国債発行：財源確保…

2025年の国債発行計画によると、財務省は国庫に最大500兆ドン相当の債券を発行するよう指示しており、これは2024年の計画（400兆ドン）と比べて25％の増加となる。

これは史上最高レベルの計画配分であり、国家予算の財政需要の増加を反映していると同時に、国家財政の安定を維持し、経済発展を促進し、重要な公共投資計画を完了するという政府の決意を示している。

中央予算の歳入は好調な結果（2025年3月末までに推定値の約32%に達すると予測）を示しているものの、公共投資資本の支出率は依然として低調（首相が定めた計画に対し、2025年3月末までに約9.7%にとどまると予測）にある状況において、国債の発行は国家予算の資金源を補う重要な解決策です。国庫は、特に開発投資プロジェクトや中央予算の元本債務の返済など、資金需要にタイムリーに対応するため、適切な規模の国債発行を実施しています。

2025年第1四半期に、国庫は総額110兆4,400億ドンを動員し、財務省が割り当てた2025年第1四半期計画（111兆ドン）の99.49％に達し、2025年通年の発行計画（500兆ドン）の22.09％を占めた。

これは、特に金融市場に影響を与える不安定な要因の状況においては注目すべき成功ですが、国庫は依然として重要な予算支出業務のための財源を確保しています。

2025年第1四半期に動員された国債の量は、設定された計画に従って、経済開発投資プログラムと中央予算の元本債務の支払いに対する支出ニーズを満たすのに役立ちました。

当期に発行された国債はすべて国内通貨建てであり、外国為替市場と為替レートの安定を守り、同時に国内投資家が国債市場に参加するための有利な条件を整えている。

発行はハノイ証券取引所での電子入札を通じて行われ、資本動員プロセスの透明性と公開性が確保される。

発行された国債の満期は5年から30年で、そのうち5年、10年、15年の満期が総発行量の98.4％を占めており、これは政府が長期債を発行して公的債務の満期を延ばし、短期債務の返済圧力を軽減するという戦略を反映している。

2025年第1四半期末までに国債の平均発行期間は10.23年となり、これは2021～2025年の国家財政計画と公的債務の借入および返済に関する国会決議第23/2021/QH15号に定められた目標と完全に一致している。

発行期間を延長することで、政府は今後数年間の債務返済圧力を最小限に抑えながら、財政を安定させ、マクロ経済問題に対処するための時間を確保できる。