減できます。

問題を積極的に解決する

しかし、米国が一連の新たな関税政策を導入することで、各国は世界最大の経済大国である米国への輸出が困難になり、サプライチェーンの混乱につながる可能性があります。これにより、各国はベトナムを含む代替市場を求めるようになるかもしれません。一方、税率が上昇すれば、米国へのベトナム製品の輸出価格が上昇し、競争力と市場シェア維持能力が低下します。その結果、輸出額が減少し、貿易赤字または貿易黒字のリスクにつながる可能性があります。

ベトナムRMIT大学の経済学上級講師であるハ・ティ・カム・ヴァン博士は、ジョイ・アンド・ベトナム紙に対し、米国はベトナム最大の輸出市場であるため、電子機器、繊維、履物などの主要輸出産業は増税政策によって大きな圧力を受けるだろうと語った。

世界的な貿易戦争勃発の危機に直面し、政府と首相の指示の下、商工省はシナリオと対応計画を策定しました。特定された重要な解決策は、依然として輸出市場、産業、製品の多様化です。ベトナムは、締結済みの17のFTAと約70の二国間協力メカニズムを活用し、従来のパートナーだけでなくニッチ市場の開拓にも注力することで、市場拡大を図ることができます。同時に、ベトナムからの輸入を増やし、米国に利益をもたらすFTAを推進することで、米国との貿易格差を積極的に縮小し、信頼できる貿易相手国としての地位を強化し、高関税のリスクを軽減する必要があります。

ジョーイ・アンド・ベトナム新聞の取材に対し、RMIT大学のサプライチェーン管理と物流の講師であるグエン・ソン博士は、ベトナムは貿易戦争による機会を活かすと同時にリスクを管理するために、バランスのとれた独立した多次元の戦略を追求する必要があると語った。

彼は、貿易違反を防ぐための法的監督の強化、後進企業や環境を汚染する企業を受け入れるのではなく、質の高い投資を誘致し、技術移転と高技能雇用の機会を提供するためにFDIを慎重に審査すること、特に運輸・物流部門のインフラ開発を加速すること、半導体などの新興分野を中心にAI技術が発展する中で、生産性とイノベーション能力の高い人材の育成を優先し、より高付加価値の製造業の需要を満たすために労働力開発を強化すること、米国と中国の両方とのバランスの取れた関係を維持しながら、FTAを通じて貿易関係の多様化を継続することなど、5つの重点項目を提案した。

ベトナムは、積極的かつ協調的な解決策を講じることで、サプライチェーンの変化から得られる機会をより有効に活用できる体制を整えるとともに、より回復力があり持続可能な経済を構築し、バリューチェーンにおける地位を向上させ、今年および今後数年間の成長目標の達成を目指すことができます。

出典: https://baoquocte.vn/kinh-te-viet-nam-truoc-lan-song-thue-quan-lac-quan-than-trong-306722.html