東南アジアのスタートアップエコシステムトライアングルの裏側

注目すべき資金調達ラウンドを行ったベトナムのスタートアップ

今年2月初め、VinaCapitalはベトナムの農業スタートアップ企業Koinaに100万米ドルの投資を発表しました。同社は全国80以上の農家と提携し、ホーチミン市、ハノイ、ドンナイ省の1,000以上の小規模トレーダーを繋ぎ、1,000トン以上の農産物の消費に貢献したことで、今回の投資資金を獲得しました。最近では、ホーチミン市に拠点を置く医薬品流通EコマースプラットフォームThuocsi.vnに投資するスタートアップ企業BuyMedが、3,350万米ドルの資金調達に成功しました。DealStreetAsiaによると、このうちUOB Venture Managementの投資額は2,800万米ドルです。残りの2社の投資家は、Smilegate Investment（250万米ドル）とCocoon Capital（300万米ドル）です。BuyMedは前回の資金調達ラウンドで1,000万米ドル以上を調達しています。 2018年に設立されたBuyMedは、医薬品製造・流通企業と全国63省市の約35,000の薬局や診療所を結びつけている。購入者はウェブサイトthuocsi.vnを通じて、薬の成分、用途、価格を素早く調べ、薬を注文することができる。 DealStreetAsiaによると、別のベトナムのスタートアップであるGimoは、ベンチャーキャピタル会社TNB Auraが主導し、総額460万米ドルを調達したばかりだ。Gimoは以前にも、シンガポールのIntegra Partnersファンドが主導し、約200万米ドルの投資を受けている。 Gimoは、ベトナム人労働者のための即時給与前払いプラットフォームである。Gimoは、企業がいつでも従業員の給与を計算するのに役立つプラットフォームを提供し、それによって従業員は会社の通常の給料日よりも早く給与を受け取ることができる。前払い金は、従業員のその月の実際の勤怠データに基づいて計算され、すべての取引は透明性が高く、リアルタイムで更新される。ベトナム計画投資大臣のグエン・チ・ズン氏は、ベトナムクリエイティブスタートアップ投資基金フォーラム2022で講演し、ベトナムのクリエイティブスタートアップが国際的な投資家をますます惹きつけていると述べた。2020年から2022年にかけて、クリエイティブスタートアップへの投資資金は約20億米ドルに達した。グエン・チ・ズン氏は、「基金からの投資は、資金、知識、運用能力、開発、製品化の面でスタートアップを包括的に支援し、ベトナムのスタートアップが国際市場に進出する際に優れた価値を生み出すことに貢献しています。これにより、ベトナムのクリエイティブスタートアップエコシステムは、ますます活気に満ち、魅力的で、より質の高いものになっています」と述べた。国家革新的スタートアップ支援センター（計画投資省）の統計によると、2022年のベトナムは世界のスタートアップエコシステムで54位にランクインし、2021年と比較して5位上昇した。現在、ベトナムには約3,800社のスタートアップが活動している。ベトナムのスタートアップ企業は、2021年に165件の取引で過去最高の14億ドルの投資資金を調達した。これは、2019年の8億9,400万ドル、126件から1.6倍の増加である。革新的スタートアップ支援国家センターは、この成長の勢いは2023年も続き、GDPは6.7%と予測している。KPMGとHSBCのレポートによると、2022年半ばまでにベトナムのスタートアップ企業は、新型コロナウイルス感染症のパンデミック初期と比較してほぼ2倍になったという。BambuUpのベトナムオープンイノベーションエコシステムレポート2022によると、ベトナムのスタートアップエコシステムは2019年末以降、強力な投資資金を集めている。これは、取引件数だけでなく、国内外の投資家やベンチャーキャピタルファンドから国内スタートアップに注ぎ込まれた資金にも反映されている。2021年には、合計165件の取引があり、総投資資金は最大14億ドルに達した。

