VN指数が過去3年間で最高値を突破
先週（6月16日～20日）、世界の株式市場は概ね下落傾向にありました。多くの株式市場が直近の高値から下落しました。中東における地政学的紛争の激化は、世界的なマクロ経済の不安定化に対する懸念をさらに高めています。
米国株式市場は、S&P 500は0.2%下落、ダウ平均は0.02%上昇、ナスダックは0.2%上昇と、ほぼ横ばいとなりました。一方、アジア地域では、市場は逆方向に変動しました。日本、韓国、インド、ベトナムは上昇しましたが、タイ、シンガポール、マレーシア、インドネシアなどのASEAN市場は軒並み下落しました。
ベトナム株式市場は、スコアの面で好調な週となりました。VN指数は1,349.35ポイントで週を終え、前週比33.86ポイント上昇しました。これは、VN指数の終値としては3年ぶりの高値です。中小型株グループもそれぞれ2.57%と1.1%上昇し、大型優良株グループ（VN30）も2.43%上昇しましたが、昨年5月の変動幅をまだ超えていません。
ハノイ証券取引所では、主要2指数も好調な動きを見せました。HNX指数は2.25ポイント上昇し、週末は227.07ポイントで終了しました。これは前週比1%の上昇に相当します。一方、UPCoM指数は1.64ポイント上昇し、98.18ポイントで終了しました。
市場の幅は広く上昇し、80%以上の銘柄グループがポイントを獲得しました。統計によると、一部の銘柄グループは力強い上昇を見せ、例えば水産物（+6.99%）、化学品（+5.02%）、石油・ガス（+4.81%）などが挙げられます。一方、 Viettelと物流株はそれぞれ-0.5%と-0.25%とわずかに下落しました。
先週の市場流動性は22兆8,980億ドンに達し、前週比4.2%増加しました。これは主にETFファンドの再構築によるものです。一方、マッチング流動性はわずか0.2%増の20兆5,250億ドンと、わずかな増加にとどまりました。しかしながら、キャッシュフローは依然としてセクター間で迅速に循環するのに十分な水準にあります。
市場全体では、80%以上の銘柄で価格が上昇し、キャッシュフローが増加し、石油・ガス、銀行、繊維、食品、水産物、化学、工業団地不動産、テクノロジーなどの銘柄グループで好調な業績が見られました。
統計によると、6月初旬以降の流動性は23兆4,730億ドンに達し、5月比2.4%減、同時期比で約11%減少しました。年初からの累計市場流動性は20兆860億ドンに達し、同時期比14%減となりましたが、2024年の平均水準と同水準です。
ETFファンドがポートフォリオを組み替えた週に、外国人投資家は2,430億VNDの売り越しとなった。先週、外国人投資家はHPG（+6,400億VND）、NVL（+3,430億VND）、VPB（+2,270億VND）を買い越し、VIC（-9,830億VND）、VHM（-5,230億VND）を売り越した。年初からの累計では、市場全体で外国人投資家の売り越しは43兆6,720億VNDとなった。
ピーク時の資金の流れの反応を測定
国内株式市場は3年ぶりの高値圏にあるものの、流動性はそれに応じて上昇していません。今週は、流動性はわずかに上昇したにとどまりました。6月初旬以降、流動性は5月と比較して2%以上減少し、前年同期比で約11%減少しています。プラス材料としては、先週話題となった石油・ガスセクターや銀行セクターなど、一部のセクターへのキャッシュフローが順調に循環していることが挙げられます。
つまり、指数はピークを上回ったものの、ETFの再構築にもかかわらず、新たなキャッシュフローを引きつけていないということです。さらに、VN指数はピークを上回ったものの、水産、銀行、不動産などの一部のグループを除いて、指数の上昇に追いついている銘柄グループはごくわずかです。一方、Vingroup、物流、証券など、他の多くのグループは、ピーク到達にはまだ程遠い状況です。そのため、テクニカルな乖離が生じています。
今週、VN-Indexはキャッシュフローの動きを観察する上で重要な1,350ポイントの水準を再び試すだろう。しかし、乖離の可能性も否定できず、VN-Indexは短期的な調整を行い、徐々に心理的サポートゾーンである1,300ポイントまで戻す可能性がある。
実際、影響に関する情報は依然として予測不可能であり、肯定的なものと否定的なものが入り混じっています。国内のマクロ経済状況は楽観的な兆しを見せていますが、グエン・ヴァン・タン財務大臣は先週、国会において、第2四半期のGDP成長率は第1四半期を上回り、6月に特別な要因がなければ成長シナリオに沿っていたと述べました。歳入構造は持続可能な方向へと移行し、国内歳入の役割は拡大しています。2025年度の予算収入は、社会経済活動のための財源を確保するため、予測を15%上回ると見込まれています。公共投資活動も、投資の分散を避け、主要プロジェクトに重点的に取り組み、2025年には100%支出することを目標としています。
しかし、世界情勢はより予測不可能になり、投資家心理に悪影響を与える可能性もあります。米国の関税政策、中東紛争、米ドルの不安定化は、世界の金融政策とインフレをますます予測不可能なものにしています。FRBは政策金利を4.25～4.5％に据え置きました。この結果は以前の予想を超えるものではありませんが、FRBが今年2回の利下げを示唆していることから、この決定は投資家からさまざまな観点から受け止められています。同時に、経済がスタグフレーションに陥るリスクに対する暗黙の警告も含まれています。世界の多くの中央銀行も金利を引き下げています。しかし、特に新規資金を呼び込むことなく株価がピークを迎えていること、世界的な地政学的緊張、そしてベトナムと米国の関税交渉の結果発表日が迫っていることを考えると、世界の異例の情報は投資家心理に影響を与えるでしょう。
出典: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-cao-nhat-3-nam-huong-toi-moc-1350-diem-post888875.html
コメント (0)