UOB銀行：世界の金融政策はトランプ大統領の影響を受ける

UOB銀行（シンガポール）は、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年第2四半期に金利を0.25%引き下げる回数は1回のみと予想している。

UOB銀行（シンガポール）アドバイザリー・資産運用戦略担当ディレクター、アベル・リム氏 - 写真：UOB

上記の予測は、UOBが本日3月26日遅くに開催したイベント「市場アップデート：世界およびベトナムの経済見通し2025」で発表したものです。

UOB：為替レートは今年第3四半期に26,000 VND/USDに達するだろう

このイベントで、UOB銀行（シンガポール）のアドバイザリーおよび資産運用戦略担当ディレクターのアベル・リム氏は、世界の金融政策はドナルド・トランプ米大統領の政策の経済およびインフレへの影響に左右されるだろうとコメントした。

世界中の中央銀行はインフレと貿易の動向を注意深く監視し、適切な金利調整の決定を下すことになるだろう。

「市場は今年、連邦準備制度理事会（FRB）による追加利下げをますます予想している。しかし、私たちの見方では、FRBは第2四半期に0.25%の利下げを1回のみ行うだろう」とアベル・リム氏は述べた。

通貨に関して、アベル・リム氏によると、最近、ほとんどのアジア通貨が米ドルに対して下落しており、例えばベトナムドンは3月初旬に1米ドルあたり約25,600ベトナムドンまで下落しました。中国経済の減速と米国によるベトナムへの関税賦課の可能性により、この下落は今後も続く可能性が高いと考えられます。

しかし、国内経済成長の見通しが堅調であることや、ベトナム中央銀行が「為替レートの安定」を確保すると表明していることなど、いくつかの要因がベトナムドンの下落圧力を和らげるのに役立つ可能性がある。

「当社のUSD/VND為替レートの予想は、2025年第2四半期が25,800、2025年第3四半期が26,000、2025年第4四半期が25,800、2026年第1四半期が25,600です」とアベル・リム氏は予測した。

ベトナムの経済は公共投資を通じて刺激されている。

UOBアセットマネジメントベトナムの投資ディレクター、レ・タン・フン氏 - 写真：UOB

UOBアセットマネジメント・ベトナムの投資ディレクター、レ・タン・フン氏はベトナム経済について、公共投資や信用拡大による国内経済刺激要因や国内消費と不動産セクターの回復期待により、ベトナム経済は2025年も引き続き力強い成長を続けると予想されると述べた。

「政府は、2025年の公共投資計画を国会に提出し、承認を求めた。その額は約875兆ドン（約360億米ドル相当）で、2024年の実際の支出額568兆ドンに比べて大幅に増加している。これにより、公共部門の投資を促進する勢いが生まれ、他の経済部門の発展に対する信頼が高まっている」とフン氏は述べた。

しかし、レ・タン・フン氏は、ドナルド・トランプ大統領の第二期任期におけるベトナム経済への影響についても言及し、主に二つの懸念を表明した。それは、米国がベトナムからの輸入品に関税を課した場合、ベトナムの輸出収入がマイナスの影響を受ける可能性があるということだ。

さらに、米ドルが急激に上昇し続けると、米ドル/ベトナムドン（VND）為替レートに圧力がかかります。この懸念は、米国がベトナムにとって中国に次ぐ第2位の二国間貿易相手国であり、最大の輸出市場（総輸出額の30%を占める）である一方、ベトナムとの貿易赤字が最大であるという事実に起因しています。

ドナルド・トランプ米大統領が、米国にとってより有利な合意に達するために関係各国を交渉のテーブルに着かせる手段として税制政策を利用する動きに応えて、フン氏は、政府の目標を達成するために悪影響を制限し、経済成長を促進するためのベトナムからのいくつかの解決策を提示した。

したがって、ベトナムは対米貿易黒字を削減するために、液化天然ガス、航空機、農産物など、米国からの輸入を増やす必要がある。同時に、交通・エネルギーインフラプロジェクトへの公共投資の増加、国内消費の増加、そして経済の資本源を増やすための信用拡大の促進といった、国内成長の原動力を促進する必要がある。

さらに、ベトナムは多国間関係を拡大し、他国との包括的な戦略的パートナーシップを強化して輸出市場を拡大し、投資資本を誘致し、米国市場への依存を減らす必要がある...

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ピンクの光

出典: https://tuoitre.vn/ngan-hang-uob-chinh-sach-tien-te-toan-cau-se-bi-anh-huong-tu-ong-trump-20250326212511733.htm