東南アジアのスタートアップ・エコ・トライアングルにふさわしい行動

このほど開催された「ベトナムイノベーション・スタートアップ投資ファンドフォーラム2022」では、39の投資ファンドが今後3年間でベトナムのプロジェクト、スタートアップ、イノベーションに15億ドルを投資することを約束した。同フォーラムで、ゴールデンゲートベンチャーズの創業者兼CEOであるヴィニー・ローリア氏は、シンガポールとインドネシアは東南アジアのスタートアップエコシステムの最初の10年間の主要な成長ドライバーであると述べた。2022年までには、ベトナムはこの黄金の三角地帯の3番目の柱となるだろう。ベトナムには技術的な才能があり、急速に成長する国内市場がある…ヴィニー・ローリア氏は、シンガポール - インドネシア - ベトナムの三角地帯の強さにより、東南アジアは世界の投資資金を引き付ける磁石になると考えている。ベトナムのスタートアップは多額の投資資金を引き付けているが、計画投資大臣のグエン・チー・ズン氏は、国内外の投資家が積極的かつ柔軟かつ透明性のある投資と撤退を行えるよう、創造的なスタートアップにとって真に効果的な投資環境を早急に構築する必要があると述べた。特に、市場メカニズムや国際慣行と一致する方向に資本市場を促進するための制度、メカニズム、政策の構築と完成に重点を置く。計画投資省は今後、スタートアップ活動を促進するため、ベンチャーキャピタル法制定の可能性について調査・報告を行い、国家予算を使わずに社会資本から動員されるイノベーションを支援する基金を設立するメカニズムを提案し、潜在的な創造的なスタートアッププロジェクトを迅速かつ効果的に支援することを目指す。また、ベトナム革新的スタートアップ投資基金フォーラム2022では、39の投資基金が2023年から2025年にかけて15億米ドルを投資することを約束した。最近、 情報通信省は、デジタル技術企業が資金調達や製品・市場開発を行う際の困難を取り除く解決策を見出すため、ベトナムのデジタルユニコーン育成に関するワークショップを開催した。上記イベントで、計画投資省企業開発局のブイ・トゥ・トゥイ副局長は、近年、中小企業開発基金を通じたデジタルテクノロジー企業を含む中小企業向けの支援策が数多く講じられていることを共有した。トゥイ副局長によると、同基金の主な支援対象はスタートアップ企業だが、これまでの貸付額は2,330億ドン余りにとどまっている。同様に、中小企業信用保証基金については、国内に28の基金があるものの、中小企業向け保証総額は約2,000億ドンにとどまっている。しかし、トゥイ副局長は、政府が中小企業支援に関する法律のいくつかの条項の詳細と実施指針を定めた政令80号を改正し、支援機関の権限を強化したと述べた。うまくいけば、2023年から基金が解消され、より多くのテクノロジー系スタートアップ企業の支援源となるだろう。また、ベトナムのデジタルテクノロジーユニコーンの育成に関するワークショップで、情報通信戦略研究所情報技術部の研究者であるマイ・ティ・タン・ビン氏は、ベトナムのデジタルテクノロジー企業の大半は中小企業、さらには零細企業であると述べた。そのほとんどがスタートアップ段階にあり、提供する製品やサービスは1億人の市場を発展させ、支配できるほど成熟していない。デジタルテクノロジー企業の6つの主要な資金調達チャネルについて、ビン氏は、政府資金、補助金、株式、株式による資金調達、信用資本、債券による資金調達、投資ファンドや投資家からの資金であると述べた。しかし、高い信用リスク、無形担保、将来に対する不確実性のため、企業はこれらのチャネルにアクセスする際に多くの困難に直面している。デジタルテクノロジー企業の投資資金動員チャネルの可能性を促進する金融メカニズムを分析し、ビン氏は、企業を支援するためにコミュニティキャピタルやベンチャーキャピタルファンドを呼びかけることなどが含まれると述べた。製品テストの仕組み、スタートアップを支援する新たなビジネスモデルなど。アジア開発銀行（ADB）の2022年の調査によると、ベトナムは革新的な企業の設立を刺激し、テクノロジー系スタートアップの成長を促進し、資金調達を改善する環境を整備するために、いくつかの政策改革を必要としている。

ヴ・トゥン