ベトナムの株式市場の改善に向けた取り組み

2025年7月23日に金融投資新聞が主催したセミナー「新たな資本フローの原動力」で、国家証券委員会の代表者とホーチミン証券取引所（HoSE）の代表者は、ベトナムの株式市場がますます透明性、安定性、および効率的な運営を実現するための発展方向にあることを確認しました。

最終的な目標は株式市場の向上です。

「運営初期を振り返ると、市場の発展がわかる」と国家証券委員会のブイ・ホアン・ハイ副委員長はセミナーで語った。

初期の上場企業はわずか2～3社でしたが、現在では時価総額数十億ドルの企業が数百社上場しています。ASEAN地域において、ベトナムの株式市場は最も歴史が浅く、フィリピンの100年、マレーシアの65年、タイの約50年と比較すると、その歴史は浅いと言えるでしょう。

しかし、現時点では、時価総額で見ると、ベトナム株式市場はマレーシアと同等で、タイをわずかに下回り、フィリピンを上回っています。先週の取引でも、ベトナム株式市場の流動性は東南アジア地域でトップであり、タイさえも上回っており、これは注目すべき成果です。

国家証券委員会副委員長ブイ・ホアン・ハイ氏。写真：チ・クオン

国家証券委員会（SSC）副委員長は、昇格プロセスに関して、近年、政府は多くの改革を実施しており、その中には証券市場に関する強力な改革も数多く含まれていると述べた。管理機関は市場における多くの障壁やボトルネックを解消してきた。現在までに、ベトナム証券市場は新興市場への昇格に必要なハード面の基準を満たしている。ソフト面の基準は依然として外国人投資家の経験に左右される。

近年、証券取引委員会（SSC）は外国投資家や投資ファンドなどとの交流も維持しています。SSCは毎週、国際投資家と会合を開き、ベトナムでの経験を共有しています。交流の中で、彼らはベトナム証券市場の法的枠組みと発展レベルを高く評価し、前向きな姿勢を示しました。

ハイ氏は、首相とのFTSEラッセル会談から前向きな兆候が得られたと付け加え、 FTSEラッセルの代表者はベトナムの決意と経済発展および資本市場における強力な改革を評価した。

「しかし、株式市場のアップグレードは目的地ではなく、政府と財務省の目標は市場改革を行い、株式市場をより透明かつ発展させ、投資家が資金を容易に動員できるようにすることだ」とブイ・ホアン・ハイ氏は強調した。

したがって、株式市場の高度化という目標が9月に達成されるかどうかに関わらず、最近の改革と継続への決意は市場と投資家に利益をもたらすだろう。国家証券委員会の代表は、高度化は最終目標ではなく、株式市場の改善こそが最終目標であり、株式市場の透明性と安定性を高め、効率的な運営を実現し、投資家が自ら利益を追求する機会を提供することだと断言した。

市場向けの新製品、新商品を増やす

議論に参加したホーチミン証券取引所（HoSE）のトラン・アン・ダオ代理総裁も、ベトナム証券市場が今後、新興市場へと昇格し、民間企業への推進力となる明確かつ統一された政策が確立されることを期待していると述べた。国家証券委員会は、財務省および市場関係者と協力し、取引システムのアップグレード、手続きの改善、IPOと上場の連携など、市場の新たな基盤の構築に取り組んでいる。これらは、次の段階において期待できるものである。

資金の流れについては、新型コロナウイルス感染症のパンデミックにより大きな影響を受けた2～3年前と比べ、企業部門の内部力が回復し、上昇傾向にある。

トラン・アン・ダオ氏は、現在ベトナム証券取引所（HoSE）には390社が上場しており、その資本金は3兆ベトナムドンを超えていると述べた。各産業には主要企業が存在し、経済全体を代表する。企業への資金調達において、証券市場は銀行チャネルと公正に競争してきた。ベトナム証券市場の整備が進めば、外国資本の流入先が確保され、市場と経済の効率性が向上するだろう。

最近、HOSEは市場全体（KRX）向けの新しい取引技術システムの導入に成功しました。これは、HoSEが市場のアップグレードに活用するプラットフォームであり、CPPやその他のシステムユーティリティと併せて、市場へのサービス向上に活用します。現在の技術システムにより、新製品の導入期間も短縮されます。HOSEはVDSCと協力し、新製品のロードマップを策定しています。

新たな商品の供給に関して、 HoSEの代理総裁は、国家証券委員会がより良い商品供給源を創出し、新たな手続きで企業の証券取引所への上場を支援することを計画しており、新たな政令155号により、IPOと上場をリンクさせるプロセスが実施されるだろうと述べた。

「操業時間、株主、企業統治、透明性に関する厳格な基準に加え、事業部門の品質と運営基準の向上に注力し、地域市場と同等のレベルを維持し、外国資本の流入を誘致していきたい」とトラン・アン・ダオ氏は述べた。

出典: https://baodautu.vn/no-luc-nang-tam-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-d339271.html