PLC株の購入推奨
DSC証券の専門家によると、 ペトロリメックス石油化学株式会社（PLC）の業績は2024年の最初の9ヶ月間で「急落」し、売上高は4兆8,080億ドン（前年同期比16.7%減）、税引後利益（LNST）は230億ドン（前年同期比71.8%減）に落ち込み、それぞれ年間計画の62%と29%の達成にとどまった。同社は、公共投資の支出鈍化、輸入品との価格競争、供給過剰といった圧力を受け、2024年の生産・事業計画の下方修正について株主総会の意見を求めざるを得なかった。
2025年には、公共投資セクターからの需要が販売量を「回復」させる可能性はあるものの、競争圧力の高まりにより利益率は依然として低いままとなるでしょう。そのため、DSCはPLC株のバリュエーションを1株あたり25,000ドンに据え置き、2025年度のPBバリュエーションを保守的に1.55倍と予測しています。また、1株あたり21,500ドン前後を安全な買いゾーンと推奨しています。
HHV株の購入推奨
DSCは、デオカ運輸インフラ投資株式会社（HHV）の業績が2025年も引き続き力強い成長を記録し、売上高は3兆7,900億ドン（前年比16%増）、税引後利益は5,530億ドン（前年比12%増）に達すると予測しています。その背景として、貨物輸送と旅客輸送の事業拡大が継続し、BOT収入は年平均成長率14%で成長すると予測されており、2021～2025年度の最終年度における高速道路プロジェクトの進捗が促進されます。
DSCはP/B評価に基づき、HHV株の目標株価を1株あたり15,000ドンと予測しています。これはP/B1.1倍に相当します。DSCは、投資家の皆様に対し、1株あたり11,000ドンから11,500ドン程度の安全な価格帯で株式を売却することを推奨しています。
PNJ株の購入推奨
KB証券ベトナム（KBSV）によると、2024年第3四半期末現在、PNJの純収益は7兆2,250億ドン（前年同期比3.1％増）となり、年間純収益計画の78.7％を達成した。粗利益は1兆2,510億ドンで、粗利益率は17.5％となり、粗利益率の低い金地金収入の割合が低下したことにより、前年同期比0.2ポイント上昇した。純利益は2,160億ドンで、前年同期比14.8％減少した。これはPNJの法人税が70％増の1,020億ドンとなったためである。
24金の売上高は、活発な金取引活動により、前年同期比43.5%増の10兆2,640億ドンに達しました。しかし、PNJの2024年第3四半期の24金売上高は、供給量の減少により前年同期比48.2%減の1兆870億ドンとなりました。これは、世界 地政学の緊張期において、人々は金の購入を優先し、売却を控えているためです。
2024年第3四半期の宝飾品小売売上高は4兆9,910億ドンを超え、前年同期比22.3%増となりました。PNJは第3四半期に16店舗を新規出店し、3店舗を閉鎖しました。PNJは市場機会を捉えて店舗網を拡大し、マーケティング戦略と販売プログラムを通じた効果的な顧客マーケティングを展開したことで、宝飾品小売は引き続き成長を維持しました。また、顧客の需要が信頼できるメーカーに移行したことで、卸売売上高も前年同期比30.2%増加しました。
KBSVは、PNJの2025年の業績を、純売上高が33兆2,370億ドン（前年比12.1%減）、税引後利益が2兆6,190億ドン（前年比26.2%増）と予測しています。宝飾品小売セグメントにおける長期的な成長の維持が見込まれることから、2025年のPNJ株を目標株価1株あたり115,100ドンで購入することを推奨します。
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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1212-post1141426.vov
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